中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）            China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP          中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）   China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP     对于龙建路桥股份有限公司   向不特定对象刊行可转机公司债券的       审核问询函的回话                        （纠正稿）                          中国·北京                       BEIJING CHIN  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）     China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP             对于龙建路桥股份有限公司   向不特定对象刊行可转机公司债券的审核问询函的回话                                       中审亚太审字(2024)005110 号 上海证券交易所：   按照贵所于 2023 年 4 月 12 日下发的《对于龙建路桥股份有限公司向不特定 对象刊行可转机公司债券肯求文献的审核问题函》                      （上证上审（再融资）[2023]209 号）  （以下简称“反馈意见”）的要求，龙建路桥股份有限公司（以下简称“公司”、 “龙建股份”、“刊行东说念主”）。中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                                （以下简称“会 计师”、“中审亚太”）会同公司、中银国际证券股份有限公司（以下简称“保荐机 构”）对《审核问询函》建议的问题进行了逐项核查、落实，现回话如下，请贵 所赐与审核。   现就本次审核问询函建议的问题书面回话如下，请予审核。以下回话中所用 简称或称号，如无颠倒说明，本审核问询函回话所使用的简称与召募说明书中的 释义相似；以下回话中若出现各分项数值之和与总额余数不符的情况，均为四舍 五入原因变成。   对于回话内容释义、款式及补充更新裸露等事项的说明：                       （以下简称“《召募说明书》”） 公司向不特定对象刊行可转机公司债券召募说明书》 中的简称具有相似含义，波及召募说明书补充裸露的内容在召募说明书中以楷体 加粗方式列示。 五入所致。    中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                                       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）     China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 问题 2.对于融资规模及效益测算    根据讲演材料，1）公司本次召募资金不超越 10 亿元，其顶用于“G1111 鹤 哈高速鹤岗至苔青段工程神气（施工总承包）”6.40 亿元、“国说念丹阿公路逊克 孙吴界至黑河段改扩建工程神气（施工总承包）”0.8 亿元，用于偿还银行贷款    请刊行东说念主说明：（1）募投神气中打散工程、路基工程、路面工程、交安及 附庸工程等具体内容及测算过程，主要参数的细目依据及合感性；（2）结合公 司业务模式、神气投资具体内容及权益包摄等情况，说明上述募投神气是否为 非白叟道开销，本次募投神气内容上用于补流的规模是否超越召募资金总额的 等，说明本次融资规模的合感性；（4）效益预测中收入、成本用度等环节想法 的具体预测过程及依据，与公司现存水平及同行业可比公司的对比情况，相关 预测是否审慎、合理；（5）本次募投神气进展情况，是否存在置换董事会前投 入的情形，公司针对上述事项履行的决策次序及信息裸露情况。    请保荐机构及讲演管帐师根据《监管法则适用指导—刊行类第 7 号》第 5 条、《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 5 条进行核查并发标明确意见。    回话：    一、募投神气中打散工程、路基工程、路面工程、交安及附庸工程等具体 内容及测算过程，主要参数的细目依据及合感性    本次刊行拟召募资金总额不超越 10.00 亿元（含本数），扣除刊行用度后的 净额将参加“G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气（施工总承包）”、“国说念丹 阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程神气（施工总承包）”和偿还银行贷款， 其中“G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气（施工总承包）”和“国说念丹阿公路 逊克孙吴界至黑河段改扩建工程神气（施工总承包）”神气具体内容及测算过程 如下：    （一）G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气（施工总承包）    根据联合体与发包东说念主鹤哈高速鹤岗至苔青段工程竖立神气办签署《G1111 鹤     中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）            China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 岗至哈尔滨国度高速公路鹤岗至苔青段工程竖立神气施工总承包合同》，签约合 同总价 653，043.45 万元。其中公司和子公司慎重部分路基工程、路面工程、桥梁 工程、纯正（天禀允许范围内）工程施工，公司和子公司慎重部分合同价约为 万元，具体如下：                                                                              单元：万元       施工组成部分          合同金额                 神气参加                 拟使用召募资金金额 公司施工部分                    84，334.03              78，346.31                      23，000.00 一公司施工部分                   73，931.05              67，125.74                      20，000.00 四公司施工部分                   61，621.18              56，085.21                      15，000.00 五公司施工部分                   34，578.65              32，808.22                       6，000.00            系数           254，464.91             234，365.48                       64，000.00       公司施工部分主要为打散工程、路基工程、纯正工程和绿化工程，各施工组 成部分具体内容及测算过程如下：       序号              分项工程称号                                   金额（万元）             系数                                                                  78，346.31       一公司施工部分主要为打散工程、路基工程、路面工程、桥涵工程、交安及     中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）           China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 附庸工程和绿化工程，各施工组成部分具体内容及测算过程如下：     序号                  分项工程称号                                     金额（万元）                           系数                                                   67，125.74       四公司施工部分主要为打散工程、路基工程、路面工程、桥涵工程、交安及 附庸工程和绿化工程，各施工组成部分具体内容及测算过程如下：     中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）        China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                      分项工程称号       序号                                                        金额（万元）                        系数                                                   56，085.21        五公司施工部分主要为打散工程、路基工程、桥涵工程和交安及附庸工程，各施工组成 部分具体内容及测算过程如下：     中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）           China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP       序号              分项工程称号                                   金额（万元）                         系数                                                     32，808.22        （二）国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程神气（施工总承包）        联合体与发包东说念主黑龙江省公路奇迹发展中心签署了《醉好意思龙江 331 边防路一 期（二批）施工总承包神气合同契约书》，签约合同总价 274，448.81 万元，分项 目国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程价款为 183，445.33 万元。其中龙 建三公司承担国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程部分公路工程，慎重 部分合同价约为 39，904.86 万元，瞻望神气参加为 36，749.67 万元，召募资金参加 金额为 8，000.00 万元。神气投资估算具体如下：                                                                             单元：万元            施工组成部分            合同金额             神气参加              拟使用召募资金金额 国说念丹阿公路神气三公司施工部分               39，904.86          36，749.67                      8，000.00        三公司施工部分主要为打散工程、路基工程、路面工程、桥梁工程、涵洞工 程和绿化工程，各施工组成部分具体内容及测算过程如下：       序号                分项工程称号                                        金额（万元）     中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）         China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP       序号                分项工程称号                                      金额（万元）                           系数                                                 36，749.67  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）         China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP    本次募投神气主要参数为分项工程内容和各分项工程施工用度，分项工程内 容和工程量根据各神气施工想象图纸中施工主体瞻望工程量策动并组价，相应工 程施工用度依据主要为工程计价范例和施工材料费等。其中工程计价范例包括 《公路工程表率施工招标文献》、               《公路工程竖立神气概算预算编制办法》、                                 《公路 工 程 预 算 定 额 》（ JTGT3832-2018 ）、《 公 路 工 程 机 械 台 班 费 用 定 额 》 （JTGT3833-2018）和《黑龙江省公路工程表率清单及计量范例》（2020 年版） 等，施工材料用度主要依据黑龙江省公路工程造价站材料价钱公开信息和《黑龙 江省公路工程主要建筑材料年度笼统价钱》，同期参考供应商报价信息、市集价 格估算和以往公司同类施工神气的分项神气成本等因素。    募投神气分项工程中主要神气预算成本与公司同类神气对比明细如下：     主要工程内容           募投神气预算成本                           公司同类神气                          纯正工程                 峰岩山纯正瞻望单元成本约 17 万   纯正                                             约 6-11 万元/m                 元/m，竖立总长约为 4.40km                          路基工程   路基挖方          瞻望单元成本 5-25 元/m?                 单元成本约 7.6 元/m?   路基填方          瞻望单元成本 20-33 元/m?                单元成本约 20 元/m?                          路面工程   沥青混凝土路面       瞻望单元成本约为 138-252 元/㎡             单元成本约 96 元/㎡   路面下层          瞻望单元成本约为 70-84 元/㎡               单元成本约 83 元/㎡                          桥涵工程                                                  单元成本约 1.2-6.5 万元   涵洞工程          瞻望单元成本 2-7.5 万元/m                                                  /m   桥梁工程（包括小   桥、中桥、大桥、分     瞻望单元成本 3-20 万元/m                 单元成本约 4-10 万元/m   离桥）    注：募投神气预算成本部分为区间数，主若是由于募投神气分路段由不同实 檀越体承建，主要工程单元成本也单独测算，该区间涵盖了不同路段的整个工程 单元成本数。    募投神气纯正单元成本较高，系 G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气公 司施工部分的纯正为峰岩山分离式纯正，该纯正穿越地质断裂带，地质构造复杂， 岩体破灭且粉饰层薄，施工难度相对较大。公司同类神气沥青混凝土路面单元面 积成本与募投神气该项预算成本比拟较低系公司同类神气中国说念绥满公路绥阳  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 镇至东宁穆棱界段改扩建工程神气为二级公路表率，而本次募投神气主要为一级 公路表率。不同细项工程受到想象品级和表率、地质结构、施工难度、机械损耗 等等因素影响单元成本存在各异，除前述情形外，与公司同类神气情况比拟，募 投神气主要细项工程单元成本具备可比性和合感性。     结合募投神气可行性联系评释、公司省内同类神气和同行业同类神气情况， 平均每公里造价情况对比如下：                                                     估算总投资              平均每公里造价   公司            神气称号               分段情况                                                      （亿元）               （亿元）             G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青                                -                             93.19                     0.95 本次募投        段工程神气 神气          国说念丹阿公路逊克孙吴界                                -                             28.18                     0.24             至黑河段改扩建工程神气             北漠高速五大连池至嫩江                                -                             66.49                     0.72 公司省内        段工程 同类神气        省说念依安至四方台公路依                                -                              6.33                     0.11             安至依拜界段改扩建                                干线                           132.95                     1.27 赣粤高速        樟树至吉安高速公路改扩                                桐坪至长塘                                怒放线             京台高速公路济南至泰安                                -                             66.22                     1.22             段改扩建工程 山东高速        二广高速河南济源至山西                                -                             14.39                     0.68             湖北省武汉至荆门高速公                                -                             88.21                     0.46             路     注：同行业同类神气情况摘自上市公司公告。可行性联系评释中的平均每公 里造价系估算想法，在招投标报价和施工中根据现实情况可能发生疗养。     平均每公里造价受地质构造、地形地貌、桥梁纯正等施工竖立内容和其他费 用的影响存在较大各异。同行业其他同类工程情况，平均每公里造价约为 公里造价为 0.95 亿元，与同行业其他同类工程比拟，不存在较大各异。国说念丹 阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程神气每公里造价 0.24 亿元，平均每公里 造价较低，主若是由于该神气主要为路基工程和路面工程竖立费开销，路基工程 和路面工程全体造价低于桥梁涵洞及纯正工程，且该神气为改扩建工程，全体费 用开销相对较低，具有合感性。 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）         China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   本次募投神气的造价数据均来源于黑龙江省公路勘探想象院出具的可行性 联系评释，并经省发改委批复。神气可行性联系评释及批复系工程全体投资估算， 业主将其中建筑安装工程发包给施工方，施工方根据与业主签署的施工总承包协 议建筑施工，业主慎重地盘使用拆迁赔偿费等其他用度开销，因此平均每公里造 价包含地盘使用征地拆迁费等影响。   承包方经过招投标次序中标本次募投神气的建筑安装工程施工总承包，最终 签署的施工总承包合同商定的公司偏执子公司施工部分的工程价款为施工总承 包的收入，因此施工方收入由施工总承包合同决定。施工方瞻望成本则由分项工 程内容和各分项工程施工用度组成，本次募投神气及公司同类工程神气平均每公 里瞻望成本对比如下：                                        瞻望总成本               平均每公里成本            神气称号                                        （亿元）                 （亿元）                    公司施工部分                          7.83                    1.78                    一公司施工部分                         6.71                    0.33  G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青                    四公司施工部分                         5.61                    0.22  段工程神气                    五公司施工部分                         3.28                    0.07                    系数                             23.44                    0.37  国说念丹阿公路逊克孙吴界至                    三公司施工部分                         3.67                    0.06  黑河段改扩建工程神气  北黑铁路(龙镇至黑河段)升级改造工程  BHSG-Ⅲ-2 标  国说念丹阿公路黑河至卧牛湖段改扩建工程                                3.37                    0.22  吉黑高速江山（吉黑省界）至哈尔滨（永源镇）  段工程神气土建工程 B4 标段  国说念绥满公路绥阳镇至东宁穆棱界段改扩建工  程神气   G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气中，公司施工部分平均每公里成本为 本较高。五公司施工部分平均每公里成本为 0.07 亿元，相对较低，是由于（1） 五公司施工路段主要为桥梁工程，且施工规模较小，每公里混凝土和钢筋耗用量 受想象桥型、桩基础（桩径、桩长、桩位排布）等要素影响，较其他施工部分低； （2）五公司施工部分每公里嵌岩桩量较一公司和四公司施工部分少（嵌岩桩系 桩的下部有相等一段长度浇筑于坚忍岩层中的钻孔灌输桩，较普通桩型技能要求 和材料用量更高），导致五公司施工部分平均每公里成本较低。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程神气三公司施工部分每公里 成本为 0.06 亿元，相对较低，主要系（1）相较于 G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段 工程神气路基挖方中土质类别含硬土、次坚石、坚石等，国说念丹阿神气三公司施 工部分挖方土质类别以普通土居多，使得该部分路基挖地契元成本较低；                                （2）受 桥梁所处地质条件、桥型、结构款式、桩径、桩长、墩高档多项因素影响，单元 所需混凝土和钢筋工程量较 G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气公司和子公 司施工部分少，使得该部分桥梁单元成本较低。   全体来说，募投神气平均每公里成本与公司同类神气附近，较具合感性。   综上，本次募投神气主要参数细目依据及测算过程具有合感性。   二、结合公司业务模式、神气投资具体内容及权益包摄等情况，说明上述 募投神气是否为非白叟道开销，本次募投神气内容上用于补流的规模是否超越 召募资金总额的 30%   公司收入主要来源于基础设施竖立及相关业务和 PPP 神气。其中基础设施 竖立及相关业务系公司提供的基础设施竖立和基建神气的勘探、商议、监理等服 务，根据践约进程在一段时候内阐明收入，其业务模式主要包括施工总承包模式、 BOT（竖立-运营-叮属）模式和 EPC（想象-采购-施工总承包）模式。基础设施 竖立合同、基建神气的勘探等就业合同的完工进程主要根据建造神气的性质，按 依然完成的为履行合同现实发生的合同成本占合同瞻望总成本的比例进程细目。 于财富欠债表日，公司对已完工或已完成劳务的进程进行再行揣度，以使其能够 响应践约情况的变化。公司为履行合同而发生的成本，在骄横下列条件时看成合 同践约成本阐明为一项财富：①该成本与一份现时或预期取得的合同径直相关； ②该成本增多了本公司畴昔用于履行践约义务的资源；③该成本预期能够收回。   本次募投神气中“G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气（施工总承包）”和 “国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程神气（施工总承包）”均为施工总 承包神气，神气投资具体内容参见本问题之“一、募投神气中打散工程、路基工 程、路面工程、交安及附庸工程等具体内容及测算过程，主要参数的细目依据及 合感性”，其相应的工程竖立用度开销为扩充《施工总承包合同》归集于“合同履 约成本”的白叟道开销；跟着神气实施过程激动，业主看成神气发包方将根据合   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）             China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 同商定支付相应的工程用度，并增多其“在建工程”，最终增多其“固定财富”。工 程总承包神气各项开销合适老本化条件，属于神气白叟道开销。本次募投神气具 体内容不波及神气贪图费等，不波及视同补充流动资金的情形。     经查询连年来部单干程类上市公司召募资金参加施工总承包神气，其白叟道 开销认定情况如下： 公司简称及       审核/发                           募投神气                               白叟道开销认定  证券代码       行情况                    S242 神气（S242 临商线聊城                    绕城段改建工程施工总承                                              建筑安装工程费属于为建造该神气而发生的 山东路桥        可转债    包）                                              径直开销，合适老本化条件，属于白叟道支                                              出。                    绕城段改建工程施工总承                    包）                                              神气拟使用召募资金参加金额为 6 亿元，全                                              部用于神气的工程用度参加，根据企业管帐                    绍兴国际会展中心一期 B 区            准则计入“工程施工”科目（2020 年 1 月 1 精工钢构        非公开    工程 EPC 神气、绍兴南部综           日起根据新的管帐准则计入“合同践约成本”                    承包神气                      的工程用度并增多其固定财富或在建工程，                                              上述工程用度参加合适老本化条件，属于资                                              人道开销，不存在用于非白叟道开销的情形。                                              根据上述各召募资金投资神气业务合同的约                                              定，发包方均不提供建栽培业，刊行东说念主看成                                              各募投神气的工程建造方为神气提供建造服                                              务。因此在建造时间，刊行东说念主对所提供的建                                              栽培业按照《企业管帐准则第 15 号—建造                                              合同》阐明相关的收入和用度。根据《企业                    长命经开区八颗组团侨民生              管帐准则第 15 号—建造合同》的法则，项                    态工业园一期表率厂房神气              目合同成本为建造某项合同而发生的相关费                    工程总承包（施工总承包）                               、              用，合同成本包括从合同缔结开端至合同完 重庆建工        可转债    重庆保税港区空港皓月小区              成止发生的、与扩充合同联系的径直用度和                            （工程总              迤逦用度。                    承包）、重庆市渝北区中病院             刊行东说念主本次各召募资金投资神气投资组成测                    三级甲等病院主体工程施工              算均由各工程分部竖立工程费及工程想象、                    神气（施工总承包）等神气              勘探用度组成，除了产生的相应财务用度外，                                              均为实施募投神气相关的必要径直用度支                                              出， 合适老本化条件，属于白叟道开销。根                                              据《企业管帐准则第 15 号—建造合同》                                                                 ，上                                              述各工程分部竖立工程费发生时公司应将其                                              计入“工程施工——合同成本”，神气发包方                                              将根据合同商定支付相应的用度并增多其在   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）              China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 公司简称及       审核/发                          募投神气                                 白叟道开销认定  证券代码       行情况                                               建工程或固定财富。此外 EPC 或施工总承包                                               神气的实施周期需要朝上不同的管帐年度，                                               因此上述召募资金参加根据契约商定看成资                                               人道开销合适管帐准则的法则，具有合感性。                    极品工程承包类神气，包括                    粤港澳大湾区深圳都市圈城                                               工程竖立用度开销属于为扩充《施工承包合                    际铁路深圳至惠州城际前海 中国电建        非公开                               同》而径直归集于“合同践约成本”的白叟道                    保税区至坪地段工程 1 标                                （前                    保-五和）施工总承包神气、                                               方的固定财富、在建工程。                    越南金瓯 1 号 350MW 海优势                    电 EPC 神气等     综上，本次募投神气中两个施工总承包神气均不存在使用召募资金参加非资 人道开销情形；本次刊行召募资金中内容上用于偿还银行贷款的资金规模为 期货法律适宅心见第 18 号》相关法则。     三、结合公司现存资金余额、资金用途、资金缺口和畴昔现款流入净额等， 说明本次融资规模的合感性     （一）现存资金余额     终结 2023 年 12 月 31 日，公司货币资金余额为 423，238.25 万元，剔除开具 银行承兑汇票及保函的银行保证金入款等受限货币资金 32，451.21 万元，公司可 开脱独揽的货币资金为 390，787.04 万元。     （二）资金用途     根据上市公司日常的经营需要以及畴昔的政策发展策动，上市公司畴昔的大 额货币资金使用筹画主要包括：              （1）上市公司为保管其日常经营的最低现款保有 量；（2）偿还短期借款和一年内到期的非流动欠债等银行贷款；（3）现款分成。     （1）保管日常经营需要的最低货币资金捏有量     最低货币资金捏有量系公司用于保管日常经营的现款金额，主要用于购买商 品、罗致劳务和支付员工相关开销等。     根据公司 2023 年度现款流量表财务数据，公司每月平均经营行为现款流支  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）         China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 出金额为 152，756.04 万元。为保证公司褂讪运营，公司闲居预留骄横畴昔 2 个月 经营行为所需现款。因此，公司为保管日常经营需要的最低货币资金捏有量为                                                                        单元：万元         神气                             开销总额                          开销月均额 购买商品、罗致劳务支付的现款                      1，524，226.16                        127，018.85 支付给员工以及为员工支付的现款                      119，410.89                            9，950.91 支付的各项税费                                61，126.42                           5，093.87 支付其他与经营行为联系的现款                       128，308.98                          10，692.42 经营行为现款流出小计                          1，833，072.44                        152，756.04              预留经营开销所需资金                                                 305，512.07    （2）银行借款等有息欠债的偿还    公司有息欠债规模较大，为保证日常营运资金的需要，需要预留部分货币资 金偿还到期的银行借款。    终结 2023 年 12 月 31 日，公司短期借款金额为 306，000.28 万元，一年内到 期的非流动欠债中一年内到期的耐久借款及耐久借款利息金额为 259，430.75 万 元，系数金额为 565，431.03 万元。    （3）畴昔三年瞻望现款分成所需资金    在瞻望畴昔三年现款分成所需资金时，拟遴选 2021 年度至 2023 年度公司现 金分成金额平均值看成畴昔三年年均现款分成金额，瞻望畴昔三年现款分成所需 资金总额为 10，656.04 万元。    （4）本次募投神气自有资金需求 第九届董事会第二十一次会议登科二十八次会议中与刊行本次可转债相关的议 案，其中 G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气，签约合同总价 653，043.45 万 元，公司和一公司、四公司、五公司瞻望参加为 234，365.48 万元，召募资金参加 金额为 64，000.00 万元；国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程神气，工  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）        China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 程价款总额为 183，445.33 万元，三公司瞻望神气参加为 36，749.67 万元，召募资 金参加金额为 8，000.00 万元。本次募投神气扣除召募资金参加外，尚需参加金额 为 199，115.15 万元。    （三）畴昔资金流入净额情况    在瞻望畴昔三年现款流入净额时，遴选 2021 年度至 2023 年度经营行为现款 净流量平均值看成畴昔三年年均现款流入净额。2021 年度至 2023 年度，公司经 营行为现款净流量分别为-125，484.92 万元、99，784.48 万元和-153，589.42 万元， 平均值为-59，763.29 万元，故瞻望畴昔三年公司现款流入净额为-179，289.86 万元。    综上，初步瞻望公司畴昔现款流入净额系数-179，289.86 万元。    （四）资金缺口              神气                                  金额 可开脱独揽的现存资金（A）                                                  390，787.04 畴昔三年现款流入净额（B）                                                 -179，289.86 可使用现款系数（C=A+B）                                                 211，497.18 最低货币资金保有量（D）                                                   305，512.07 偿还银行贷款（E）（注）                                                   565，431.03 畴昔三年现款分成（F）                                                      10，656.04 本次募投神气自有资金需求（G）                                                199，115.15 资金需求系数（G=D+E+F+G）                                            1，080，714.29 资金缺口（H=G-C）                                                    869，217.11 注：偿还银行贷款为终结 2023 年 12 月 31 日短期借款和一年内到期的耐久借款及利息。    终结 2023 年 12 月 31 日，公司扣除受限资金后的可开脱独揽资金金额为 以及本次募投神气自有资金等需求，公司总体资金缺口为 869，217.11 万元。    本次拟召募资金 100，000.00 万元，其中拟使用 28，000.00 万元用于偿还银行 贷款，拟用于偿还银行贷款金额未超越公司总体资金缺口，具有必要性和合感性。 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   （五）公司“存贷双高”情况分析   公司所在的土木匠程建筑业属于资金密集型行业，在工程神气施工竖立时间， 需要大额资金参加，且款项回收周期较长，导致资金需求较大。   公司业务开展所需营运资金一方面来源于公司日常经营累积，另一方面是通 过银行借款等债务融资方式而非老本市集再融资方式，导致了公司银行贷款金额 较高。谈判到公司的畴昔偿债筹画，公司需储备适量的资金以支吾畴昔到期偿债 对资金的需求及保障政策发展需要。 推高了货币资金及有息欠债规模   终结 2023 年 12 月 31 日，公司径直控股子公司 52 家，迤逦控股子公司 12 家，子公司数目较多，各家子公司均需根据各自的业务规模留存必要运营资金， 以保障其正常运营，以及支吾宏不雅政策变动、行业趋势变动等各种事项的风险准 备。且评释期内，公司在建神气繁多，每年达 300 余个，资金漫步在各在建神气 银行账户中。   同期，各家子公司还需笼统谈判自己笼统信用情况、获取银行借款的难易程 度，结合银行利率情况，对银行借款的肯求进行合理的财务料理和融资策动，预 留一定的安全储备。   综上，公司权属子公司较多产生的重迭效应推高了期末货币资金及有息欠债 规模。   评释期内，货币资金与银行利息收入匹配情况如下：                                                                              单元：万元   神气       2023 年度/2023 年末        2022 年度/2022 年末               2021 年度/2021 年末   货币资金            423，238.25                   636，514.92                    535，973.12   利息收入              3，378.20                      4，342.89                       3，262.25 平均利率水平（年              0.64%                          0.74%                          0.64%  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）               China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP    化） 注：1、平均利率水平=利息收入/（（货币资金期初余额+货币资金期末余额）/2）   如上表所示，2021 年度、2022 年度和 2023 年度，公司货币资金的平均年利 率分别为 0.64%和 0.74%和 0.64%，各年利率水平主要受入款期限和日均余额等 因素影响，公司评释期内货币资金的平均利率水平较为褂讪。   评释期内，中国东说念主民银行公布的入款基准利率情况如下表所示：   神气     活期入款 三个月入款 半年期入款 一年期入款 二年期入款 三年期入款 入款基准利率    0.35%   1.10%         1.30%           1.50%            2.10%            2.75% 数据来源：中国东说念主民银行   评释期各期，公司货币资金产生的利息收入的平均年利率处于中国东说念主民银行 公布的活期入款至一年期入款基准利率 0.35%-1.50%的区间内，且合适公司货币 资金的结构特征，利率水平合理。   综上，公司的平均利率水平合适资金利率市集情况，利息收入与公司货币资 金规模相匹配。   评释期内，公司利息开销金额和借款金额及匹配情况如下表所示：                                                                              单元：万元          神气         2023 年度                2022 年度                2021 年度    财务用度-利息开销              61，171.98            66，641.93                52，120.36        老本化利息               9，351.95             2，494.97                    476.61        借款利息系数             70，523.93            69，136.90                52，596.97        借款平均余额       1，369，622.64            1，218，462.97               971，736.89        平均借款利率                5.15%                 5.47%                    5.36%    现实借款利率区间         2.05%-6.65%           2.75%-6.65%           2.35%-6.65% 注：借款平均余额=期初和期末借款余额平均值；借款余额=短期借款+耐久借款+一年内到 期的耐久借款 度，跟着公司经营规模增多，公司衔接的 PPP 神气相应有所增多，新增较多 PPP   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                              China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP  神气耐久专项贷款，利率较高。评释期各期，PPP 神气收入金额偏执占营业收入  比重情况如下：                                                                                               单元：万元       年度               PPP 神气收入                           营业收入                    PPP 神气收入占比       全体而言，评释期各期，公司借款的年平均利率位于各期的现实借款利率区  间范围之内，公司借款金额与利息开销具有匹配性。  行业可比公司平均水平比拟基本一致，具有合感性。具体情况如下：                                                                                               单元：亿元                                                非受限                           非受限 公司称号       非受限货                                           有息负                          有息负                        有息欠债        存贷比         货币资                 存贷比       货币资                    存贷比             币资金                                            债                              债                                                  金                             金  山东路桥         74.09     256.00       28.94%      57.69    185.78   31.05%      65.42     142.44        45.93%  鼎盛竖立         25.40        0.04   63503.54%      23.71      5.02 472.39%       29.59       0.01   264839.30%  四川路桥        213.04     671.21       31.74%     311.90    569.20   54.80%     121.40     517.68        23.45%  浦东竖立         43.75      30.90      141.57%      53.59     32.99 162.45%       27.92      23.89       116.87%  中邦交建       1，138.15   5，467.95      20.81% 1，072.83 5，109.60      21.00%     992.45 4，723.99          21.01%  龙元竖立         15.71     210.29        7.47%      14.67    244.61    6.00%      21.58     245.03         8.81%  中国铁建       1，538.97   3，718.68      41.38% 1，449.44 2，932.08      49.43% 1，156.00 2，524.81            45.79% 可比公司均值       435.59    1，479.30    9110.78%     426.26 1，297.04 113.87%       344.91 1，168.27      37871.59% 剔除鼎盛竖立 后可比公司均       503.95    1，725.84      45.32%     493.35 1，512.38    54.12%     397.46 1，362.97          43.64%   值   公司          39.08     142.54       27.42%      59.86    136.83   43.75%      50.96     114.24        44.61%  注：存贷比=（货币资金-受限货币资金）/有息欠债，有息欠债=短期借款+一年内到期的非流动欠债+耐久  借款+应付债券+耐久应付款       由于鼎盛竖立有息欠债规模较小，导致存贷比数据大幅偏离同行业，因此剔  除鼎盛竖立策动可比公司的存贷比均值。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   如上表所述，2021 年至 2022 年末，公司存贷比分别为 44.61%和 43.75%， 同行业可比公司的存贷比均值分别为 43.64%和 54.12%，全体略低于可比公司均 值，与同行业可比公司不存在权贵各异。2023 年末，公司存贷比为 27.42%，低 于同行业可比公司存贷比均值 45.32%，主若是由于 2023 年公司新衔接的工程项 目继续开工竖立，公司将非受限货币用于购买原材料，导致非受限货币资金有所 下降，存贷比相应裁减。   总而言之，存贷比与同行业可比公司不存在权贵各异，合适行业成例和自己 业务发展需要，与现实经营情况相匹配，具备合感性。   （六）受限财富情况   终结 2023 年末，公司的受限财富主要系货币资金中的银行保证金入款，具 体情况如下：                                                                      单元：万元      神气             期末账面价值                            受限原因                                         开具银行保函及承兑汇票的保证     货币资金                  32，209.76                                               金入款     货币资金                     241.46                   司法冻结      系数                   32，451.21                         -   此外，公司存在以履行中的 PPP 神气合同项下权益与收益提供质押担保的 情况。根据《企业管帐准则讲解第 14 号》中相关法则，PPP 神气按照收费金额 是否细目，建成后分别转入无形财富和其他非流动财富。终结 2023 年末，波及 以合同项下权益与收益提供质押担保的 PPP 神气转入无形财富和其他非流动资 产的具体情况如下：                                                                      单元：万元        神气                无形财富                            其他非流动财富       账面价值                         192，612.12                       1，159，692.69 其中：由以合同项下权益与收益 提供质押担保的 PPP 神气转入的                  153，133.38                       1，079，508.13       金额  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）              China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP    四、效益预测中收入、成本用度等环节想法的具体预测过程及依据，与公 司现存水平及同行业可比公司的对比情况，相关预测是否审慎、合理    刊行东说念主本次募投神气效益测算情况如下：                                                                             单元：万元                                                                 神气瞻望           神气瞻望    募投神气              类别          合同金额            神气参加                                                                    收益           毛利率                  公司施工部分           84，334.03       78，346.31       5，987.72         7.10%                 一公司施工部分           73，931.05       67，125.74       6，805.31         9.20% G1111 鹤哈高速鹤岗                 四公司施工部分           61，621.18       56，085.21       5，535.97         8.98% 至苔青段工程神气                 五公司施工部分           34，578.65       32，808.22       1，770.43         5.12%                      小计          254，464.91      234，365.48      20，099.43        7.90% 国说念丹阿公路逊克孙 吴界至黑河段改扩建       三公司施工部分           39，904.86       36，749.67       3，155.19        7.91%    工程神气    刊行东说念主本次募投神气为施工总承包神气，瞻望效益来源于施工总承包收入和 施工预算总成本差额，无后续运营收费。预算收入根据神气合同金额以及已标价 工程量清单中对应施工标段的内容组价策动阐明，相关合同金额和已标价工程量 清单依然工程招投标次序，并已签署施工总承包合同。神气参加系预算成本，具 体参加组成和测算依据参见本问题回话之“一、募投神气中打散工程、路基工程、 路面工程、交安及附庸工程等具体内容及测算过程，主要参数的细目依据及合理 性”。    评释期内，公司与同行业可比公司工程施工业务毛利率水平如下：  证券代码        公司称号         业务类型          2023 年度         2022 年度          2021 年度                平均值                            9.79%         10.02%            10.60%          本公司（建造工程神气）                        11.86%          11.09%            11.09%  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）             China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP    注：鼎盛竖立 2020 年度未裸露分业务毛利率情况。     本次募投神气中 G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气瞻望毛利率为 7.90%， 国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程神气三公司施工部分瞻望毛利率 为 7.91%，较评释期内公司建造工程神气和同行业可比公司平均毛利率低，主要 系 1）G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气施工内容包括打散工程、路基、路 面、桥梁、纯正、涵洞、排水驻扎绿化等附庸工程，因桥梁、纯正、涵洞等结构 物工程占比较大，在神气总体造价 60%以上，而结构物工程相对路基工程等利润 率较低，导致神气全体毛利率相对较低；2）国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段 改扩建工程神气三公司施工部分的毛利率较评释期内公司建造工程神气和同行 业可比公司平均毛利率低，一方面是因为联合体在投标报价的已标价工程量清单 中，参考 2022 年 1 月材料信息报价，而 2022 年 1 月处于行业淡季，工程所用材 料价钱较正常施工期材料价钱低，导致中标的报价和合同签署价较低；另一方面 国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程神气中路面和构造物工程占比较 大，使得神气毛利率相对较低，相关预测具有合感性和审慎性。     经查询，近期同行业可比公司同类路桥竖立施工总承包神气看成募投神气的 毛利率情况如下：                                                              合同价款            瞻望毛 证券代码        公司简称       神气称号                  业主方                                                              （万元）             利率                    S242 神气（S242 临商线                    聊城绕城段改建工程施                               114，877.08       13.80%                                           聊城市财信                    工总承包）                    S246 神气（S246 临邹线                                           团有限公司                    聊城绕城段改建工程施                                88，078.30       11.20%                         工总承包）                    保定市清苑区旧城区改                                保定市清苑                    造擢升工程（城市双修）                                区住房和城                         22，132.79       6.78%                    四期神气之（说念路改造                                乡竖立局                    擢升工程四期） 总承包                    保定深圳高新技能科技                                           保定市国控                    更动产业园基础设施建                                           置地开发有              12，644.23       10.02%                    设神气说念路工程（深保                                           限包袱公司                     正途以北） 总承包     公司本次募投神气“G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气”是黑龙江省“十 四五”公路要点神气，国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段所属 G331 沿边通说念智 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 慧公路工程为黑龙江省交通运载领域新式基础设施竖立要点工程，神气全体投资 规模与同行业上市公司募投神气中同类路桥总承包类神气比拟较高，具有规模效 益，同期募投神气瞻望毛利率处于同类神气毛利率的合理区间内，具备可比性。   总而言之，本次募投神气效益测算严慎、合理。      五、本次募投神气进展情况，是否存在置换董事会前参加的情形，公司针 对上述事项履行的决策次序及信息裸露情况   终结本回话出具日，G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气已开工，正进行 挖方、填方、峰岩山纯正开挖等责任；国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建 工程神气正在完成用地相关手续，主体工程尚未开工，现在在进行开工前准备工 作。   公司于 2022 年 10 月 9 日召开第九届董事会第二十一次会议，审议通过本次 刊行有筹画。终结董事会决议日，2 个募投神气均处于施工前准备责任阶段，公司 尚未对本次募投神气进行资金参加，不存在置换董事会前参加情形。      六、核查次序及核查意见      （一）核查次序 契约、招投标阶段相关汉典，取得了刊行东说念主编制的神气成本测算明细表，以及关 于本次召募资金参加神气效益测算情况的说明，了解本次召募资金投资神气的主 要竖立内容、投资组成、测算依据、参数组成和测算过程；取得了刊行东说念主同类工 程主要分项工程及每公里预算成本测算表，查阅了刊行东说念主部分同类工程可行性研 究评释和上市公司同类神气情况的公告，分别与募投神气相关想法进行对比； 核算模式；取得刊行东说念主对于募投神气收入核算和权益包摄情况的说明，查阅并比 较同行业同类总承包神气对于募投神气白叟道开销的认定的情况； 流量情况；  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 募投神气瞻望毛利率同行业同类募投神气毛利率水平； 了解了本次募投神气竖立进展、本次召募资金投资神气资金使用安排及董事会前 开销情况，实地探望募投神气实施现场。   （二）核查意见   经核查，管帐师以为： 据具有合感性； 合同现实发生的合同成本占合同瞻望总成本的比例进程细目践约进程，并根据履 约进程阐明收入，相关合同践约成本在合适条件时阐明为财富；本次募投神气投 资的均为工程竖立用度，系为扩充《施工总承包合同》而归集于“合同践约成本” 的白叟道开销，跟着神气实施过程激动，业主看成神气发包方将根据合同商定支 付相应的工程用度，并增多其“在建工程”，最终增多其“固定财富”。工程总承包 神气各项开销合适老本化条件，属于神气白叟道开销。刊行东说念主本次召募资金投资 神气中除偿还银行贷名堂样拟使用召募资金 28，000.00 万元外，其余召募资金将 一齐用于白叟道开销，合适联系监管要求； 为 390，787.04 万元，结合畴昔现款流入净额-179，289.86 万元，公司领有资金 红等需求，公司总体资金缺口为 869，217.11 万元。本次拟召募资金 100，000 万元， 其中拟使用 28，000 万元用于补充流动资金及偿还银行贷款，补流金额未超越公 司总体资金缺口，具有必要性和合感性。 理，与刊行东说念主评释期内建造工程神气和同行业可比公司平均毛利率低具有合感性， 处于同行业上市公司同类路桥总承包类募投神气毛利率的合理区间内，具备可比  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 性，相关效益测算审慎、合理。 阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程神气现在仅继续进行施工时势竖立，刊行 东说念主在董事会前不存在募投神气的资金参加。                                  《证券期货法 律适宅心见第 18 号》第 5 条逐项发表核查意见如下：   （1）对于裸露瞻望效益的募投神气，上市公司应结合可研评释、里面决策 文献或其他同类文献的内容，裸露效益预测的假定条件、策动基础及策动过程。 刊行前可研评释超越一年的，上市公司应就瞻望效益的策动基础是否发生变化、 变化的具体内容及对效益测算的影响进行补充说明。   经核查，管帐师以为：刊行东说念主已在召募说明书“第七节 本次召募资金欺诈” 中裸露了效益预测的相关内容。G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青段工程神气和国说念丹 阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程神气可行性联系评释分别与 2021 年 8 月 和 2021 年 9 月出具，因神气为省级基础设施要点神气，可行性评释编制方均为 黑龙江省公路勘探想象院，相关内容具有严慎性。刊行东说念主瞻望效益主要根据预算 收入及预算成本测算，预算收入根据神气合同金额以及已标价工程量清单中对应 施工标段的内容组价策动阐明，神气参加系刊行东说念主编制的神气预算成本，环节指 标预测过程和依据审慎、合理，自审议本次可转债刊行事项董事会编制和裸露相 关瞻望效益以来，策动基础和具体内容未发生紧要变化。   （2）刊行东说念主裸露的效益想法为里面收益率或投资回收期的，应明确里面收 益率或投资回收期的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募投神气实施后对 公司经营的瞻望影响。   经核查，管帐师以为：本次召募资金投资神气分别为“G1111 鹤哈高速鹤岗 至苔青段工程神气（施工总承包）”、“国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建 工程神气（施工总承包）”和“偿还银行贷款”，其中“G1111 鹤哈高速鹤岗至苔青 段工程神气（施工总承包）”和“国说念丹阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程项 目（施工总承包）”的瞻望毛利率分别为 7.90%和 7.91%，不波及里面收益率或  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 投资回收期。   （3）上市公司应在瞻望效益测算的基础上，与现存业务的经营情况进行纵 向对比，说明增长率、毛利率、预测净利率等收益想法的合感性，或与同行业可 比公司的经营情况进行横向比较，说明增长率、毛利率等收益想法的合感性。   经核查本次募投神气毛利率与刊行东说念主现存业务经营情况和同行业可比公司 经营情况，以及与同行业同类路桥施工总承包神气毛利率情况，管帐师以为：结 合本次募投神气施工内容的客不雅组成及施工合同报价情况，本次募投神气中两个 施工总承包神气毛利率较评释期内公司建造工程神气和同行业可比公司平均毛 利率低具有合感性，同期，募投神气瞻望毛利率水平与同行业同类路桥施工总承 包神气毛利率具备可比性，本次募投神气瞻望毛利率水平具有合感性。   （4）保荐机构应结合现存业务或同行业上市公司业务开展情况，对效益预 测的策动方式、策动基础进行核查，并就效益预测的严慎性、合感性发表意见。 效益预测基础或经营环境发生变化的，保荐机构应督促公司在刊行前更新裸露本 次募投神气的瞻望效益。   经核查，管帐师以为：本次募投神气效益预测的策动方法、策动基础具备合 感性，效益想法神气瞻望毛利率与现存业务和同行业上市公司同类业务毛利率水 平具备可比性，相关效益测算的策动过程等具备严慎性、合感性。终结本回话出 具日，募投神气效益预测基础和经营环境未发生紧要变化。   （5）经核查，管帐师以为：本次募投神气中相应的工程竖立用度开销为执 行《施工总承包合同》归集于“合同践约成本”的白叟道开销，跟着神气实施过程 激动，业主看成神气发包方将根据合同商定支付相应的工程用度，并增多其“在 建工程”，最终增多其“固定财富”，工程总承包神气各项开销合适老本化条件， 属于神气白叟道开销。本次募投神气具体内容不波及神气贪图费等，不波及视同 补充流动资金的情形。本次刊行召募资金中内容上用于补流的资金规模为 期货法律适宅心见第 18 号》相关法则。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 问题 3.对于上次募投神气   根据讲演材料，1）公司于 2018 年 3 月非公开刊行股票，公司将原拟用于 郓城县城区说念路政府与社会老本合作（PPP）神气的召募资金 20，300.00 万元， 变更用于五莲县城北工业区说念路及市政管网工程 PPP 神气和佳木斯市 2017 年国 省说念改扩建 PPP 神气。2）公司上次部分募投神气存在展期情形。   请刊行东说念主说明：（1）公司上述变更召募资金用途的原因及现在竖立进程， 变更前后上次召募资金顶用于非白叟道开销占召募资金比例情况；（2）上次募 投神气效益竣事情况及具体依据，部分心气展期的原因，上次各募投神气的实 施进程是否合适预期、神气实施是否存在紧要不细目性。   请保荐机构和讲演管帐师根据《监管法则适用指导—刊行类第 7 号》第 6 条进行核查并发标明确意见。   回话：   一、公司变更召募资金用途的原因及现在竖立进程，变更前后上次召募资 金顶用于非白叟道开销占召募资金比例情况   （一）变更召募资金用途的原因以及现在的竖立进程 于变更部分召募资金用途的议案》，同意公司将原筹画用于郓城县城区说念路政府 与社会老本合作（PPP）神气的召募资金 20，300.00 万元变更用途，变更后分别 用于山东省日照市五莲县城北工业区说念路及市政管网工程 PPP 神气老本金出资 上述议案。   公司该次变更召募资金用途的原因具体如下：   郓城县城区说念路政府与社会老本合作（PPP）神气注册老本金 20，400 万元， 其中刊行东说念主出资金额为 18，360 万元，占一齐注册老本金的 90%。终结召募资金 投资神气变更时，刊行东说念主已出资神气老本金 13，770.00 万元，待出资神气老本金 资，不错骄横神气竖立，因此，为提高召募资金使用终结，在确保郓城县城区说念     中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）               China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP    路政府与社会老本合作（PPP）神气顺利实施的基础上，刊行东说念主变更部分召募资    金用途用于其它神气。       终结召募资金投资神气变更时，五莲县城北工业区说念路及市政管网工程 PPP    神气和佳木斯市 2017 年国省说念改扩建 PPP 神气的相关契约依然缔结，神气公司    依然确立，相关审批手续亦基本完成，按照商定，刊行东说念主应当按期履行出资义务。    五莲县城北工业区说念路及市政管网工程 PPP 神气公司老本金出资为 15，149.41 万    元，刊行东说念主依然出资 3，000.00 万元，尚需出资 12，149.41 万元。佳木斯市 2017    年国省说念改扩建 PPP 神气公司老本金出资为 8，254.71 万元，刊行东说念主尚未现实出    资。终结召募资金投资神气变更时，上述两神气的老本金出资缺口资金尚未落实    到位。       因此，刊行东说念主为提高召募资金使用终结，变更了召募资金用途。       五莲县城北工业区说念路及市政管网工程 PPP 神气和郓城县城区说念路政府与    社会老本合作（PPP）神气已于 2022 年 12 月已达到预定可使用状态，并参加运    营。佳木斯市 2017 年国省说念改扩建 PPP 神气已于 2019 年 10 月达到预定可使用    状态，并参加运营。       （二）变更前后上次召募资金顶用于非白叟道开销占召募资金比例情况       变更前后募投资金参加及非白叟道开销情况如下：                                                                                单元：万元                  截止 2022 年 12                         变更前非             变更后使用              变更后非                                  变更前拟使用募    募投神气称号        月 31 日累计已                            白叟道支             募投资金投              白叟道支                                  投资金参加金额                    投资金额                                出金额               入额                出金额 郓城县城区说念路政府与 社会老本合作(PPP)神气 五莲县城北工业区说念路 及市政管网工程 PPP 项        12，100.98                                             12，100.00 目 佳木斯市 2017 年国省说念 改扩建 PPP 神气 补充流动资金               15，000.00         15，000.00       15，000.00           15，000.00      15，000.00      合   计           45，451.28         45，156.12       15，000.00           45，156.12      15，000.00       除补充流动资金外，刊行东说念主上次召募资金用于 PPP 神气竖立，均以老本金     中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   出资方式参加实檀越体，并一齐用于工程竖立等白叟道参加，属于白叟道开销。       前募资金用于 PPP 神气公司老本金出资属于白叟道开销的同类案举例下：   公司简称及         审核/发                                                           是否属于资                        募投神气（PPP 神气）            召募资金参加方式    证券代码         行情况                                                            人道开销                        金沙县老城区段河说念            通过出资及借款款式将本   正平股份          非公开    治理及基础设施竖立                                              一齐属于资                                             次召募资金参加至神气公                                             司                        一条街竖立 PPP 神气                                             公司本次拟使用召募资金   浙江交科          可转债    段（104 国说念瑞安仙          目，其中 20，953.29 万元以                一齐属于资                        建工程 PPP 神气           式 投 入 ， 其余 74，046.71                                             万元以交付贷款方式参加   龙净环保          可转债    平湖市生态动力神气                                              一齐属于资                                             增资方式       因此，公司上次召募资金变更前后用于非白叟道开销的情况为补充流动资金   上次召募资金变更前后不必于非白叟道开销的情况。上次非公开刊行动董事会确   定刊行对象的非公开刊行股票方式，可将召募资金一齐用于补充流动资金和偿还   债务，合适相关法则。       二、上次募投神气效益竣事情况及具体依据，部分心气展期的原因，上次   各募投神气的实施进程是否合适预期、神气实施是否存在紧要不细目性       （一）上次募投神气效益竣事情况及具体依据       终结 2023 年 12 月 31 日，公司上次募投神气效益竣事情况如下：                                                                            单元：万元                                   最近三年竣事收益                               累计竣事收益               神气称号 郓城县城区说念路政府与社会老本合作                              不适用            不适用             437.11                 437.11 （PPP）神气 山东省日照市五莲县城北工业区说念路                              不适用            不适用              98.99                  98.99 及市政管网工程 PPP 神气 黑龙江省佳木斯市 2017 年国省说念改扩 建 PPP 神气   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）        China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                         最近三年竣事收益                               累计竣事收益          神气称号 补充流动资金             不适用            不适用           不适用                不适用     刊行东说念主与佳木斯市佳运集团有限公司缔结的《佳木斯市 2017 年国省说念改扩  建 PPP 神气》合同中第十六条之法则：神气进入运营期后，政府应按合同商定  的付款筹画支付刊行东说念主就业用度；刊行东说念主依据合同中商定的政府付费要求以及  《企业管帐准则第 14 号——收入》，按权责发生制阐明各期运营收入，按现实发  生的成本阐明各期运营成本，并按上述依据阐明各年的运营爱护收益。     （二）上次各募投神气的实施进程是否合适预期、神气实施是否存在紧要  不细目性     郓城县城区说念路政府与社会老本合作（PPP）神气原筹画于 2019 年 12 月达  到预期可使用状态。  会第三十八次会议，审议通过了《对于部分募投神气展期的议案》。郓城县城区  说念路政府与社会老本合作（PPP）神气因合同竖立内容疗养，全体工程增多。公  司根据郓城神气的现实竖立情况，对郓城神气施工期进行疗养，经合同两边协商  一致，郓城县住房和城乡竖立局同意将郓城神气施工期延迟至 2020 年 12 月 31  日，即神气达到预定可使用状态日历变更为 2020 年 12 月 31 日，神气合作期（原  合同合作期为 18 年，含竖立期 3 年，运营期 15 年）顺延。  次会议，审议通过了《对于部分募投神气展期的议案》。郓城县城区说念路政府与  社会老本合作（PPP）神气由于受拆迁进程影响及宏不雅经济环境影响，无法完成  年施工坐褥筹画。经合同两边协商一致，进行竖立期第二次展期，将郓城神气建  设期延迟至 2021 年 12 月 31 日，即神气达到预定可使用状态日历变更为 2021  年 12 月 31 日。  十二次会议，审议通过了《对于部分募投神气展期的议案》。郓城县城区说念路政  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 府与社会老本合作（PPP）神气由于受拆迁问题及地盘想法问题影响，原 PPP 项 目清单里面分心气无法实施。经合同两边协商一致，将清单内无法实施的神气进 行替换，并进行竖立期再次展期，将郓城神气竖立期延迟至 2022 年 12 月 31 日， 即神气达到预定可使用状态日历变更为 2022 年 12 月 31 日。   终结 2022 年末，郓城县城区说念路政府与社会老本合作（PPP）神气已达到 预定可使用状态。因此，郓城县城区说念路政府与社会老本合作（PPP）神气实施 进程存在展期情况，公司履行了募投神气展期相关审批次序，现在神气已达到预 定可使用状态，神气实施不存在紧要不细目性。   五莲县城北工业区说念路及市政管网工程 PPP 神气原筹画于 2020 年 3 月达到 预期可使用状态。 三十五次会议，审议通过了《对于部分募投神气展期的议案》。山东省日照市五 莲县城北工业区说念路及市政管网工程 PPP 神气因策动想象疗养，及前期地盘征 拆、赔偿、安置等责任受各方因素影响较大，导致进展从容，进而影响了神气施 工进程。公司根据五莲神气的现实竖立情况，拟对五莲神气施工期进行疗养。2019 年 7 月 16 日，五莲县住房和城乡竖立局同意将五莲神气施工期延迟 18 个月，即 神气达到预定可使用状态日历变更为 2021 年 9 月 30 日，神气合作期相应延迟。 三十五次会议，审议通过了《对于缔结五莲神气补充契约的议案》。山东省日照 市五莲县城北工业区说念路及市政管网工程 PPP 神气由于受宏不雅经济环境影响， 无法完成原年度施工坐褥筹画。为保证神气顺利实施，经合同两边协商一致，进 行竖立期第二次展期，将五莲神气竖立期延迟至 2022 年 12 月 31 日，即神气达 到预定可使用状态日历变更为 2022 年 12 月 31 日，神气合作期相应延迟。   终结 2022 年末，五莲县城北工业区说念路及市政管网工程 PPP 神气已达到预 定可使用状态。五莲县城北工业区说念路及市政管网工程 PPP 神气实施进程存在 展期情况，公司履行了募投神气展期相关审批次序，现在神气已达到预定可使用 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 状态，神气实施不存在紧要不细目性。   黑龙江省佳木斯市 2017 年国省说念改扩建 PPP 神气已于 2019 年 10 月达到预 定可使用状态，实施进程合适预期，神气实施不存在紧要不细目性。   综上，上次各募投神气均按照合同要求全面践约，郓城县城区说念路政府与社 会老本合作（PPP）神气和五莲县城北工业区说念路及市政管网工程 PPP 神气实施 进程存在展期情况，公司履行了募投神气展期相关审批次序，现在神气均已达到 预定可使用状态，神气实施不存在紧要不细目性。   三、核查次序及核查意见   （一）核查次序   管帐师主要履行了如下核查次序： 于公司召募资金年度存放与现实使用情况的专项评释，取得刊行东说念主上次召募资金 投资神气竣事效益的相关文献； 准或备案文献、合同； 见书、完好意思文凭；   （二）核查意见   经核查，管帐师以为： 中神气变更前后无其他用于非白叟道开销的情况；  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 况，展期原因合理，公司履行了募投神气展期相关审批次序；现在神气均已达到 预定可使用状态，神气实施不存在紧要不细目性。 意见   （1）上次召募资金使用情况评释对上次召募资金到账时候距今未满五个会 计年度的历次召募资金现实使用情况进行说明，一般以年度末看成评释出具基准 日，如截止最近一期末召募资金使用发生内容性变化，刊行东说念主也可提供截止最近 一期末经鉴证的前募评释。   经核查，管帐师以为：刊行东说念主上次召募资金到账时候未满五个管帐年度时间， 刊行东说念主依然根据上述要求出具了上次召募资金使用情况评释。终结 2023 年末， 上次召募资金到账时候距今已满五个管帐年度。   （2）上次召募资金使用不包含刊行公司债或优先股，但应裸露刊行股份购 买财富的现实效益与瞻望效益的对比情况。   经核查，管帐师以为：上次召募资金使用不包含刊行公司债或优先股，亦不 波及刊行股份购买财富的情形。   （3）肯求刊行优先股的，不需要提供上次召募资金使用情况评释。   经核查，管帐师以为：本次刊行动向不特定对象刊行可转机债券，不波及发 行优先股。   （4）管帐师应当以积极方式对上次召募资金使用情况评释是否依然按摄影 关法则编制，以及是否着实响应了上市公司上次召募资金使用情况发表鉴证意见。   中审亚太管帐师事务所对终结 2022 年 9 月 30 日止的上次召募资金使用情况 进行了专项审核，并出具《龙建路桥股份有限公司上次召募资金使用情况的鉴证 评释》   （中审亚太审字（2022）007379 号）：“咱们以为，龙建股份公司料理层编 制的终结 2022 年 9 月 30 日止的《对于上次召募资金使用情况的评释》依然按照 《对于上次召募资金使用情况评释的法则》                   （证监刊行字[2007]500 号）编制，在  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 整个紧要方面着实响应了龙建股份公司终结 2022 年 9 月 30 日止的召募资金使用 情况。”   中审亚太管帐师事务所对终结 2022 年 12 月 31 日止的公司董事会对于公司 召募资金年度存放与现实使用情况的专项评释进行鉴证，并出具了《对于龙建路 桥股份有限公司召募资金年度存放与现实使用情况的鉴证评释》（中审亚太审字 （2023）001027 号）：“咱们以为，龙建股份公司终结 2022 年 12 月 31 日止的《董 事会对于公司召募资金年度存放与现实使用情况的专项评释》在整个紧要方面按 照中国证监会发布的《上市公司监管指导第 2 号——上市公司召募资金料理和使 用的监管要求（2022 纠正）》（证监会公告[2022]15 号）、《上海证券交易所上市 公司自律监管指导第 1 号——范例运作（2022 年纠正）》等联系法则编制。”   经核查，上次召募资金使用情况评释依然按摄影关法则编制，着实响应了上 市公司上次召募资金使用情况，本次管帐师已就相关评释发表了鉴证意见。   （5）上次召募资金使用情况评释应说明上次召募资金的数额、资金到账时 间以及资金在专项账户的存放情况（至少应当包括开端存放金额、截止日余额）。   经核查，管帐师以为：上次召募资金使用情况评释已说明上次召募资金的数 额、资金到账时候以及资金在专项账户的存放情况。   （6）上次召募资金使用情况评释应通过与上次召募说明书等相关信息裸露 文献中对于召募资金欺诈的相关裸露内容进行逐项对照，以对照表的方式对比说 明上次召募资金现实使用情况，包括（但不限于）投资神气、神气中召募资金投 资总额、截止日召募资金累计投资额、神气达到预定可使用状态日历或截止日项 目完工程度。   上次召募资金现实投资神气发生变更的，应单独说明变更神气的称号、波及 金额及占上次召募资金总额的比例、变更原因、变更次序、批准机构及相关裸露 情况；上次召募资金神气的现实投资总额与承诺存在各异的，应说明各异内容和 原因。   上次召募资金投资神气已对外转让或置换的（上次召募资金投资神气在上市 公司实施紧要财富重组中已一齐对外转让或置换的除外），应单独说明在对外转  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 让或置换前使用召募资金投资该神气的金额、投资神气完工程度和竣事效益，转 让或置换的订价依据及相关收益，转让价款收取和使用情况，置换进入财富的运 行情况（至少应当包括财富权属变更情况、财富账面价值变化情况、坐褥经营情 况和效益孝敬情况）。   临时将闲置召募资金用于其他用途的，应单独说明使用闲置资金金额、用途、 使用时候、批准机构、批准次序以及收回情况。上次召募资金未使用收场的，应 说明未使用金额及占上次召募资金总额的比例、未使用收场的原因以及剩余资金 的使用筹画和安排。   经核查，管帐师以为：上次召募资金使用情况评释已按摄影关要求裸露信息。   （7）上次召募资金使用情况评释应通过与上次召募说明书等相关信息裸露 文献中对于召募资金投资神气效益预测的相关裸露内容进行逐项对照，以对照表 的方式对比说明上次召募资金投资神气最近 3 年竣事效益的情况，包括（但不限 于）现实投资神气、截止日投资神气累计产能利用率、投资神气承诺效益、最近 策动方法应与承诺效益的策动口径、策动方法一致，并在上次召募资金使用情况 评释中明确说明。承诺事迹既包含公开裸露的瞻望效益，也包含公开裸露的里面 收益率等神气评价想法或其他财务想法所依据的收益数据。   上次召募资金投资神气无法单独核算效益的，应说明原因，并就该投资神气 对公司财务情景、经营事迹的影响作定性分析。   召募资金投资神气的累计竣事的收益低于承诺的累计收益 20%（含 20%） 以上的，支吾各异原因进行详备说明。   经核查，管帐师已逐项对照上次召募资金使用情况评释与上次召募说明书等 相关信息裸露文献中对于召募资金投资神气效益预测的相关裸露内容，阐明相关 裸露信息的准确性和齐备性。上次召募资金投资神气的累计竣事的收益不存在低 于承诺的累计收益 20%（含 20%）以上的情况。   （8）上次刊行波及以财富认购股份的，上次召募资金使用情况评释支吾该 财富运行情况赐与详备说明。该财富运行情况至少应当包括财富权属变更情况、  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 财富账面价值变化情况、坐褥经营情况、效益孝敬情况、是否达到盈利预测以及 承诺事项的履行情况。   经核查，管帐师以为：上次召募资金不波及财富认购股份，因此不适用。 问题 5.对于关联交易   根据讲演材料，1）评释期内，公司向控股股东建投集团的哈尔滨分公司采 购大额钢材，终结 2022 年 9 月 30 日对其预支账款为 25，416.42 万元。2）评释期 内，公司关联承包收入占公司营业收入比例分别为 2.23%、27.43%、15.84%和 亿元，期限为 12 个月，由黑龙江省鑫正投资担保集团有限公司提供担保，公司 为鑫正投资公司以连带包袱保证方式提供反担保，担保时间为鑫正投资公司履 行保证包袱之日起 2 年，该次关联担保事项由董事会、股东大会决议审议通过， 因循公司坐褥经营发展的需要，建投集团下属水利集团向公司提供资金因循。5） 其他关联交易事项包括：公司受让控股股东子公司路桥集团的龙建松北笼统经 餬口产中心在建工程神气，公司收购控股股东捏有的管廊公司 49.00%股权，与 控股股东偏执子公司共同投资神气等。   请刊行东说念主说明：（1）结合关联交易的具体内容，关联交易价钱的公允性， 以及受让、收购、共同投资神气的业务开展及经营情况，说明刊行东说念主是否对关 联方存在依赖，上述关联交易的必要性、合感性，是否存在利益运送或其他利 益安排；（2）本次募投神气是否将新增显失公说念的关联交易；（3）刊行东说念主为鑫 正投资公司提供反担保的原因及合感性，控股股东是否向公司提供反担保措施， 履行的决策次序是否完备，担保总额或单项担保的数额是否超越法律法则或者 公司法则法则的名额；（4）结合预支钢材款期后结转情况、同行业可比公司采 购钢材的付款款式、公司向第三方采购的付款款式，说明公司向控股股东的分 公司预支大额账款的原因及合感性，是否存在资金占用情形。   请保荐机构及刊行东说念主讼师根据《监管法则适用指导—刊行类第 6 号》第 2 条、第 6 条对问题（1）-（3）进行核查并发标明确意见，请保荐机构及讲演会 计师对问题（4）进行核查并发标明确意见。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                    China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   回话：   一、结合预支钢材款期后结转情况、同行业可比公司采购钢材的付款款式、 公司向第三方采购的付款款式，说明公司向控股股东的分公司预支大额账款的 原因及合感性，是否存在资金占用情形   （一）预支钢材款期后结转情况   刊行东说念主向关联方黑龙江省竖立投资集团有限公司哈尔滨分公司（以下简称 “建投哈尔滨分公司”）预支款主要系采购神气施工坐褥及备料所需的物质采购， 如盘圆、盘螺、螺纹钢、带肋钢筋等。终结 2022 年 9 月 30 日，公司预支建投哈 尔滨分公司钢材款余额为 25，416.42 万元，上述预支款项大部分已于四季度结转， 具体期后结转情况如下：                                                                                   单元：万元 供应商称号   日预支钢材款                          借方新增金额                贷方结转金额                    付钢材款余额              余额 建投哈尔滨  分公司   根据公司的物质采购料理轨制法则，对沥青、钢材和水泥等巨额物质实施统 一采购，在施工前各个施工神气部编制需求筹画，汇总后根据工程进程、供货周 期价钱走势等因素长入招标订货。因建投下属有路桥施工、房建施工、水利施工 等业务板块，为保障公司坐褥经营捏续有用地进行，通过规模采购裁减成本，建 投集团竖立长入的巨额工程物质采购平台，建投哈尔滨分公司即为建投公司下属 纠合采购巨额工程物质的平台公司，公司交付建投哈尔滨分公司进行询价、平台 招投标料理、材料供应商彩选等。   公司各施工神气需保证 1 个月把握施工坐褥所需库存物质以保障一语气施工 功课，并在冬季淡季时间进行备料，裁减采购价钱的同期防患春季开工物无料可 用，因此公司向建投哈尔滨分公司预支金额较大。   另一方面，建投哈尔滨分公司在取得公司采购筹画后，根据采购筹画向钢材 供应商询价，结合询价终结与公司缔结采购合同，商定采购总量、采购型号、付 款方式、质地表率、供货周期等，公司根据合同预支钢材款。建投哈尔滨分公司 通过纠合采购平台招标竞价细目最终物质供应商后，安排供应商向公司各施工项  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）               China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 目部运载材料，物猜想场后根据合同中商定的价钱和现实签收数目暂估入账，最 终根据现实发票对暂估入账的金额进行疗养，并结转预支款项。钢材采购一般根 据施工进展分批到货，并在一齐到货后开具发票，故建投哈尔滨分公司于年末结 算开票的情况较为广泛，因此存在四季度预支款较为纠合的结转情况。   从根据锁价合同向建投哈尔滨分公司支付预支款至物质签收，需经验建投哈 尔滨分公司平台大额纠合招标采购，细目供应商后自供应商处运载至工程时势等 次序，中间次序变成预支款累积。公司采购按年制定采购筹画，跟着年末施工期 终结，现场物料需求减少，备料部分抵达施工现场转结预支款后，预支账款大幅 减少。   跟着建投集团巨额工程物质平台竖立渐渐完善，2023 年公司除自建投哈尔 滨分公司处采购钢材外，还存在衰败碎石等工程物质纠合采购。终结 2023 年 12 月 31 日，公司预支建投哈尔滨分公司材料款余额为 0 万元，2024 年 1-3 月时间 新增借方金额和贷方结转情况如下：                                                                              单元：万元 供应商称号            预支材料款余额           借方新增金额            贷方结转金额                预支材料款余额 建投哈尔滨分                          -       14，989.78             1，716.49                 13，273.29   公司   终结 2024 年 3 月 31 日，公司预支建投哈尔滨分公司余额为 13，273.29 万元， 较 2023 年 12 月末有所增多，主要系春季施工渐渐伸开，新增采购量增多，受一 季度工地春节休假和春季开工时候相对较晚影响，结转金额较新增采购金额小。 畴昔至年末施工期终结，备料部分抵达施工现场转结预支款后，预支账款将大幅 减少。   （二）同行业可比公司采购钢材的付款款式   钢材等巨额物质价钱波动较为彰着，一般采购方为锁定原材料价钱和交货期， 预支货款确保按期供货，此类巨额物质采购付款安排在工程施工类公司中较为常 见，具体如下： 工程施工类企业                          采购物质的付款款式  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP            公司预支款项主要为预支材料款和工程款等，预支款项的产生与公司的            物质采购料理轨制相关。公司对沥青、钢材和水泥等巨额建材物质实施 新疆交建            长入采购，在施工前各个神气部编制主材需求筹画，汇总神气筹画后根            据工程进程、供货周期、价钱走势等因素长入招标订货。            公路工程施工的原材料主要包括钢材、水泥、沥青及油料等。由于公路            工程施工周期较长，公司采购模式为公开招标、采管分离、多方监督， 北新路桥       遴选原材料择机储备、与供应商缔结耐久合同、在合同中增多保障性条            款、通过预支款的款式锁定成本等方法限定和裁减原材料价钱上升的风            险。            公司会在神气投标的前期事先与供应商就采购的原材料规格、 数目和价            格进行相似， 以初步细目原材料采购总价。工程中标后， 公司会与供 海波重科            应商签阅兵式的采购合同，锁定原材料价钱及交货期，供应商根据合同            商定以先款后货的款式按期供货。            公司将看成采购标的中国五矿集团采购钢材，看成供应标的中国五矿集            团销售巨额物质（即包括镍、锌、铜及铅在内的金属资源家具），并与中            国五矿集团相互供应工程总承包及坐褥运营所需的装备。钢材与装备的 中国中冶       供货商及价钱将通过采购方公开招标的方式细目，而中标终结将在采购            方的采购平台网站上公示。若中标，两边将缔结具体采购合同，并在其            中商定对采购价款（一般包括预支款、到货验收及格后货款及质保金等）            的具体支付安排。            陕建股份各施工主体在施工过程中耗用多半的钢材、电线电缆、PVC 线            管、桥架等材料，为发扬纠合采购优势，裁减材料成本，陕建股份通过            陕建物流公司的集采平台采购物质。采购付款分为先货后款和先款后货            两种模式，先货后款账期一般为 60 天，采购价钱为货到工地当日西安“我            的钢铁网”对应钢厂公开网报价；先款后货的，采购价钱在公开网报价基 陕西建工       础上给予一定的价钱优惠。为裁减材料成本，陕建股份部分施工主体采            用预支款模式向陕建物流公司采购施工物质。            工主体与陕建物流公司签定了《大集采专用采供合同（钢材）》，遴选预            付款方式，以付款当日“我的钢铁网”中西安地区相应品牌、规模网价减   （三）公司向第三方采购的付款款式   公司除自建投哈尔滨分公司采购钢材除外，在评释期内前十大供应商中，公 司施工用钢材的主要供应商有黑龙江省昊伟金属有限公司、哈尔滨冠宇紫群实业 有限公司、佳木斯市圣邦商贸有限公司、黑龙江当代红嘴钢铁经销有限公司、黑 龙江金蒗经贸有限公司、哈尔滨顺连金属材料有限公司，对应的采购合同付款方 式撮要如下：  供应商称号          采购材料                        结算要求 黑龙江省昊伟金属   圆钢、螺纹钢      先款后货价钱按当日阳光平台竞价价钱结算。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）        China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 有限公司 哈尔滨冠宇紫群实   圆钢、螺纹钢、钢                        先货后款，落后三个月付款。 业有限公司      绞线                        预支款、先款后货和先货后款模式：                        A.合同缔结完成后，甲方预支给乙方合同总价款的            螺纹钢、声测管、    乙方货品并验货及格后，甲方见告乙方开具发票， 佳木斯市圣邦商贸   无缝钢管、螺栓、    甲方收到及格的升值税专用发票后以网罗汇款的形 有限公司       H 型钢、角钢、焊   式支付剩余 50%货款；（部分预支款比例为合同总            管、槽钢、钢板等    价的 40%不等）                        B.合同缔结完成后，甲方支付乙方相应货款，乙方                        收到相应货款后三日发货；                        C.采购方收到发票后，向供应方支付一齐货款。 黑龙江当代红嘴钢            圆钢、螺纹钢      先款后货价钱按当日平台竞价价钱结算。 铁经销有限公司                        先款后货，及根据价钱不同提供先款后货和先货后                        款结算模式的采纳： 黑龙江金蒗经贸有               A.先款后货价钱按当日阳光平台竞价价钱结算。            螺纹钢、圆钢 限公司                    B.先款后货价钱按当日平台竞价价钱结算，先货后                        款价钱以当日平台竞价价钱为基础价钱，每顺延一                        日付款基础价钱增多 0.03333%。                        遴选预支款和先货后款模式：                        A.甲乙两边缔结合同后甲方 20 日内向乙方支付            钢板、H 型钢、角 哈尔滨顺连金属材   钢、槽钢、扁钢、                        货后，甲方支付乙方 70%钢板预支款； 料有限公司      工字钢、槽钢、螺                        B.缔结合同且乙方将货品送至甲方指定交货地点，            旋管等                        乙方提供给甲方合同商定全额发票后 30 日内甲方                        支付全款   公司主要第三方钢材采购付款方式主要为先款后货模式，根据结算安排，预 付款比例不同。   路桥工程施工业务耗用多半沥青、水泥、钢材等价钱波动较大的主要原材料， 工程内容不同导致需采购合适相应质地表率的多类不同型号的材料。建投集团中 除刊行东说念主为路桥施工业务外，水利施工业务、房屋竖立业务和装修装置业务等均 需采购多规格型号的施工主材，具有规模优势，材料加工场频频优先排产、优先 交割发运等，提高采购运载终结。采购量较大的情况下，平台领有批量褂讪的货 源，勾引可提供价钱优惠、类别型号丰富的供应商报价。同期，专科的纠合采购 平台有意于统筹资源，温雅原材料凹凸游价钱波动的影响、厂家调价政策及库存 等信息。因此公司向建投哈尔滨分公司采购钢材具备合感性，而钢材等巨额物质  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 价钱波动彰着，一般采购方为锁定原材料价钱和交货期，预支货款及先款后货的 方式确保按期供货，评释期内公司工程施工较多，对材料需求量较大，因此，公 司向建投哈尔滨分公司预支大额账款具备合感性，合适行业成例，公司向主要第 三方供应商采购钢材付款方式也以先款后货和预支部分材料款为主。终结 2023 年底，预支款余额为 0 万元，预支款已结转，不存在资金占用情形。终结 2024 年 3 月底的预支款余额较 2023 年 12 月底有所增多，主要系春季施工渐渐伸开， 新增采购量增多，受一季度工地春节休假和春季开工时候相对较晚影响，结转金 额较新增采购金额小，合适行业成例，具备合感性，畴昔跟着年末施工期终结， 预支账款将大幅结转，不存在资金占用情形。   二、核查次序及核查意见   （一）核查次序 获取刊行东说念主评释期内与控股股东建投集团的哈尔滨分公司预支钢材款明细账、采 购合同、付款凭证、入库票据等，取得刊行东说念主对于纠合采购平台确立配景和与建 投哈尔滨分公司结算方式的说明； 滨分公司付款款式是否合适行业料理，获取并查阅了公司自其他非关联第三方采 购钢材的合同，比较刊行东说念主自其他非关联方采购钢材等付款款式；               《关联交易料理办法》等里面轨制，查阅刊行东说念主 评释期内与关联交易相关的闲逸董事意见、董事会和股东大会会议文献及公告。   （二）核查意见： 为锁定材料价钱，并保管褂讪供货来源，向集团纠合采购平台即建投哈尔滨分公 司预支大额钢材款具备合感性，为同行业公司采购材料的常用付款方式，合适行 业成例，公司向主要第三方供应商采购钢材付款方式也以先款后货和预支部分材 料款为主。终结 2023 年底，预支款余额为 0 万元，预支款已结转，不存在资金 占用情形。终结 2024 年 3 月底的预支款余额较 2023 年 12 月底有所增多，主要 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 系春季施工渐渐伸开，新增采购量增多，受一季度工地春节休假和春季开工时候 相对较晚影响，结转金额较新增采购金额小，合适行业成例，具备合感性，畴昔 跟着年末施工期终结，预支账款将大幅结转，不存在资金占用情形。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）          China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 问题 6.对于公司业务与经营情况 增多增长 25.15%，增幅较大。2）评释期各期，刊行东说念主主营业务毛利率分别为 比公司均值。3）评释期各期，公司经营行为产生的现款流量净额分别为-85，112.36 万元、234，383.71 万元、-125，484.92 万元和-269，156.56 万元，波动较大。    请刊行东说念主说明：（1）评释期各期，公司建造工程神气收入金额、竖立周期 的漫步情况，结合神气数目、平均单个神气金额、竖立进程等，分析公司评释 期各期收入波动的原因及增长的可捏续性;（2）结合评释期各期公司建造工程项 目收费情况、成本组成等，分析公司毛利率波动的原因及合感性，原材料采购 价钱与市集价钱是否存在紧要各异，公司毛利率水平与同行业可比公司存在差 异的具体原因；（3）结合各期销售回款、备货情况等，量化分析公司经营行为 现款流净额波动较大且部分时间大额为负的原因，公司拟遴选的支吾措施；                                 （4） 使用迤逦法将净利润退换为经营行为现款流量的具体过程，经营性应收及应付 神气所对应具体财富的情况，与相关科想法勾稽情况，是否与现实业务的发生 相符。    请保荐机构及讲演管帐师对问题 6.1 进行核查并发标明确意见。    回话：    一、评释期各期，公司建造工程神气收入金额、竖立周期的漫步情况，结 合神气数目、平均单个神气金额、竖立进程等 ，分析公司评释期各期收入波动 的原因及增长的可捏续性；    （一）评释期各期，公司建造工程神气收入金额、竖立周期的漫步情况    公司建造工程施工神气的竖立周期受诸多因素影响，如神气规模、神气类型、 施工难度、施工所在地景色等。闲居情况下，公司建造工程施工神气竖立周期为    评释期各期，公司建造工程神气收入金额、竖立周期的漫步情况如下：                                                                         单元：万元  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）            China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP    竖立周期           神气数目漫步                             合同不含税收入金额                 神气数目           占比                    金额                    占比      系数            687           100.00%            9，362，976.07            100.00% 注 1：神气数目按照建造工程神气的细分标段口径统计；合同不含税收入金额按照各个神气 /标段合同不含税收入金额统计。 注 2：统计终结不包含已缔结合同未开工的神气/标段。                                                                           单元：万元     竖立周期          神气数目漫步                             合同不含税收入金额                 神气数目           占比                   金额                    占比      系数            618          100.00%            8，412，896.48             100.00% 注 1：神气数目按照建造工程神气的细分标段口径统计；合同不含税收入金额按照各个神气 /标段合同不含税收入金额统计。 注 2：统计终结不包含已缔结合同未开工的神气/标段。                                     单元：万元     竖立周期           神气数目漫步                             合同不含税收入金额                 神气数目            占比                   金额                   占比  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                  China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP          系数               526          100.00%          7，355，608.50              100.00% 注 1：神气数目按照建造工程神气的细分标段口径统计；合同不含税收入金额按照各个神气 /标段合同不含税收入金额统计。 注 2：统计终结不包含已缔结合同未开工的神气/标段。    如上表所示，从神气数目漫步来看，评释期内各年末，公司工程竖立神气建 设周期在 3 年以内（含 3 年）的数目占比分别为 93.16%、93.53%和 91.12%；从 神气收入金额漫步来看，评释期内公司工程竖立神气竖立周期在 3 年以内（含 3 年）的神气合同收入金额占比分别为 83.15%、80.82%和 71.28%，其中，竖立周 期在 2-3 年（含 3 年）的神气合同收入金额占比分别为 44.04%、45.57%和 31.19%。    （二）结合神气数目、平均单个神气金额、竖立进程等，分析公司评释期 各期收入波动的原因及增长的可捏续性    评释期各期，神气数目与平均单个神气金额具体情况如下：                                                                                 单元：万元     神气          2023 年度                      2022 年度                      2021 年度  合同总金额             9，362，976.07                  8，412，896.48                 7，355，608.50   神气数目                      687                             618                         526 平均单个神气   金额    注：合同总金额按照建造工程神气/标段合同不含税收入金额统计 加，神气合同收入总金额 9，362，976.07 万元，较 2022 年度工程施工神气合同总 金额增多 950，079.59 万元，增长 11.29%，平均单个神气金额 13，628.79 万元，较 度的 1，627，475.46 万元增多 44，411.16 万元，增长 2.73%，主若是由于 2023 年度 存续的建造工程施工神气数目及神气合同总金额较上一年度有所增多，平均单个  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                   China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 神气收入金额较上年度基本保捏褂讪。 加，神气合同收入总金额 8，412，896.48 万元，较 2021 年度工程施工神气合同总 金额增多了 1，057，287.98 万元，增长 14.37%，平均单个神气金额 13，613.10 万元， 较 2021 年度单个神气金额减少了 370.95 万元，裁减了 2.65%，基本保捏褂讪。 度的 1，455，557.36 万元增多了 171，918.10 万元，增长 11.81%，主若是由于 2022 年度存续的建造工程施工神气数目及神气合同总金额较上一年度有较大增幅，平 均单个神气收入金额较上年度基本保捏褂讪。    评释期各期，公司总体平均竖立进程测算情况如下：                                                                                  单元：万元     神气            2023 年度                     2022 年度                     2021 年度 瞻望总成本（A）            8，377，558.06                7，547，511.11                   6，728，212.65 现实发生成本（B）           5，815，827.00                5，623，020.13                   4，874，142.25  平均竖立进程   （C=B/A） 注：瞻望总成本、现实发生成分内别按照各个建造工程神气/标段汇总统计    评释期各期，公司建造工程神气/标段经测算的平均竖立进程分别为 72.44%、 公司建造工程神气的总体竖立进程跟着施工进展有所提高，部分较大型工程神气 竖立进入后期，2023 年度较 2022 年度，平均竖立进程有所裁减主若是由于公司 新衔接部分大型工程竖立神气，处于神气竖立初期。    评释期各期，按照竖立周期漫步测算的平均竖立进程情况如下：       竖立周期             2023 年度                   2022 年度                   2021 年度     中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP           竖立周期                  2023 年度                  2022 年度                  2021 年度             系数                        69.42%                     74.50%                    72.44%       终结 2023 年末，竖立周期为 1 年以内（含 1 年）、1-2 年（含 2 年）、2-3 年    （含 3 年）、3-4 年（含 4 年）、4-5 年（含 5 年）和 5 年以上的建造工程施工项    目/标段经测算的平均竖立进程分别为 76.27%、62.50%、74.29%、64.43%、37.81%    和 98.17%，3 年以内竖立周期的神气竖立进程均低于 80%，3-5 年竖立周期的项    目竖立进程均低于 60%，因此，公司存续的建造工程施工神气会在畴昔几年跟着    工程竖立进程的提高渐渐阐明收入。       综上，公司评释期各年度收入增长与建造工程神气全体竖立进程的逐年提高    存在匹配性，同期，由于公司 3-5 年等部分中耐久竖立周期的工程神气全体平均    竖立进程较低，将在畴昔几年跟着竖立进程的提高渐渐阐明收入，因此公司收入    增长具备可捏续性。       评释期内，公司营业收入按类别分类如下：                                                                                         单元：万元    神气                     金额           占比              金额               占比                金额                   占比  主营业务收入          1，684，005.25    96.62%      1，635，129.11          96.42%       1，463，099.66             96.27% 其中：建造工程神气        1，671，886.62    95.93%      1，627，475.46          95.96%       1，455，557.36             95.77%    公路收费收入            8，312.29    0.48%               3，903.59       0.23%            3，449.62            0.23%    想象商议收入            3，806.35    0.22%               3，750.06       0.22%            4，092.67            0.27%  其他业务收入            58，827.42     3.38%           60，783.96          3.58%           56，733.55            3.73%    系数            1，742，832.68   100.00%      1，695，913.07        100.00%        1，519，833.20         100.00%       评释期各期，建造工程神气业务收入占营业收入比重分别为 95.77%、95.96%    和 95.93%，占比均在 95%以上，因此公司收入波动影响主若是由于建造工程项    目业务的收入波动。       （1）收入波动的原因  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）            China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 增长 2.73%，2022 年度，公司建造工程神气业务收入较 2021 年度增多 171，918.10 万元，增长 11.81%，2021 年度，公司建造工程神气业务收入较 2020 年度增多 主若是由于：      一方面，评释期各期，公司存续的建造施工神气/标段的合同收入总金额呈 逐年上升趋势，2021 年度平均单个神气金额较上年度有所增长，2022 年度基本 保捏褂讪；另一方面，公司评释期各年度收入增长与建造工程神气全体竖立进程 的逐年提高存在匹配性。      （2）收入增长的可捏续性      一方面，由于公司 3-5 年等部分中耐久竖立周期的工程神气全体平均竖立进 度较低，将在畴昔几年随竖立进程的提高渐渐阐明收入。      终结 2023 年末，公司已缔结合同、但尚未履行或尚未履行收场的践约义务 所对应的收入金额为 4，099，969.90 万元，其中 1，767，014.69 万元瞻望将于 2024 年度阐明收入，1，529，249.89 万元瞻望将于 2025 年度阐明收入，803，705.32 万元 瞻望将于 2026 年度及以后年度阐明收入，收入增长具备可捏续性。      另一方面，公司捏续激动投标责任，积极承建新建造工程神气。2023 年第 一季度，公司新中标神气情况如下：                                                                           单元：万元                                                         上年同期中                          第一季度中         第一季度中 序号    分地区        分行业                                    标神气系数               同比增减                          标神气数目         标神气金额                                                           金额       国内            系数                 11       539，433.00         482，549.00            11.79%      由上表可知，2023 年第一季度，公司系数新中标神气 11 个，中标神气金额           中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                   China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                                                                           单元：万元                         第二季度                           2023 年 1-6     2023 年 1-6 月         上年同期中      分地                            第二季度中                                                                       同比增 序号             分行业      中标神气                            月中标项           中标神气合               标神气系数       区                            标神气金额                                                                        减                          数目                              目数目             计金额                 金额      国内           系数                  97     568，620.00               108      1，108，053.00          976，281.00        13.50%            由上表可知，2023 年第二季度，公司系数新中标神气 97 个，中标神气金额       系数 539，433.00 万元。       目金额 1，108，053.00 万元，中标神气金额较 2022 年 1-6 月同比增长 13.50%。                                                                                           单元：万元      序号 分地区           分行业    计中标项 中标神气合 累计中标项                              同比增减 标尚未签合同                               目数目      计金额    目系数金额                             神气系数金额                国内                 系数                 375       2，309，936       3，394，695        -31.95%            400，800       年底公司继续中标了哈尔滨都市圈西南环、哈尔滨都市圈北环等大型工程竖立项       目，导致 2022 年度中标金额较高。2023 年度系数中标神气金额相较于 2021 年       度系数中标神气金额 1，879，492 万元增多了 430，444 万元，同比增长 22.90%。            总而言之，一方面，公司神气合同收入总金额、平均单个神气金额，全体呈       波动上升趋势，同期，跟着公司存续神气及新中标神气施工进程的激动，公司总       体竖立进程渐渐提高，导致收入逐年上升。另一方面，公司存续的中耐久竖立周       期工程神气总体平均竖立进程较低，在畴昔几年跟着竖立进程的提高渐渐阐明收       入，加上公司积极承建新工程神气，2023 年度，公司新中标神气数目系数 375  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）              China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 个，中标神气总金额 2，309，936 万元，因此公司收入增长具备可捏续性。    二、结合评释期各期公司建造工程神气收费情况、成本组成等，分析公司 毛利率波动的原因及合感性，原材料采购价钱与市集价钱是否存在紧要各异， 公司毛利率水平与同行业可比公司存在各异的具体原因；    （一）结合评释期各期公司建造工程神气收费情况、成本组成等，分析公 司毛利率波动的原因及合感性                                                                             单元：万元       神气            2023 年度                 2022 年度                     2021 年度     合同总金额             9，362，976.07              8，412，896.48                7，355，608.50    增减变动比例                 11.29%                       14.37%                       4.28% 平均单个神气收费金额              13，628.79                  13，613.10                    13，984.05    增减变动比例                   0.12%                      -2.65%                     13.01% 注：平均单个神气收费金额=合同总金额/神气（标段）数目；神气数目按照建造工程神气/ 标段口径统计；合同总金额按照各个神气/标段合同不含税收入金额统计    评释期各期，公司存续的建造合同总金额呈逐年增长的趋势，主若是由于公 司捏续扩伟业务规模，开拓市集，积极参与承建新建造工程施工神气。2023 年 度，公司存续的建造工程施工神气合同总金额为 9，362，976.07 万元，较 2022 年 度增长 11.29%。2022 年度，公司存续的建造工程施工神气合同总金额为    评释期各期，公司平均单个神气收费金额呈现波动增长趋势。2023 年度， 公司平均单个神气收费金额为 13，628.79 万元，较 2022 年度增长 0.12%。2022 年度，公司平均单个神气收费金额为 13，613.10 万元，较 2021 年度裁减 2.65%。    评释期内，公司建造工程神气成本组成情况如下：                                                                             单元：万元          神气                   2023 年度                 2022 年度               2021 年度     建造工程神气收入                    1，671，886.62           1，627，475.46          1，455，557.36  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP          神气                           2023 年度                 2022 年度                 2021 年度                   东说念主工费                     176，394.13               155，737.54          133，570.69                   材料费                     779，414.49               763，116.33          597，037.33 建造工程神气成                   机械费                     273，555.44               242，871.69          232，171.86   本组成                 其他径直费                     123，607.35               152，127.38          181，282.29                   迤逦费                     120，605.58               133，207.13          123，654.67   建造工程神气成本系数                            1，473，576.99           1，447，060.07           1，267，716.84          毛利率                                     11.86%              11.09%                12.91%    评释期内，公司建造工程神气各项成本占比情况如下：                                                                                     单元：万元          神气                        2023 年度                 2022 年度                  2021 年度                东说念主工费                      11.97%                      10.76%                  10.54%                材料费                      52.89%                      52.74%                  47.10% 建造工程神气                机械费                      18.56%                      16.78%                  18.31%  成本组成               其他径直费                      8.39%                      10.51%                  14.30%                迤逦费                       8.18%                       9.21%                    9.75%          系数                           100.00%                      100.00%                100.00%    评释期各期，公司建造工程神气成本主要为材料费，占建造工程神气成本的 青。    评释期内，公司主要原材料钢材、水泥及沥青的市集价钱变动情况如下：                                                                                    单元：元/吨 主要材料名                        价钱变动                          价钱变动                              价钱变动幅   称       单价                          单价                                 单价                         幅度                            幅度                                 度  钢材       3，865.21        -9.59%       4，275.25        -13.59%            4，947.41           36.11%  水泥           391.36   -16.35%           467.83           -8.09%             509.03           6.38%  沥青       3，780.95        -5.84%       4，015.47           32.49%          3，030.88           22.69%  注：市集价钱数据来自于 Wind，钢材登科“螺纹钢”的宇宙价钱数据；水泥登科“普通硅酸 盐水泥：PC42.5 袋装”的宇宙价钱数据；沥青登科“沥青”的宇宙价钱数据。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 下落 9.59%、下落 16.35%和下落 5.84%。2022 年度，公司主要原材料钢材、水 泥及沥青的市集价钱较 2021 年度分别下落 13.59%、下落 8.09%和上升 32.49%。   谈判到神气成本主要组成为材料费，为裁减原材料的价钱波动对施工成本及 毛利率的影响，公司主要遴选了以下措施：   （1）在合同投标时，会谈判到相关材料上升因素，并据此疗养投标价钱， 同期由于部单干程神气附带价钱疗养要求，即可根据材料物价波动疗养工程合同 价钱，裁减了钢材、水泥、沥青等原材料价钱波动对评释期内公司毛利的影响；   （2）部分巨额采购合同会竖立一年把握的供应周期，同期，遴选预支款的 款式对采购单价进行提前锁定，后续工程神气根据需求在供当令间内自行提货， 一定程度上裁减了主要材料的采购价钱波动幅度；   （3）根据公司采购相关法则，工程神气（省内整个神气部，省外体量大、 时候纠合的神气）所需钢筋、水泥、沥青、柴油等由公司实行纠合采购，提高了 公司的议价智力，裁减了主要原材料市集价钱波动的影响；同期，为保障施工项 目来年春季一语气施责任业以及裁减采购价钱，公司会在冬季淡季时间购进行备料。 于建造工程神气业务的毛利率波动。2021 年度、2022 年度和 2023 年度，刊行东说念主 建造工程神气毛利率分别为 12.91%、11.09%和 11.86%。 由于神气主要成本之材料费钢材、水泥、沥青的市集价钱较 2022 年度均有所下 跌，导致毛利率提高。 由于一方面，2022 年度，公司平均单个神气收费较 2021 年度下降了 2.65%；另 一方面，神气主要成本之材料费中钢材和水泥的市集价钱较 2021 年度下落，沥 青市集价钱较 2021 年度上升，神气预算同期受到钢材、水泥和沥青需求结构影 响，且不同的价钱走势对消了部分价钱波动影响，导致其对毛利率的影响较小。   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                  China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP  由于主若是由于一方面，2021 年度，公司平均单个神气收费较 2021 年度增长了  均市集价钱均有所上升，公司谈判到主材价钱的大幅上升，为幸免成本大幅上升  对净利润变成影响，在神气投标时，疗养报价政策，根据神气成本预算提高投标  价钱。由于公司报价政策疗养，使适夙昔度平均单个神气收费金额增幅高于神气  成本的增幅，公司夙昔度建造工程毛利率未受到主材价钱上升的影响。       总而言之，公司评释期各期毛利率波动主若是由于公司存续神气平均单个项  目收费金额的波动，同期，由于公司将材料价钱波动看成投标价钱竖立的影响因  素、纠合采购提高议价智力以及巨额采购合同提前锁价等原因，裁减了主要材料  采购价钱波动对建造工程业务毛利率的影响。       （二）原材料采购价钱与市集价钱是否存在紧要各异       评释期内，公司主要材料的采购单价与市集价钱对比情况：                                                                                 单元：元/吨       神气                单价         变动率               单价            变动率              单价             变动率        钢材      3，622.60      -6.70%        4，335.28          1.38%         4，901.85         -0.93% 公司采购        水泥       354.38    -10.44%            508.93          8.08%           458.13        -11.11%  均价        沥青      3，958.21      4.48%         3，807.24         -5.47%         2，915.26         -3.97%        钢材      3，865.21      6.28%         4，275.25         -1.40%         4，947.41          0.92% 市集采购        水泥       391.36       9.45%           467.83         -8.79%           509.03        10.00%  均价        沥青      3，780.95      -4.69%        4，015.47          5.19%         3，030.88          3.81%  注：市集价钱数据来自于 Wind，钢材登科“螺纹钢”的宇宙价钱数据；水泥登科“普通硅酸盐  水泥:PC42.5 袋装”的宇宙价钱数据；沥青登科“沥青”的宇宙价钱数据。       评释期内，公司主要通过黑龙江阳光采购就业平台、睿采网聪惠采购平台集  中采购钢材、水泥、沥青、柴油等材料。公司通过平台招标，合适市集订价原则，  且根据评释期内采购均价与市集价钱对比分析，价钱各异较小，原材料采购价钱  与市集价钱不存在紧要各异。       评释期内，公司前五大供应商具体如下：  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）         China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                                                       占年度采购  时候            供应商单元称号                     采购金额（万元）                                                                        总额比例           黑龙江省竖立投资集团有限公司哈尔滨分           公司           中石油燃料油有限包袱公司东北销售分公           司           哈尔滨驰跃物流有限公司                                    9，340.34             1.45%           哈尔滨天顺意金属有限公司                                   6，095.12             0.94%                   系数                                  224，533.02            34.78%           盘锦民盛石油家具有限包袱公司                               67，752.29              8.96%           黑龙江省竖立投资集团有限公司哈尔滨分           公司           天津友发瑞达交通设施有限公司                               14，882.78              1.97%           大连欣源石化有限公司                                   12，601.40              1.67%           哈尔滨天顺意金属有限公司                                   8，113.55             1.07%                   系数                                  154，767.12            20.47%           哈尔滨驰跃物流有限公司                                    8，142.69             1.45%           黑龙江省铁投预制构件有限公司                                 7，857.01             1.40%           黑龙江长和化工股份有限公司                                  6，297.13             1.12%           西藏丰晟竖立工程有限公司                                   5，939.07             1.06%           佳木斯市圣邦商贸有限公司                                   5，782.29             1.03%                   系数                                  34，018.195             6.06%    评释期内，刊行东说念主前五大供应商采购金额变化较大。2021 年度，刊行东说念主向 前五大供应商采购总额的比例权贵低于 2022 年度、2023 年度上前五大供应商采 购总额的比例，主若是由于 2021 年原材料钢材、水泥及沥青的市集价钱大幅上 涨，公司在 2020 年末预判了原材料价钱上升趋势囤积了部分原材料。以第一大 供应商为例，2022 年刊行东说念主向第一大供应商盘锦民盛石油家具有限包袱公司采 购沥青，而 2021 年刊行东说念主由于沥青价钱上升在 2020 年进行了囤积，2021 年未 再向其采购沥青。    评释期内，刊行东说念主前五大供应商的变化较大，主要原因是：刊行东说念主主要原材 料钢筋、水泥、沥青、柴油等采购由各神气填报采购筹画后，通过黑龙江省交易 集团权属的黑龙江省阳光采购就业平台和建投集团聪惠采购就业平台长入公开 信息发布、公开评价登科供应商，刊行东说念主衔接的工程神气每年都有变化且分散在  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）             China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 不同地区，因为钢筋、水泥、沥青、柴油等原材料都是什物交货，谈判到运载便 利性和响应实时性，一般都是神气所在地采纳供应商中标并供货，导致刊行东说念主报 告期内每年前五大供应商均有所不同。   此外，2022 年，刊行东说念主前五大供应商新增黑龙江省竖立投资集团有限公司 哈尔滨分公司，主若是由于刊行东说念主控股股东建投集团为通过规模采购裁减成本， 于 2021 年 4 月成立建投哈尔滨分公司看成下属纠合采购巨额工程物质的平台公 司。自 2021 年下半年开端，刊行东说念主通过建投哈尔滨分公司进行部分原材料的采 购，因此建投集团哈尔滨分公司于 2022 年景为公司较大的供应商，2023 年景为 公司第一大供应商。   经查询同行业上市公司情况，山东路桥裸露了其 2021 年、2022 年和 2023 年前五大供应商情况。除山东高速集团有限公司偏执子公司、中国建筑第八工程 局有限公司、中企云链股份有限公司、四川中汛滋润竖立工程有限公司外，山东 路桥 2021 年、2022 年和 2023 年前五大供应商亦均无重合。   （三）公司毛利率水平与同行业可比公司存在各异的具体原因   评释期各期，公司与同行业可比上市公司笼统毛利率水平如下：   证券代码              公司称号   2023 年度             2022 年度                2021 年度        可比公司平均值                 12.65%                 12.45%                 13.36%        可比公司中位值                 12.59%                 12.19%                 12.52%               本公司              11.72%                 10.95%                 12.55%   公司笼统毛利率略低于可比公司平均值，略低于可比公司中位值，然则仍高 于浦东竖立、中国铁建等可比公司，全体处于行业中拍浮平，与可比公司不存在 紧要各异。               中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                            China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                  公司笼统毛利率略低于可比公司毛利率的平均值及中位值，主若是由于：                  评释期各期，公司主营业务收入中各主要业务的毛利率水平如下：                        神气                                                   毛利率                    毛利率                        毛利率            建造工程神气                                     11.86%                    11.09%                      12.91%            公路收费收入                                     -13.97%                   22.51%                      20.52%            想象商议收入                                     44.09%                    47.75%                      35.87%                  主营业务毛利率                              11.81%                   11.20%                       12.99%                    笼统毛利率                              11.72%                   10.95%                       12.55%                  评释期各期，公司笼统毛利率分别为 12.55%、10.95%和 11.72%；主营业务            毛利率分别为 12.99%、11.20%和 11.81%；建造工程神气业务毛利率分别为            达竖立的毛利率较高，部分年度刊行东说念主相较于四川路桥、龙元竖立、鼎盛竖立毛            利率较低的分析如下：                  （1）四川路桥                                                                                                        单元：万元  神气            收入               成本           毛利率           收入               成本            毛利率            收入                 成本      毛利率 主营业务  收入 其中：工 程施工 公路投资 运营 贸易销售     522，221.62         520，451.95    0.34%     1，405，937.36     1，396，892.48       0.64%    1，188，651.47    1，183，680.42    0.42% 矿产及新 材料、清 洁动力、     230，607.07         209，502.18    9.15%      427，061.39       386，960.98        9.39%      103，418.14       80，648.36   22.02% 地盘整理 偏执他              中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                                  China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 神气            收入                 成本            毛利率             收入               成本            毛利率            收入                 成本       毛利率 其他业务 收入 系数     11，504，151.39        9，417，056.14    18.14%      13，515，116.32    11，210，262.31     17.05%     8，504，851.24     7，131，821.49   16.14%                 注：上述数据摘自四川路桥各年年度评释。                  根据不同行务收入分类，2023 年度至 2021 年度，四川路桥主要施工业务毛            利率分别为 17.97%、18.50%和 16.97%。                                                                                                             单元：万元                        地区                                            收入                收入占比                        成本               毛利率                        省内              6，725，225.30                  79.38%           5，473，443.91           18.61%                        省外              1，681，738.26                  19.85%           1，582，163.99             5.92%                        国际                   65，367.56                   0.77%             61，097.27            6.53%                        系数              8，472，331.12                100.00%            7，116，705.17           16.00%                        地区                                            收入                收入占比                        成本               毛利率                        省内             11，724，656.59                  86.96%           9，533，362.71           18.69%                        省外              1，585，746.38                  11.76%           1，500，363.36             5.38%                        国际                  172，822.20                   1.28%            148，344.99          14.16%                        系数             13，483，225.18                100.00%          11，182，071.06            17.07%                        地区                                            收入                收入占比                        成本               毛利率                        省内              9，607，796.55                  83.97%           7，661，002.73           20.26%                        省外              1，625，786.69                  14.21%           1，514，807.81             6.83%                        国际                  208，444.49                   1.82%            177，927.22          14.64%                        系数             11，442，027.73                100.00%            9，353，737.76           18.25%            别占主营业务收入的 83.97%、86.96%、79.38%，毛利率分别为 20.26%、18.69%、               中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                               China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP             省内有较高的区域竞争力，省内业务占比较高，毛利率较高，同期四川路桥注册             老本金、总财富规模优于公司，在工程神气招投标次序具备更强的竞争力。                   （2）龙元竖立                                                                                                           单元：万元     神气             收入           成本         毛利率         收入             成本            毛利率                 收入                 成本         毛利率 主营业务收      入 其中：土建 施工 装潢与钢结 构 水利施工       35，760.70    31，042.83   13.19%     42，191.21      37，755.99         10.51%             36，135.98       31，753.78   12.13% PPP 神气投 资 其他         22，884.37    17，941.17   21.60%     24，606.59      18，724.67         23.90%             18，883.78       17，063.09    9.64% 其他业务收 入     系数    900，417.30   748，895.46   16.83%   1，424，589.53   1，202，999.08       15.55%           1，954，781.74    1，634，204.05   16.40%                  注：上述数据摘自龙元竖立各年年度评释。                   根据不同行务收入分类，龙元竖立主要施工业务包括：土建施工、装潢与钢             结构及水利施工，2023 年度相关业务毛利率分别为 2.79%、8.31%及 13.19%，2022             年度相关业务毛利率分别为 5.59%、7.59%及 10.51%，2021 年度相关业务毛利率             分别为 9.32%、6.60%及 12.13%。龙元竖立笼统毛利率较高主要得益于 PPP 神气             投资业务的毛利率较高。                   评释期各期，公司建造工程神气业务的毛利率水瓜分别为 11.86%、11.09%             和 12.91%，总体而言，公司施工业务毛利率略高于龙元竖立主要施工业务毛利             率。                   （3）鼎盛竖立           中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                         China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                                                                                 单元：万元   神气             收入            成本         毛利率        收入             成本          毛利率            收入             成本         毛利率 主营业务      402，280.57    362，328.78    9.93%   580，637.24     506，431.26    12.78%     688，595.06     555，944.50     19.26% 其他业务        4，143.33      2，549.27   38.47%     3，439.79       1，669.03    51.48%        3，920.65       2，153.12    45.08%   系数      406，423.90    364，878.05   10.22%   584，077.03     508，100.29   13.01%      692，515.71     558，097.63     19.41% 其中：与客户 之间的合同     402，719.23    362，813.12   9.91%    580，950.71     506，740.16   12.77%      688，838.13     555，962.82     19.29% 产生的收入 收入 售收入 经营权收入            注：上述数据摘自鼎盛竖立 2023 年、2022 年年度评释             根据不同行务收入分类，2023 年度、2022 年度、2021 年度，鼎盛竖立主要          施工业务毛利率分别为 7.97%、7.99%，9.79%，笼统毛利率较高主要得益于房地          产销售业务以及经营权业务毛利率较高。          别为 11.86%、11.09%、12.91%，公司施工业务毛利率高于鼎盛竖立工程施工业          务毛利率。             综上，由于四川路桥在省内具有较强的区域竞争力，且注册老本金、总财富          规模优于公司，在工程神气招投标次序具备更强的竞争力，导致其毛利率较高；          另外，鼎盛竖立、龙元竖立的业务结构多元，导致笼统毛利率高于公司，然则工          程施工业务毛利率稍低于公司。             全体上，公司由于业务结构、区域优势等原因导致笼统毛利率天然略低于可          比公司毛利率平均值及中位值，然则工程施工业务毛利率高于部分可比公司，整          体处于行业中拍浮平，与可比公司不存在紧要各异。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）         China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 和 67.98% 以上来源于黑龙江省内，且建造工程神气业务收入占主营业务收入的 比重分别为 99.28%、99.53%和 99.48% 。    （1）黑龙江省主要位于北部高寒地区，一方面，因景色影响，正常施工时 间较可比公司更短，且施工难度较大，冬期施工时间存在御寒措施等增多成本支 出；另一方面，因冬季寒寒景色影响，增多了拓荒爱护选藏和燃料用度，且利用 的终结裁减，同期，拓荒的经济使用寿命相似，然则冬季存在闲置期，且运载困 难不易转运至其他省份，拓荒供应商为在拓荒的经济使用寿命内回得益本和取得 利润，因此施工拓荒租借价钱较南边单价稍高。    （2）在冬期施工期，公司采购-35#柴油（负 35 号柴油指不错在零下 35 度 以上的环境中使用的柴油）提高了施工成本。评释期内，公司使用的-35#柴油单 价与 0#柴油单价对比情况详见下表：        年度        -35#柴油单价（元/吨）                    0#柴油单价（元/吨）    （3）公司老本金规模较小，与同行业上市公司比拟存在老本不及等劣势， 为提高竞争力，开拓市集，在部分心气投标过程中存在部分让利，导致毛利率有 所裁减。    因此，由于公司主要神气施工所在地的寒寒景色使拓荒租借价钱较高、冬期 施工增多御寒拓荒开销及柴油型号各异增多施工成本等导致公司单元施工成本 较同行业稍高，同期，公司为开拓市集适合让利，导致公司笼统毛利率水平略低 于同行业平均水平。    总而言之，一方面，公司由于业务结构、区域优势等原因导致笼统毛利率虽 然略低于可比公司毛利率平均值及中位值，然则工程施工业务毛利率高于部分可 比公司，笼统毛利率全体也处于行业中拍浮平，与可比公司不存在紧要各异。    另一方面，由于公司主要神气施工地位于黑龙江省内，受限于景色条件等因 素，拓荒租借价钱、物料奢侈等成本较高，且为开拓市集，存在部分让利，导致 公司毛利率略低于可比公司平均水平，然则仍基本处于行业中拍浮平。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）           China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP    三、结合各期销售回款、备货情况等，量化分析公司经营行为现款流净额 波动较大且部分时间大额为负的原因，公司拟遴选的支吾措施；    （一）结合各期销售回款、备货情况等，量化分析公司经营行为现款流净 额波动较大且部分时间大额为负的原因    评释期内，公司经营行为现款流量情况如下：                                                                          单元：万元         神气              2023 年度                 2022 年度                 2021 年度 销售商品、提供劳务收到的现款            1，553，068.91            2，023，115.19           1，592，503.48 收到的税费返还                        1，733.82               17，784.80                           - 收到其他与经营行为联系的现款               124，680.29             120，402.15               78，778.91 经营行为现款流入小计                1，679，483.03            2，161，302.15           1，671，282.39 购买商品、罗致劳务支付的现款            1，524，140.06            1，755，067.65           1，521，332.05 支付给员工以及为员工支付的现 金 支付的各项税费                       61，126.42               80，957.08              59，548.92 支付其他与经营行为联系的现款               128，308.98             118，086.10              115，273.71 经营行为现款流出小计                1，832，986.34            2，061，517.67           1，796，767.31 经营行为产生的现款流量净额              -153，503.32                99，784.48            -125，484.92    评释期内，公司经营行为产生的现款流量净额分别为-125，484.92 万元、 度经营现款流量净额为负。    评释期各期，公司主营业务收入及销售商品、提供劳务收到的现款和购买商 品、罗致劳务支付的现款等现款流量收支情况如下：                                                                          单元：万元      神气            2023 年度                2022 年度                      2021 年度  营业收入金额（A）          1，742，832.68              1，695，913.07                1，519，833.20 销售商品、提供劳务收到的     现款（B） 经营行为现款流入小计          1，679，483.03              2，161，302.15                1，671，282.39 购买商品、罗致劳务支付的     现款（C）   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）          China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP      神气           2023 年度                 2022 年度                      2021 年度  经营行为现款流出小计         1，832，986.34              2，061，517.67                1，796，767.31 经营行为产生的现款流量                     -153，503.32                   99，784.48                 -125，484.92      净额 销售商品、提供劳务收到的 现款与营业收入比（B/A）    如上表所示，评释期内，长富优配各年度销售商品、提供劳务收到现款较当期营业收 入的比率均在 100%以上，公司销售回款情况精良，然则各年度存在波动。 到的现款流入减少以及今年度业主工程预支款较上年度有所减少，销售回款与营 业收入比重为 89.11%；2022 年度，销售回款金额 2，023，115.19 万元，较 2021 年 度回款金额增长 27.04%，销售回款与营业收入比重为 119.29%；2021 年度，销 售回款金额 1，592，503.48 万元，较 2020 年度回款金额增长 7.37%，销售回款与营 业收入比重为 104.78%。    评释期内，公司销售回款金额存在波动性，一方面是由于主要工程神气周期 较长，完好意思验收及决算审计手续繁琐，里面审批、资金安排、结算经由也较长， 且公司的客户多为所在政府、央企及所在国企，销售回款周期不行幸免地受到地 方政府财政预算、资金情景、办公终结等因素的影响，导致公司不同工程神气之 间的回款周期存在波动，导致各年度销售回款金额存在波动。    另一方面，各年度销售回款的波动性还受到业主单元预支工程款的影响，公 司扣除预收工程拨付款项影响后的具体情况如下：                                                                          单元：万元        神气             2023 年度                2022 年度                   2021 年度    营业收入金额（A）            1，742，832.68           1，695，913.07              1，519，833.20 销售商品、提供劳务收到的现款       （B）    合同欠债的增多                           -70，596.94              170，247.42               -59，921.93   （含预收款项）（C）  扣除合同欠债影响后的销售回          1，623，665.85           1，852，867.78              1，652，425.41  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）               China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP         神气                  2023 年度              2022 年度                   2021 年度      营业收入金额（A）               1，742，832.68          1，695，913.07              1，519，833.20      款情况（D=B-C） 扣除合同欠债影响后的销售回  款/营业收入（E=D/A）      评释期内，扣除预收工程拨付款项的影响后，销售回款金额占营业收入的比 重分别为 108.72%、109.25%和 93.16%，2023 年度回款金额占比较低主若是由于 上年度工程预收款渐渐结算，今年度销售商品、提供劳务收到的现款流入减少， 其余年度占比较为褂讪，波动较小，因此，业主预拨付工程款项对各年度经营活 动现款流量有较大影响。                                                                              单元：万元               客户称号                                        增多的合同欠债金额 哈尔滨都市圈北部环线投资有限公司                                                               50，856.74 哈尔滨都市圈环线北环永源至双井段工程竖立神气办                                                        37，300.38 黑龙江省鹤伊高速公路投资竖立有限公司                                                             36，131.38 哈尔滨都市圈西南环线投资有限公司                                                               30，329.58 其他                                                                             15，629.34                   系数                                                          170，247.42 致公司评释期内经营行为现款流量有较大波动。      综上，各年度经营行为现款流入各年度存在较大波动主若是由于业主预算资 金的安排，即预拨付工程款的影响，剔除合同欠债（即预收工程款）的影响后， 销售回款金额占营业收入比例波动较小，较为褂讪。除此除外，主若是受到业主 工程决算、里面审批手续，以及财政预算资金安排的影响。      评释期内，采购备货相关现款流量情况如下：                                                                              单元：万元   神气              2023 年度                   2022 年度                        2021 年度    中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP     神气             2023 年度                    2022 年度                         2021 年度 购买商品、罗致劳务支  付的现款系数（A） 营业收入金额（B）             1，742，832.68                  1，695，913.07                    1，519，833.20 购买商品、罗致劳务支  付的现款/营业收入                87.45%                        103.49%                         100.10%    （C=A/B） 预支款项的增多（D）              -52，647.09                     34，368.34                      -20，201.68 扣除预支款项影响后  的采购支付现款流             1，576，787.15                  1，720，699.31                    1，541，533.73   （E=A-D） 扣除预支款项影响后 的采购支付现款流/营                90.47%                          98.04%                        101.33%  业收入（F=E/B）      如上表所示，评释期内，购买商品、罗致劳务支付的现款与营业收入比值分   别为 100.10%、103.49%及 87.45%，2023 年度比值较 2022 年度下降较多，主要   是由于公司主要所需钢材、水泥等物质价钱下降，导致采购支付现款流出减少。   金流量情况如下：                                                                                 单元：万元               神气                           2023 年 1-6 月                2022 年 1-6 月   购买商品、罗致劳务支付的现款系数（A）                              940，850.70                   852，858.73          营业收入金额（B）                                 642，151.99                   585，169.34   购买商品、罗致劳务支付的现款/营业收入          （C=A/B）          预支款项的增多（D）                                  -2，235.25                   88，129.73    扣除预支款项影响后的采购支付现款流          （E=A-D）   扣除预支款项影响后的采购支付现款流/营        业收入（F=E/B）          经营行为现款流入小计                                708，414.26                   724，423.65          经营行为现款流出小计                              1，044，153.48                   951，100.07       经营行为产生的现款流量净额                               -335，739.22                  -226，676.42      由于公司在建工程神气较多，且上半年进入密集施工期，采购多半原材料备  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）             China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 货供各神气畴昔 1-2 个月的施工需求，2023 年上半年比值与上年同期不存在紧要 各异。    评释期内，公司主要采购物质（螺纹钢、水泥、沥青）价钱走势情况如下： 度，采购支付现款流有所增长，主若是由于公司业务规模的增长，带动经营事迹 的擢升，因此公司在建神气数目等经营数据的擢升带动了采购物质需求的擢升。 资螺纹钢、水泥等价钱有所下降。 的比分别为 101.33%、98.04%及 90.47%，除 2023 年上半年公司大部分竖立工程 神气进入密集施工期，且在建施工神气数目较多，公司采购多半原材料备货供各 神气畴昔 1-2 个月的施工需求，导致采购支付现款流与营业收入比值较高外，其 余年度比值较为褂讪，说明公司采购支付现款规模与营业收入规模基本保捏匹配。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 购物质螺纹钢、水泥、沥青等价钱有所下降。   （1）评释期各期，公司客户回款存在波动，主要由于工程决算、里面审批 手续絮叨，以及财政预算资金安排等的影响，导致各年度收到业主预拨付工程款 金额存在较大波动，2023 年末合同欠债较 2022 年末减少 70，596.94 万元，2022 年末合同欠债较 2021 年末增多 170，247.42 万元，2021 年末合同欠债较 2020 年 度减少 59，921.93 万元，扣除预收工程款项的影响后，销售回款金额占营业收入 的比重分别为 108.72%、109.25%及 93.16%，较为褂讪，波动较小。   （2）评释期各期，公司采购支付现款流量基本与业务规模匹配。评释期各 期，扣除预支款项影响后的采购支付现款流与营业收入的比分别为 101.33%、 公司主要采购物质螺纹钢、水泥等价钱总体呈现逐年下降的趋势；另一方面，公 司加强资金收支料理，未结算采购款项逐年增多。   总而言之，经营行为现款流净额波动较大主若是由于：一方面，业主受限于 结算手续繁琐、资金预算安排等原因导致回款存在波动，尤其是预拨付工程款波 动较大；另一方面，公司采购支付现款与经营规模相匹配，然则由于 2021 年度 至 2023 年度公司主要采购物质螺纹钢、水泥、沥青等价钱总体呈现逐年下降趋 势，采购支付现款规模与营业收入规模比值逐年有所下降。 欠债较 2020 年度减少了 59，921.93 万元，而 2022 年度、2020 年度合同欠债分别 较其上年增多了 170，247.42 万元、178，080.49 万元，导致 2021 年度经营行为现 金流入较其他年度有较大裁减；另一方面，2021 年度由于螺纹钢等材料采购单 价上升导致采购支付现款流有所增长。 债较 2022 年度减少了 70，596.94 万元，收到业主的预支工程款较上一年度有所减 少，另一方面，公司夙昔度完成部单干程神气竖立，并取得业主批复计量，但尚 未收回工程款，导致 2023 年度经营行为现款流入较上年度有较大裁减。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   （二）公司拟遴选的支吾措施 完好意思验收及决算审计手续繁琐，里面审批、资金安排、结算经由较长，导致工程 结算进程滞后于完工进程。公司充分喜爱上述情形，拟敦促神气司理与业主单元 保捏积极相似，激动神气结算进程。 资需求筹画，通过公司纠合采购物质，提高议价智力，同期裁减采购价钱，擢升 采购的全体终结。 高资金盘活终结。   四、 使用迤逦法将净利润退换为经营行为现款流量的具体过程，经营性应       收及应付神气所对应具体财富的情况，与相关科想法勾稽情况，是否       与现实业务的发生相符。   （一）使用迤逦法将净利润退换为经营行为现款流量的具体过程   评释期内，公司将净利润退换为经营行为现款流量的具体过程如下：                                                                      单元：万元         神气              2023 年度               2022 年度                2021 年度 将净利润退换为经营行为现款流量： 净利润                        41，135.30               40，016.84             31，958.46 加：财富减值准备                          268.21              134.90                -738.02   信用减值蚀本                     6，431.30               3，148.46                -717.21   固定财富折旧、油气财富折耗、生 产性生物质产折旧   使用权财富折旧                         186.48              652.32                          -   无形财富摊销                     8，035.11               2，329.64              2，325.54   耐久待摊用度摊销                   1，132.07                 843.74                 362.12   惩办固定财富、无形财富和其他长                               -103.32                -175.16                -539.18 期财富的蚀本（收益以“-”填列）   固定财富报废蚀本（收益以“-”填列）                2.59                 1.19                  3.74   公允价值变动损益（收益以“-”填列）                   -                     -                        -  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP         神气             2023 年度               2022 年度                2021 年度   财务用度（收益以“-”填列）          61，171.75               67，260.14             53，907.35   投资蚀本（收益以“-”填列）             -229.19                 495.96                 380.42   递延所得税财富的减少（增多以“-”                              -775.23                -638.57                 409.39 填列）   递延所得税欠债的增多（减少以“-”                              -362.44                        -                        - 填列）   存货的减少（增多以“-”填列）         -13，547.43              52，922.58            -42，331.58   经营性应收神气的减少（增多以“-”                         -455，295.45            -500，617.39            -955，870.40 填列）   经营性应付神气的增多（减少以“-” 填列）   其他                         -733.05                 261.51              -1，483.83   经营行为产生的现款流量净额         -153，503.32               99，784.48           -125，484.92    公司将净利润退换为经营行为现款流量的编制旨趣为以公司评释期内按照 权责发生制策动的净利润为动身点，经过春联系神气的疗养，转机为按照收付竣事 制策动出的经营行为发生的现款流量净额。    具体过程为公司合并范围内各子、分公司依据以下方法单独编制并经汇总及 合并对消后的金额列示，编制具体方法为公司净利润加上以下疗养神气： 同财富减值准备、商誉减值准备评释期各期发生额列示； 及“耐久待摊用度摊销”：依据固定财富、无形财富、使用权财富评释期各期计提 的累计折旧（或摊销）金额，及耐久待摊用度评释期各期摊销额进行列示； 减值蚀本金额； 产报废金额”； 常业务手续费开销外的其他财务用度；  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）         China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 告期各期递延所得税财富、递延所得税欠债及存货的增减变动。 营性应收应付神气波及管帐科想法增减变动；      （二）经营性应收及应付神气所对应具体财富的情况，与相关科想法勾稽 情况，是否与现实业务的发生相符      经营性应收神气的减少所对应具体财富及与相关科目勾稽的具体情况如下：                                                                        单元：万元         神气       2023 年度                 2022 年度                  2021 年度 应收票据减少                    -110.46              -21，420.00                   380.71 应收账款减少                -351，207.46            -206，156.80                -41，981.42 预支账款减少                 52，647.08               -70，132.37               -24，398.34 其他应收款减少                  3，557.20                6，617.39               -99，011.85 合同财富减少                 -57，174.16              -16，665.77                52，991.40 一年内到期的流动财富减少           13，560.44                -2，220.93                -2，712.05 耐久应收款减少                  1，243.58                7，934.51                29，274.07 其他非流动财富减少             -238，458.27            -175，609.84              -277，416.98 其他流动财富减少               -15，272.66              -24，411.94               -23，206.51 其他货币资金减少                 5，430.90              -11，486.66                -4，316.55 其他                                  -            4，326.08                -4，198.32 合并报表对消                130，488.36                 8，608.95             -561，274.56         系数            -455，295.45            -500，617.39              -955，870.40  合并层面支吾消未对消                         -                     -            354，223.00 经疗养后“经营性应收神气的                       -455，295.45            -500，617.39              -601，647.40     减少”系数      经营性应付神气的增多所对应具体财富及与相关科目勾稽的具体情况如下：  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）        China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                                                       单元：万元         神气            2023 年度               2022 年度                2021 年度 应付票据增多                    10，038.69                36，599.73            55，052.27 应付账款增多                   233，896.79               104，402.06            93，733.63 预收款项增多                               -                        -                   - 合同欠债增多                   -70，596.94               210，340.60           -43，579.06 应付员工薪酬增多                    2，002.57                4，080.15             2，320.61 应交税费增多                      2，781.89                3，882.92             4，810.54 其他应付款增多                    -9，617.07              -16，113.29          129，355.64 一年内到期的非流动欠债增多            129，646.55                    -31.72           -1，484.42 其他流动欠债增多                  42，480.84                27，868.26            23，253.58 外币报表折算差额                             -                        -           -225.79 耐久应付款 PPP 补贴增多           -50，431.66                61，863.67           -45，824.62 其他                                   -                        -              78.09 合并报表对消                   -99，759.99                -8，608.95          561，274.56         系数               190，441.67               424，283.44          778，765.04   合并层面支吾消未对消                         -                        -      -354，223.00 经疗养后“经营性应收神气的减      少”系数      经营性应收神气的减少、经营性应付神气的增多中“合并报表对消”主要系龙 建股份合并范围内子公司之间的工程分转包形成的交易额，其中 2021 年度经营 性应收神气的减少、经营性应付神气的增多两者未进行对消，导致 2021 年两者 金额均较高；然则由于经营性应收神气的减少、经营性应付神气的增多对应部分 相互对消后，不影响净额，因此对于净利润退换为经营行为现款流量的终结不存 在径直影响。      公司经营性应收及应付神气与相关科想法增减变动存在勾稽关系，与现实业 务的发生情况相符。      五、核查次序及核查意见      （一）核查次序      针对问题 6.1 相关事项，管帐师主要履行了如下核查次序： 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   （1）获取并稽察评释期各期建造工程神气收入、成本明细表；   （2）针对评释期各期前十大客户扩充销售收入细节测试，并针对评释期内 的交易及往返余额扩充函证次序；   （3）通过扩充访谈次序了解并核查评释期各期前十大客户的基本情况、合 作关系及与公司的交易情况等；   （4）针对评释期各期前十大供应商扩充采购细节测试，并针对评释期内的 交易及往返余额扩充函证次序；   （5）通过扩充访谈次序了解并核查评释期各期前十大供应商的基本情况、 合作关系及与公司的交易情况等；   （6）获取公司主要采购物质的采购均价，并查询主要采购物质的市集价钱 偏执走势，并进行对比；   （7）获取同行业公司年报，分析刊行东说念主主要家具细分类别毛利率与同行业 可比公司存在各异的原因。   （1）获取刊行东说念主评释期内各期现款流量表的编制基础和编制过程，复核其 策动准确性；   （2）量化分析公司经营行为现款流净额波动较大且部分时间大额为负的原 因；   （3）获取刊行东说念主评释期内各期现款流量表、现款流量表各神气明细及现款 流量表附注补充汉典，将现款流量表中各神气的组成情况与刊行东说念主账面纪录、申 报财务报表数据进行查对、勾稽匹配，对具体金额变动进行分析。      （二）核查意见   经核查，管帐师以为：   （1）评释期各期，公司工程竖立神气竖立周期主要在 3 年以内（含 3 年），  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 其中，竖立周期在 2-3 年（含 3 年）的神气合同收入金额占比分别为 44.04%、    （2）评释期各期，公司神气合同收入总金额、平均单个神气金额，全体呈 上升趋势，同期，跟着公司存续神气及新中标神气施工进程的激动，公司总体建 设进程渐渐提高，导致收入逐年上升；    （3）公司存续的中耐久竖立周期工程神气总体平均竖立进程较低，在畴昔 几年随竖立进程的提高渐渐阐明收入，同期，公司积极承建新工程神气，2023 年度新中标神气总金额 2，309，936 万元，因此公司收入增长具备可捏续性；    （4）公司评释期各期毛利率波动主若是由于公司存续神气平均单个神气收 费金额的波动，同期，由于公司将材料价钱波动看成投标价钱竖立的影响因素、 纠合采购提高议价智力以及巨额采购合同提前锁价等原因，裁减了主要材料采购 价钱波动对建造工程业务毛利率的影响；    （5）评释期内，公司主要通过黑龙江阳光采购就业平台、睿采网聪惠采购 平台集采钢材、水泥、沥青、柴油等材料，且通过平台招标，合适市集订价原则， 同期，根据采购均价与市集价钱对比分析，价钱各异较小，原材料采购价钱与市 场价钱不存在紧要各异；    （6）公司由于业务结构、所在区域等原因导致笼统毛利率天然略低于可比 公司毛利率平均值及中位值，然则工程施工业务的毛利率高于部分可比公司，综 合毛利率全体也处于行业中拍浮平，与可比公司不存在紧要各异；    （7）由于公司主要神气施工地位于黑龙江省内，受限于景色条件等因素， 单元东说念主力、拓荒租借、物料等成本较高，且为开拓市集，存在部分让利，导致公 司毛利率略低于可比公司平均水平，然则仍基本处于行业中拍浮平。    （1）公司经营行为现款流净额波动较大且部分时间大额为负的原因主要为 一方面，业主受限于结算手续繁琐、资金预算安排等原因导致回款存在波动，尤 其是预拨付工程款波动较大，其中 2023 年度、2021 年度公司预收工程款项金额 较其他年度减少较多；另一方面，公司采购支付现款与经营规模相匹配，然则由  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 于一方面，2021 年度至 2023 年度公司主要采购物质螺纹钢、水泥等价钱总体呈 现逐年下降趋势，采购支付现款规模与营业收入规模比值逐年有所下降；另一方 面，公司加强资金收支料理，未结算采购款项逐年增多。   （2）经营性应收及应付神气与相关科想法增减变动存在勾稽关系，与现实 业务的发生情况相符。 产的比例分别为 30.35%、26.76%、25.49%和 24.58%。2）最近两年及一期末， 公司合同财富占流动财富的比例分别为 21.79%、16.53%和 24.99%。   请刊行东说念主说明：（1）评释期内，公司应收账款账龄漫步与营业收入和回款 的匹配情况，应收账款的落后情况，应收账款坏账计提与同行业可比公司的对 比情况，坏账计提是否充分；（2）结合刊行东说念主与客户之间内容的收款权益和信 用关系等条件，说明合同财富与应收账款的权益区别与风险各异，合同财富减 值测试的具体过程以及与同行业可比公司的对比情况，减值计提是否充分。   请保荐机构及讲演管帐师对问题 6.1-6.2 进行核查并发标明确意见。   回话：   一、评释期内，公司应收账款账龄漫步与营业收入和回款的匹配情况，应 收账款的落后情况，应收账款坏账计提与同行业可比公司的对比情况，坏账计 提是否充分   （一）评释期内，公司应收账款账龄漫步与营业收入和回款的匹配情况   评释期各期，公司应收账款账龄漫步及期后回款情况如下：                                                                                单元：万元                                                                终结 2024         应收账款期                  2024 年 1-3  账龄                   占比                        回款比例           年 3 月末回           回款比例          末余额                     月回款                                                                 款金额  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                 China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP  系数      958，462.59   100.00%     161，148.96        16.81%        161，148.96          16.81%                                                                 终结 2024         应收账款期                   2023 年 1-12  账龄                    占比                        回款比例           年 3 月末回           回款比例          末余额                      月回款                                                                  款金额  系数     601，091.68    100.00%     251，087.81        41.77%        287，483.13          47.83%                                                                 终结 2024         应收账款期                   2022 年 1-12  账龄                    占比                        回款比例           年 3 月末回           回款比例          末余额                      月回款                                                                  款金额  系数      413，137.01   100.00%    166，278.07         40.25%        242，854.54          58.78%   评释期各期末，公司 3 年以内的应收账款余额占比分别为 86.57%、84.76% 和 87.98%，公司应收账款总体以 3 年以内账龄的部分为主。   评释期各期，公司账龄 1 年以上的应收账款主要由公司提供公路、桥梁等公 共基础设施建栽培业形成，其收回周期相对较长的原因主要包括：                             （1）计量批复、 完好意思审计等经由繁琐，客户工程款支付经由时候较长；                        （2）公司客户主要为所在 政府，受到里面审批、财政预算资金安排等导致回款期延迟；                           （3）公路、桥梁等 工程一般在完好意思验收后有 2-3 年的质保期，神气尾款或质保金在工程神气质保期 终结后收回，导致一齐回款的时候延迟。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）        China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP    评释期各期，公司期后一年全体回款比例分别为 40.25%、 其中一年以内应收账款期后回款比例分别为 55.08%、52.61%和 20.50%，回款比 例较高。终结 2024 年 3 月末，评释期各期末的应收账款期后回款比例分别为 和 20.50%，回款比例较高。2023 年度，应收账款次年回款仅统计 2024 年 1-3 月 回款金额，因此回款金额全体比例低于其他年度。                                                                       单元：万元        神气              2021 年度                             2022 年度 质地保证金                              35，810.20                           37，724.07 业主按照合同商定的付款 进程支付工程款 瞻望无法收回（已全额计提 坏账准备金额）        系数                      170，282.48                             313，608.55 占终结 2024 年 3 月末尚未   回款金额的比重    终结 2024 年 3 月末，2021 年及 2022 年期末应收账款的期后全体回款率分 别为 58.78%、47.83%，未回款金额分别为 170，282.48 万元、313，608.55 万元， 主要为质地保证金、业主按照合同商定的付款进程支付工程款以及瞻望无法收回， 具体情况如下：    （1）质地保证金系按照工程施工合同金额的 3%-5%把握预留，且为各年度 新增预留及到期支付质地保证金后滚动的结存金额。    基于行业成例，在公路、桥梁工程完好意思后，业主一般会预留合同金额 3%-5% 把握的工程质地保证金，于工程神气残障包袱期满后支付，残障包袱期为神气竣 工验收后 2-5 年不等，因此工程施工质保金的期后回款时候一般较长，回款比例 较低。工程质地保证金信用风险较小，公司按照拂收账款坏账计提政策按账龄计 提。    （2）业主按照合同商定的付款进程支付工程款主若是由于：    根据部单干程施工合同商定，业主应按商定于工程竣验审计后支付剩余工程  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）             China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 款项，由于工程竣验审计的次序较为絮叨，一般为工程交工后的 2-3 年，因此导 致该部分剩余工程款回款周期较长。    （3）公司瞻望部分应收款项无法收回，已全额计提坏账准备金额系数    经查询公开信息，同行业裸露应收账款回款比例的可比案例为金埔园林（股 票代码：301098）、山东路桥（股票代码：000498）、新疆交建（股票代码：002941）。    （1）根据金埔园林（301098）2021 年 4 月裸露的《刊行东说念主及保荐机构对于 审核中情意见落实函的回话》：                                                                            单元：万元                                    终结 2021 年 3 月 31      时间         应收账款余额                                                    占比                                     日历后回款金额    （2）根据山东路桥（000498）2020 年 8 月裸露的《对于刊行股份购买财富 并召募配套资金暨关联交易之反馈意见的回话（纠正稿）》：                                                                            单元：万元                                   终结 2020 年 6 月 30 日      时间         应收账款余额                                                    占比                                     期后回款金额    （3）根据新疆交建（002941）2020 年 6 月裸露的《公开刊行可转机公司债 券肯求文献反馈意见的回话》：                                                                            单元：万元                                    终结 2020 年 4 月 30      时间         应收账款余额                                                    占比                                     期后回款金额     中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                            终结 2020 年 4 月 30          时间           应收账款余额                                                    占比                                             期后回款金额       （4）与同行业期后回款比例对比    公司称号        回款区间   回款比例       回款区间               回款比例             回款区间            回款比例    金埔园林    期后 3 个月     14.78% 期后 15 个月                  37.19% 期后 27 个月                 63.34%    山东路桥    期后 2 个月     28.97% 期后 18 个月                  52.20%            -                       -    新疆交建    期后 4 个月     25.51% 期后 16 个月                  48.90% 期后 28 个月                 76.36%    平均值          -      23.09%          -                46.10%            -             69.85%     公司     期后 3 个月     16.81% 期后 15 个月                  47.83% 期后 27 个月                 58.78%       经比较同行业可比公司应收账款期后回款情况，公司期后回款比例与同行业    可比公司平均值不存在紧要各异，合适行业特征，与同行业公司不存在权贵各异。       总体上看，公司各年期后回款情况与应收账款账龄漫步相匹配，且合适行业    特征，与同行业可比公司不存在权贵各异。       评释期各期，公司应收账款账龄漫步与营业收入和当期回款情况匹配如下：                                                                                  单元：万元           神气            2023 年末/2023 年度           2022 年末/2022 年度             2021 年末/2021 年度 应收账款期末余额                         958，462.59                   601，091.68                   413，137.01 营业收入（含税）                        1，899，687.62                1，848，545.24                 1，656，618.19 应收账款余额占营业收入比例                         50.45%                      32.52%                      24.94% 销售商品、提供劳务收款（A）                  1，553，068.91                2，023，115.19                 1，592，503.48 合同欠债变动（含预收账款）（B）                  -70，596.94                  170，247.42                   -59，921.93 当期回款金额（C=A-B）                   1，623，665.85                1，852，867.77                 1，652，425.41 当期回款占收入比例                             85.47%                     100.23%                      99.75%    注：公司主要升值税率为 13%、9%、6%，归附含税收入以税率 9%测算。       公司每年末的应收账款余额及账龄漫步、应收账款期后回款、当期回款、营    业收入相匹配，具体情况如下：    定，分别为 24.94%、32.52%和 50.45%，最近三年比例平均值为 35.97%，2023  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）        China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 年度高于平均值，主若是由于公司夙昔度完成部单干程神气竖立，并取得业主批 复计量，但尚未收回工程款所致； 一方面，公司夙昔度收到业主的预支工程款项较其他年度较少；另一方面，公司 夙昔度完成部单干程神气竖立，并取得业主批复计量，但尚未收回工程款所致。   （二）应收账款的落后情况   （1）制造业、生意等其他行业，在形成应收账款之后设定信用期，超越信 用期之后未收款则组成落后应收账款的情况。在工程施工行业，工程款项的商定 一般仅仅包括付款比例和付款时候进程条件，在达到特定的工程进程条件之后即 存在收款权力，此外不再特等设定特定的信用账期。因此，工程行业的应收账款 不存在闲居酷爱上“落后”的看法。   （2）以公司在评释期内的“鱼台县 2022 年农村公路窄改宽神气 EPC 工程” 神气为例，其付款条件为：“（1）工程完成 50%后付至合同价款的 30%；（2） 工程完成 70%后付至合同价款的 50%；                     （3）                       工程验收及格后付至合同价款的 70%。 工程完好意思结算拨付至结算造价的 97%，剩余 3%看成质保金（质保金交纳方式可 遴选现款、保障保函、银行保函、担保公司保函中的一种）；质保期满无质地问 题付清。”   对该神气而言，达到收款进程条件，公司即应收取相应的款项。从严格酷爱 上来说，在达到收款进程条件的时点莫得收到款项即会组成落后。   假定以应收账款的账龄看成“落后时候”，评释期各期末，公司应收账款余额 偏执账龄的漫步情况如下表所示：                                                                       单元：万元 账龄         金额         占比     金额              占比             金额               占比   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）              China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP  账龄          金额           占比         金额              占比             金额               占比  系数     958，462.59   100.00%   601，091.68      100.00%        413，137.01        100.00%     评释期内各期末，公司应收账款余额较大，主若是由于：                             （1）部单干程施工 神气天然依然达到阐明工程结算的工程进程条件，但由于计量批复、工程验收及 完好意思审计等次序尚未完成，部单干程款项客户里面无法启动支付经由；                               （2）公司 客户主要为所在政府、央企及所在国企，履行里面审批、办理付款手续和资金统 筹安排等原因导致回款期延迟；              （3）公路、桥梁施工工程神气一般在完好意思验收后 有 2-3 年的质保期，神气尾款或质保金在工程神气质保期终结后收回。由于上述 原因，公司应收账款余额较大。     评释期各期末，公司 3 年以内的应收账款余额占比分别为 86.57%、84.76% 和 87.98%，公司应收账款总体以 3 年以内账龄的部分为主，主要应收账款的账 龄（“落后”时候）总体处于合理范围。     终结 2023 年 6 月末，公司 3 年以上长账龄应收账款占比为 24.24%，相较于 年的第一季度由于景色阴凉导致积雪、冻土且假期较长、雨水较多，对工程施工 存在不利影响，导致公司上半年施工工程量全体较低。由于上述原因，公司上半 年完成的施工工程量阐明合同财富后，部分未能实时取得工程量批复，导致公司 取得工程量批复后阐明的应收账款金额较低。2023 年 6 月末公司合同财富新增     参考 2022 年 6 月末公司应收账款账龄漫步，与 2023 年 6 月末无紧要各异， 具体对比情况如下：    中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）               China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP      账龄                                                      3 年以上                 系数               （含1年）      （含2年）          （含3年）      终结 2023 年末，公司 3 年以上长账龄应收账款占比为 12.02%，相较于 2022  年末的 15.23%有所裁减。      （三）应收账款坏账计提与同行业可比公司的对比情况，坏账计提是否充  分      公司根据《企业管帐准则》相关法则，制定了严慎稳健的应收款项坏账准备  政策，具体如下：      （1）对于由收入准则范例的交易形成且不含紧要融资要素的应收账款、应  收票据按摄影等于通盘存续期内预期信用蚀本的金额计量蚀本准备；      （2）对于单项金额紧要且已发生信用减值的款项单独细目其信用蚀本；      （3）当单项金融财富无法以合理成本评估预期信用蚀本的信息时，依据信  用风险特征将应收款项分别为几许组合，在组合基础良策动预期信用蚀本。细目  组合的依据如下：               组合称号                                           组合内容  应收账款组合 1                               应收关联方客户  应收账款组合 2                               应收政府客户  应收账款组合 3                               应收中央企业及所在国有企业客户  应收账款组合 4                               应收其他企业客户      评释期内，公司主要客户为所在政府或所在国企，业务对象规模较大、老本  实力及经营情景全体精良，对政府、国企业主所需承担的坏账蚀本风险较低。公  司结合自己业务特色及客户类型，参考历史蚀本训导及畴昔可回收情况，制定了  应收账款坏账准备计提方法。      公司各组合账龄与预期信用蚀本率对照表如下：    中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP    神气                                                                                    5 年以上             （含 1 年）    （含 2 年）      （含 3 年）          （含 4 年）           （含 5 年） 组合 1：应收关联                    -          -                  -                 -                -            - 方客户 组合 2：应收政府 客户 组合 3：应收中央 企业及所在国有企       0.50%      1.50%              3.00%          4.50%             6.00%        15.00% 业客户 组合 4：应收其他 企业客户   存在利用管帐政策、管帐揣度退换事迹的情况，且公司客户质地以及信用情景与   往年比拟未发生紧要变化。      （1）应收账款坏账计提管帐政策与可比公司对比      公司                       应收账款坏账计提管帐政策              公司对于收入准则所法则的、不含紧要融资要素（包括根据该准则不考              虑不超越一年的合同中融资要素的情况）的应收款项，遴选预期信用损              失的简化模子，即恒久按照通盘存续期内预期信用蚀本的金额计量其损              失准备。对于包含紧要融资要素的应收款项，公司采纳遴选预期信用损              失的简化模子，即恒久按照通盘存续期内预期信用蚀本的金额计量其损              失准备。     山东路桥              公司谈判整个合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以单项或组合的              方式对应收账款预期信用蚀本进行揣度。              当单项金融财富无法以合理成本评估预期信用蚀本的信息时，公司依据              信用风险特征将应收账款分别为以下组合：关联方客户、政府机构、非              关联方国有企业、其他企业，并根据账龄分析法在组合的基础上按比例              策动预期信用蚀本。              公司欺诈简化计量方法按摄影等于通盘存续期内的预信蚀本金额计量              蚀本准备。参考历史信用蚀本训导，结合现时情景以及对畴昔经济情景     鼎盛竖立              的预测，编制应收账款账龄与通盘存续期预期信用蚀本率对照表，策动              预期信用蚀本              岂论应收账款是否含紧要融资要素，恒久按摄影等于通盘存续期内预期              信用蚀本的金额计量其蚀本准备。              根据以旧年度的现实信用蚀本，并谈判夙昔的前瞻性信息，计量预期信     四川路桥     用蚀本的管帐揣度政策为：公司对信用风险权贵不同的应收账款单项确              定预期信用蚀本率；除了单项细目预期信用蚀本率的应收账款外，公司              遴选以账龄特征为基础的预期信用蚀本模子，其中高速公路结算中心清              分款及近似款项组合（不计提）。              对于应收账款，岂论是否存在紧要融资要素，公司均按照通盘存续期的     浦东竖立              预期信用损左计量蚀本准备。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）             China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP            对于分别为组合的应收账款，公司参考历史信用蚀本训导，结合现时状            况以及对畴昔经济情景的预测，编制应收账款落后天数与通盘存续期预            期信用蚀本率对照表，策动预期信用蚀本。            对于不含紧要融资要素的应收账款以及合同财富，公司欺诈简化计量方            法，按摄影等于通盘存续期内的预期信用蚀本金额计量蚀本准备。 对            于包含紧要融资要素的应收账款，公司采纳欺诈简化计量方法，按摄影   中邦交建            当于通盘存续期内的预期信用蚀本金额计量蚀本准备。            公司基于单项和组合评估金融器具的预期信用蚀本。公司谈判了不同客            户的信用风险特征，以账龄组合为基础评估应收款项的预期信用蚀本。            对于由收入准则范例的交易形成的应收款项，岂论是否包含紧要融资成            分，公司恒久按摄影等于通盘存续期内预期信用蚀本的金额计量其蚀本            准备。   龙元竖立     按客户信用风险特征不同区分为以下组合：单项金额不紧要但按信用风            险特征组合后该组合的风险较大的应收款项、其他不紧要应收款项（按            长入比例计提）、期后回款的应收款项（一般为截止至次年的三月一日            前）。            公司对由收入准则范例的交易形成的应收款项按摄影等于通盘存续期            内预期信用蚀本的金额计量蚀本准备。   中国铁建     对除单独细目信用蚀本之外的应收账款，公司基于信用风险特征分别不            同组合，并遴选减值矩阵细目信用蚀本，各组合的预期信用蚀本率基于            公司的历史现实蚀本率并谈判前瞻性信息细目。            对于包含紧要融资要素的应收款项，公司采纳恒久按摄影等于存续期内            预期信用蚀本的金额计量蚀本准备。   本公司      除了单项评估信用风险的应收账款外，基于客户信用风险特征，将其划            分为不同组合：关联方客户、政府客户、中央企业及所在国有企业客户、            其他企业客户。   由上表可知，公司应收账款的坏账计提政策合适管帐准则要求，且与同行业 可比公司不存在权贵各异。   （2）公司坏账准备计提比例与同行业公司比较情况   （1）账龄组合下应收账款坏账准备计提表率对比   终结 2022 年末，公司与可比公司对于按信用风险特征组系数提的应收账款 坏账，具体情况如下：                                                                            单元： % 公司称号    1 年以内     1-2 年      2-3 年           3-4 年             4-5 年            5 年以上 山东路桥       1.91       5.12        10.68            21.38              28.00             40.46 鼎盛竖立       5.00      10.00       15.00            20.00               20.00             20.00 四川路桥       1.00       5.00       15.00            30.00              70.00             70.00 浦东竖立       5.00      10.00       15.00            20.00               20.00             20.00   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                    China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 公司称号    1 年以内        1-2 年        2-3 年              3-4 年             4-5 年            5 年以上 中邦交建       1.37         13.82            25.91            35.86              58.38             82.72 龙元竖立       6.00          6.00             6.00             6.00                6.00             6.00 中国铁建       1.34          5.82            14.59            53.34               53.34             53.34 行业最高值      6.00         13.82            25.91            53.34              70.00             70.00 行业中位值      1.91          6.00            15.00            21.38               28.00            40.46 行业最低值      1.00          5.00             6.00             6.00                6.00             6.00 龙建股份       0.54          1.41             2.54             4.29                6.24            13.47  注：（1）山东路桥未裸露 2022 年度按账龄组合的坏账计提比例，上述数据取自 2022 年 11  月 17 日裸露的《对于公开刊行可转机公司债券肯求文献反馈意见的回话（纠正稿）》中 2021  年末加权坏账计提比例；  （2）公司、中国铁建坏账计提比例系依据应收账款组合及坏账准备  金额加权策动得出；（3）浦东竖立 2019 年年报不再按此比例计提，按预期信用蚀本简化模  型计提坏账准备，现实计提比例更低。    由上表可知，终结 2022 年末，公司按账龄分组列示的笼统坏账现实计提比  例低于同行业可比公司中位值，其中，账龄组合 4 年以内的计提比例略低于行业  最低值，账龄组合 4 年以上的计提比例略高于行业最低值。公司账龄组合下应收  账款坏账准备计提表率系笼统谈判客户质地偏执信用情况、业务性质、回款周期、  历史坏账准备计提比例以及一贯性原则等因素细目，具备合感性。    终结 2023 年末、2022 年末和 2021 年末，公司应收账款坏账准备全体粉饰  比例与同行业上市公司比较情况如下：                                                                                       单元：%     公司称号          2023 年 12 月 31 日         2022 年 12 月 31 日             2021 年 12 月 31 日     山东路桥                         6.39                          6.21                         5.49     鼎盛竖立                         7.01                          6.11                         8.10     四川路桥                         6.19                          6.05                         2.90     浦东竖立                         6.39                          6.14                         4.93     中邦交建                        17.08                         17.52                        15.07     龙元竖立                        11.51                          7.57                         8.22     中国铁建                        10.38                          9.73                         7.42    中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP     公司称号        2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日             2021 年 12 月 31 日     行业平均值                    9.28                           8.47                         7.45     行业中位值                    7.01                           6.21                         7.42     龙建股份                     2.20                           2.48                         2.96   注：应收账款坏账准备全体粉饰比例=应收账款坏账准备/应收账款期末余额     由上表可知，公司各期末坏账粉饰比例低于同行业均值，然则评释期内，公   司应收账款坏账准备计提的管帐政策未进行疗养，具有一致性，不存在利用管帐   政策、管帐揣度退换事迹的情况，且公司客户质地以及信用情景与往年比拟未发   生紧要变化。     （1）公司经营过程中，公司客户质地以及信用情景未发生紧要变化，未对   应收账款坏账准备计提的管帐政策进行疗养     依据一贯性、可比性的管帐原则，公司自 2002 年重组上市至 2018 年末一直   沿用如下的计提比例，除单项金额紧要并单独计提坏账准备、关联方应收款项不   计提坏账准备外，公司各组合账龄与坏账计提比举例下：    神气                                                                                    5 年以上             （含 1 年）    （含 2 年）      （含 3 年）          （含 4 年）           （含 5 年） 按信用风险特征组 系数提坏账准备的       1.00%      1.50%              2.00%          3.00%             3.00%         5.00%   应收账款     公司 2019 年度开端扩充新金融器具准则，对应收账款坏账准备管帐政策进   行疗养。2019 年度于今，除单项金额紧要并单独计提坏账准备、关联方应收款   项不计提坏账准备外，公司各组合账龄与预期信用蚀本率对照表如下：    神气                                                                                    5 年以上             （含 1 年）    （含 2 年）      （含 3 年）          （含 4 年）           （含 5 年） 应收政府客户         0.50%      1.00%              2.00%          4.00%             6.00%        10.00% 应收中央企业及地 方国有企业客户 应收其他企业客户       1.00%      4.50%              6.00%          7.00%           15.00%         20.00% 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）         China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   （2）公司主要神气来自于黑龙江省交通运载厅等政府机构，山东路桥等同 行业可比公司的客户相对公司更为多元，终结 2023 年末，公司与山东路桥应收 账款中政府组合占应收账款账面余额的比举例下： 公司称号   政府机构       关联方       其他国企               其他           单项计提              系数 山东路桥     23.05%   16.95%           44.81%      14.39%            0.80%       100.00%  公司      48.74%   23.74%           24.13%        2.51%           0.87%       100.00% 注：四川路桥、鼎盛竖立等其他同行业可比公司未裸露应收账款政府组合的比例   总而言之，公司应收账款的坏账计提政策合适管帐准则要求，且与同行业可 比公司不存在权贵各异；公司应收账款坏账准备计提表率系笼统谈判客户质地及 其信用情况、业务性质、回款周期、历史坏账准备计提比例以及一贯性原则等因 素细目，具备合感性，评释期内应收账款坏账准备计提的管帐政策未进行疗养， 具有一致性，公司客户质地以及信用情景与往年比拟未发生紧要变化，公司应收 账款坏账准备计提充分。   二、结合刊行东说念主与客户之间内容的收款权益和信用关系等条件，说明合同 财富与应收账款的权益区别与风险各异，合同财富减值测试的具体过程以及与 同行业可比公司的对比情况，减值计提是否充分   （一）结合刊行东说念主与客户之间内容的收款权益和信用关系等条件，说明合 同财富与应收账款的权益区别与风险各异   合同财富，是指公司已向客户转让商品而有权收取对价的权益，且该权益取 决于时候荏苒之外的其他因素。公司已向客户改动商品而领有的、无条件（仅取 决于时候荏苒）向客户收取对价的权益看成应收款项列示。   公司主营业务为大师基础竖立施工，依据《企业管帐准则 14 号——收入》 公司遴选“时段法”进行收入的阐明。公司从事的基建工程施工，在竖立过程中确 认营业收入的同期阐明合同财富，合同财富在业主签发计量批复清单后转入应收 账款核算。合同财富主要为施工期内的业主尚未结算的“附有结算条件的应收账 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 款”此为合同财富与应收账款的主要区别。      （二）合同财富减值测试的具体过程以及与同行业可比公司的对比情况， 减值准备计提是否饱胀   （1）合同财富坏账准备计提政策 维素养护业务，在工程承包合同模式下遴选参加法，即按照累计现实发生的成本 占合同瞻望总成本的比例细目适当的践约进程，按照践约进程在合同期内阐明收 入。   公司竖立“合同结算”科目，核算归并合同下属于在某一时段内履行践约义务 波及与客户结算对价的合同财富或合同欠债，并在此科面前竖立“合同结算-价款 结算”科目响应如期与客户进行结算的金额，竖立“合同结算一收入结转”科目反 映按践约进程结转的收入金额。财富欠债表日，“合同结算”科想法期末余额在借 方的，在财富欠债表中列示为“合同财富”神气；期末余额在贷方的，在财富欠债 表中列示为“合同欠债”神气。   公司合同财富神气业主方主要为所在政府、大型国有企业，神气竖立资金主 要来源于财政资金，客户践约智力较强，资信水平较好。同期，公司针对合同资 产制定了较为合理的结算及催收措施，严慎细目神气瞻望总收入以及工程进程。 公司按照神气的现实情况，严格按照企业管帐准则联系法则，对合同财富按摄影 当于通盘存续期内预期信用蚀本的金额计量蚀本准备，严慎计提了相关坏账蚀本。   公司以单项和组合的方式对合同财富预期信用蚀本进行揣度。   ①单项计提   如果有客不雅字据标明某项合同财富依然发生信用减值，则本公司对该合同资 产在单项财富的基础上细目预期信用蚀本。   ②按组系数提   对于分别为组合的合同财富，公司参考历史信用蚀本训导，结合现时情景以   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 及对畴昔经济情景的预测，通差错约风险敞口和通盘存续期预期信用蚀本率，计 算预期信用蚀本。    根据企业管帐准则的法则以及行业成例、合同商定，公司取得业主的结算后 将合同财富转入“1 年以内”账龄的应收账款。为减少管帐错配，公司合同财富中 “合同财富组合 1、2、3”的减值准备计提比例根据各组合分别遴选应收账款对应 组合的 “1 年以内”应收账款账龄的计提比例。    合同财富组合 4，即 PPP 神气形成的合同财富不计提减值，主要由于公司承 建的 PPP 神气均为市政基础设施竖立神气，在 PPP 神气合同缔结的同期，神气 回款已纳入政府中耐久财政预算，信用风险低。    组合称号                  组合内容                                        计提比例 合同财富组合 1    与政府客户的基础设施竖立神气                                             0.50% 合同财富组合 2    与中央企业及所在国有企业客户的基础设施竖立神气                                    0.50% 合同财富组合 3    与其他客户的基础设施竖立神气                                             1.00% 合同财富组合 4    PPP 神气形成的合同财富                                              不计提    （2）公司合同财富计提减值准备    评释期各期，合同财富减值准备计提具体情况如下：                                                                      单元：万元     组合称号                   合同财富                       减值准备                      计提比例 承建政府客户的基建神气            176，067.05                         880.34              0.50% 承建中央企业及所在国有企 业客户的基建神气 承建其他企业客户基础神气             8，140.03                          81.40              1.00% PPP 神气形成的合同财富           49，759.54                               -                     -       系数               337，419.44                      1，479.00               0.44%     组合称号                   合同财富                       减值准备                      计提比例 承建政府客户的基建神气            138，315.75                        691.58               0.50% 承建中央企业及所在国有企   业客户的基建神气 承建其他企业客户基础神气             2，841.64                          28.42              1.00%   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）               China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP PPP 神气形成的合同财富                   40，661.20                                -             0.00%         系数                     279，977.06                       1，210.79               0.43%        组合称号                             合同财富                      减值准备                      计提比例 承建政府客户的基建神气                    135，235.50                         676.18               0.50% 承建中央企业及所在国有企 业客户的基建神气 承建其他企业客户基础神气                      3，447.04                          34.47              1.00% PPP 神气形成的合同财富                   51，581.22                                -             0.00%         系数                     263，311.30                       1，075.89               0.41%    评释期内，公司对合同财富均按“组合”计提瞻望信用蚀本，不存在单项计提 的情形。    （3）合同财富计提比例低于应收账款坏账计提比例的合感性    根据企业管帐准则的法则以及行业成例、合同商定，公司取得业主的结算后 将合同财富转入“1 年以内”账龄的应收账款。为减少管帐错配，公司合同财富中 “合同财富组合 1、2、3”的减值准备计提比例根据各组合分别遴选应收账款对应 组合的 “1 年以内”应收账款账龄的计提比例。    合同财富组合 4，即 PPP 神气形成的合同财富不计提减值，主要由于公司承 建的 PPP 神气均为市政基础设施竖立神气，在 PPP 神气合同缔结的同期，神气 回款已纳入政府中耐久财政预算，信用风险低。    同行业可比公司合同财富与应收账款减值计提比例对比情况如下： 公司称号         合同财富         应收账款      合同财富           应收账款              合同财富              应收账款 山东路桥         2.89%     6.39%      2.17%             6.21%             1.92%             5.49% 鼎盛竖立         7.70%     7.01%      6.66%             6.11%             6.28%             8.10% 四川路桥         1.00%     6.19%      1.00%             6.05%             1.01%             2.90% 浦东竖立         0.32%     6.39%      0.31%             6.14%             0.27%             4.93% 中邦交建         1.18%    17.08%      0.95%            17.52%             1.17%           15.07% 龙元竖立         2.30%    11.51%      1.71%             7.57%             0.93%             8.22% 中国铁建         2.68%    10.38%      2.56%             9.73%             2.89%             7.42%  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）            China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 公司称号        合同财富      应收账款      合同财富           应收账款              合同财富              应收账款 最高值      7.70%    17.08%      6.66%            17.52%             6.28%           15.07% 中位值      2.30%     7.01%      1.71%             6.21%             1.17%             7.42% 最低值      0.32%     6.19%      0.31%             6.05%             0.27%             2.90% 本公司      0.44%     2.20%      0.43%             2.48%             0.41%             2.96%    由上表可知，合同财富减值计提比例低于应收账款全体坏账计提比例合适同 行业成例。    （1）计提政策    同行业可比公司合同财富减值政策管帐处理方法如下：  公司称号                      合同财富减值管帐处理方法           合同财富的预期信用蚀本的细目方法，参照拂收账款相关内容。           公司对于收入准则所法则的、不含紧要融资要素（包括根据该准则           不谈判不超越一年的合同中融资要素的情况）的合同财富，遴选预           期信用蚀本的简化模子，即恒久按照通盘存续期内预期信用蚀本的           金额计量其蚀本准备。  山东路桥     对于包含紧要融资要素的合同财富，公司采纳遴选预期信用蚀本的           简化模子，即恒久按照通盘存续期内预期信用蚀本的金额计量其损           失准备。           当单项金融财富无法以合理成本评估预期信用蚀本的信息时，公司           依据信用风险特征将合同财富分别为几许组合，在组合的基础上计           算预期信用蚀本。           对于由收入准则范例的交易形成，且不含紧要融资要素或者公司不           谈判不超越一年的合同中的融资要素的合同财富，公司欺诈简化计           量方法，按摄影等于通盘存续期内的预期信用蚀本金额计量蚀本准           备。           对于收入准则范例的交易形成且包含紧要融资要素的合同财富，公           司欺诈简化计量方法，按摄影等于通盘存续期内的预期信用蚀本金  鼎盛竖立     额计量蚀本准备。           公司以单项金融器具或金融器具组合为基础评估预期信用风险和计           量预期信用蚀本。当以金融器具组合为基础时，公司以共同风险特           征为依据，将金融器具分别为不同组合。           按组系数量预期信用蚀本的合同财富：参考历史信用蚀本训导，结           合现时情景以及对畴昔经济情景的预测，通差错约风险敞口和通盘           存续期预期信用蚀本率，策动预期信用蚀本。  四川路桥     合同财富的预期信用蚀本的细目方法，参照拂收票据及应收账款相 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP        关内容描写。岂论是否含紧要融资要素，公司恒久按摄影等于通盘        存续期内预期信用蚀本的金额计量其蚀本准备。公司在单项器具层        面无法以合理成本取得对于信用风险权贵增多的充分字据，而在组        合的基础上评估信用风险是否权贵增多是可行，是以公司对合同资        产进行分组并以组合为基础谈判评估信用风险是否权贵增多。        对于不包含紧要融资要素的合同财富，公司遴选预期信用蚀本的简        化模子，即恒久按摄影等于通盘存续期内预期信用蚀本的金额计量        其蚀本准备。 浦东竖立        对于包含紧要融资要素的合同财富，公司采纳遴选预期信用蚀本的        简化模子，即恒久按摄影等于通盘存续期内预期信用蚀本的金额计        量其蚀本准备。        对于不含紧要融资要素的合同财富，公司欺诈简化计量方法，按照        相等于通盘存续期内的预期信用蚀本金额计量蚀本准备。对于包含 中邦交建   紧要融资要素的合同财富，公司采纳欺诈简化计量方法，按摄影等        于通盘存续期内的预期信用蚀本金额计量蚀本准备。公司基于单项        和组合评估金融器具的预期信用蚀本。        对于由收入准则范例的交易形成的合同财富，岂论是否包含紧要融        资要素，本公司恒久按摄影等于通盘存续期内预期信用蚀本的金额        计量其蚀本准备。        按客户信用风险特征不同区分为以下组合：1、单项金额不紧要但按 龙元竖立   信用风险特征组合后该组合的风险较大的合同财富（不含 PPP 项        目）；2、其他不紧要合同财富（不含 PPP 神气）；3、完工一年以内        但尚未结算神气的合同财富；4、期后回款的合同财富（一般为截止        至次年的三月一日前）；5、在建神气的合同财富（不含 PPP 神气）；        对于由收入准则范例的交易形成的应收账款，公司按摄影等于通盘        存续期内预期信用蚀本的金额计量蚀本准备。        对单项金额紧要且已发生信用减值的合同财富，公司基于已发生信 中国铁建   用减值的客不雅字据并谈判前瞻性信息单独细目信用蚀本。        对除上述之外的合同财富，公司基于信用风险特征分别不同组合，        并遴选减值矩阵细目信用蚀本，各组合的预期信用蚀本率基于公司        的历史现实蚀本率并谈判前瞻性信息细目。        公司对由收入准则范例的交易形成的合同财富（岂论是否包含紧要        融资要素），按摄影等于通盘存续期内预期信用蚀本的金额计量蚀本        准备。        公司基于单项和组合评估合同财富的预期信用蚀本。如果有客不雅证        据标明某项合同财富依然发生信用减值，则公司对该合同财富在单 本公司    项财富的基础上细目预期信用蚀本。        对合同财富分别为以下组合：与政府客户的基础设施竖立神气、与        中央企业及所在国有企业客户的基础设施竖立神气、与其他客户的        基础设施竖立神气和 PPP 神气形成的合同财富，公司参考历史信用        蚀本训导，结合现时情景以及对畴昔经济情景的预测，通差错约风        险敞口和通盘存续期预期信用蚀本率，策动预期信用蚀本。 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）             China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   如上表所示，同行业可比公司合同财富基本上都遴选了与应收账款相似的方 法，按照风险特征细目不同的组合，参考历史信用蚀本训导，结合现时情景以及 对畴昔经济情景的预测，通过通盘存续期预期信用蚀本率，策动预期信用蚀本。 公司对合同财富减值准备计提政策与同行业可比公司不存在紧要各异。   （2）计提比例   评释期内，公司与同行业可比公司合同财富减值准备计提比例总体对比情况 如下：                                                                           单元：万元  公司称号             合同财富原值                  合同财富减值准备                          计提比例  山东路桥           5，672，382.86                    163，770.53                       2.89%  鼎盛竖立            214，348.06                       16，508.01                      7.70%  四川路桥           7，532，087.05                      75，023.80                      1.00%  浦东竖立            582，018.06                        1，839.70                      0.32%  中邦交建          17，228，792.25                    203，115.66                       1.18%  龙元竖立           1，826，912.15                      42，049.05                      2.30%  中国铁建          29，983，036.50                    804，826.10                       2.68%                最高值                                                              7.70%                中位值                                                              2.30%                最低值                                                              0.32%  本公司             337，419.44                        1，479.00                     0.44%  公司称号             合同财富原值                  合同财富减值准备                          计提比例  山东路桥           4，216，050.86                      91，449.35                      2.17%  鼎盛竖立            168，202.32                       11，205.40                      6.66%  四川路桥           5，870，993.76                      58，460.40                      1.00%  浦东竖立            473，513.79                        1，444.68                      0.31%  中邦交建          15，252，839.50                    145，367.61                       0.95%  龙元竖立           3，731，559.10                      63，730.85                      1.71%  中国铁建          26，114，674.00                    668，322.20                       2.56%                最高值                                                              6.66%                中位值                                                              1.71% 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）               China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                最低值                                                                0.31%  本公司                279，977.06                       1，210.79                     0.43%  公司称号            合同财富原值                     合同财富减值准备                          计提比例  山东路桥           3，258，014.66                        62，617.87                      1.92%  鼎盛竖立               133，326.04                       8，374.13                      6.28%  四川路桥           3，049，564.16                        30，732.70                      1.01%  浦东竖立               354，335.05                         950.13                      0.27%  中邦交建          13，160，067.04                      154，601.86                       1.17%  龙元竖立           4，135，959.46                        38，495.07                      0.93%  中国铁建          20，216，716.40                      585，153.60                       2.89%                最高值                                                                6.28%                中位值                                                                1.17%                最低值                                                                0.27%  本公司                263，311.30                       1，075.89                     0.41%   公司合同财富减值全体计提比例略高于同行业的浦东竖立，高于同行业最低 值，低于同行业可比公司中位值。   谈判到存在单项财富因信用风险不同而产生的单项计提，而公司按照信用风 险评释期内均按照组系数提合同财富减值，公司与同行业可比公司按组系数提合 同财富减值准备比例情况如下：  公司称号          按组系数提比例                 按组系数提比例                         按组系数提比例  山东路桥           2.81%                              2.09%                        1.91%  鼎盛竖立           7.70%                              6.66%                        6.28%  四川路桥           1.00%                              1.00%                        1.00%  浦东竖立           0.32%                              0.31%                        0.27%  中邦交建           0.95%                              0.78%                        0.80%  龙元竖立           2.30%                              1.71%                        0.93%  中国铁建           0.62%                              0.57%                        0.55%  最高值            7.70%                              6.66%                        6.28%  中位值            2.30%                              1.00%                        0.93%  最低值            0.32%                              0.31%                        0.27%   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）              China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   公司称号              按组系数提比例               按组系数提比例                        按组系数提比例       本公司              0.44%                        0.43%                        0.41%       公司合同财富减值按组系数提比例略高于同行业的浦东竖立，高于同行业最  低值，略低于中邦交建、中国铁建，全体上略低于行业中位值。主要原因系：  信用水平较高，信用风险较低，同期，评释期内，公司合同财富减值计提管帐政  策保捏一致；  神气均为市政基础设施竖立神气，合同的发包方（业主）为所在政府，在 PPP  神气合同缔结的同期，神气回款已纳入政府中耐久财政预算。       综上，公司对合同财富按照企业管帐准则联系法则，严慎计提了相关减值准  备。       三、按照同行业可比公司合同财富减值计提比例、应收账款坏账准备计提  比例的中位值模拟测算对公司财务数据和刊行条件的影响       （一）按照同行业可比公司合同财富减值计提比例、应收账款坏账准备计  提比例的中位值模拟测算对公司财务数据和刊行条件的影响       按照同行业可比公司的应收账款坏账计提比例、合同财富减值计提比例的中  位值模拟测算其对公司经营事迹及本次可转机公司债券刊行条件的影响，同期，  结合公司 2019 年度开端扩充新金融器具准则以及 2020 年度开端扩充新收入准则，  假定自 2019 年度开端按照可比公司应收账款坏账准备计提比例中位值模拟测算  应收账款-坏账准备，自 2020 年度开端按照可比公司合同财富减值计提比例中位  值模拟测算合同财富减值准备，模拟测算具体情况如下：                                                                              单元：万元  科目         神气                               /2023 年度               /2022 年度                日/2021 年度        应收账款账面余额（A）               958，462.59                601，091.68             413，137.01 应收账款        应收账款坏账准备                   21，052.91                  14，889.45             12，248.79   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）          China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP  科目         神气                           /2023 年度               /2022 年度                日/2021 年度        应收账款账面价值              937，409.69                586，202.23             400，888.22        行业中位值（B）                   7.01%                      6.21%                  7.42%        期末测算应收账款-坏账        准备金额（C=A*B）        对期初未分派利润的影                                          -                          -                     -        响（税后）        对夙昔损益的影响金额                               -20，177.78                 -3，427.51              -3，007.09        （税后）        合同财富账面余额（D）           337，419.44                 279，977.06            263，311.30        合同财富减值准备                 1，479.00                   1，210.79              1，075.89        合同财富账面价值              335，940.44                 278，766.28            262，235.41 合同财富   行业中位值（E）                   2.30%                      1.71%                  1.17%        期末测算合同财富减值        准备（F=D*E）        对夙昔损益的影响金额                                -2，303.82                  -1，336.17              1，936.69        （税后）    系数影响损益（税后）                 -22，481.61                  -4，763.68             -1，070.39   系数影响净财富（税后）                 -44，594.49                 -22，112.89            -17，349.21 经疗养后的包摄于母公司股东的净利    润（扣除非频繁损益前） 影响损益金额占包摄于母公司股东的 净利润的比重（扣除非频繁损益前） 经疗养后的包摄于母公司股东的净利    润（扣除非频繁损益后） 影响损益金额占包摄于母公司股东的 净利润的比重（扣除非频繁损益后） 经疗养后的加权平均净财富收益率   （扣除非频繁损益前） 经疗养后的加权平均净财富收益率   （扣除非频繁损益后） 疗养后最近三年平均加权平均净财富 收益率（扣除非频繁损益前后孰低）  注：1、按照 2019 年度坏账计提比例可比公司中位值 6.17%策动，2019 年期末测算应收账  款-坏账准备金额 25，527.48 万元，按照公司现存管帐政策 2019 年期末应收账款-坏账准备金  额 11，632.10 万元，测算需补提坏账准备的税后损益影响金额-11，811.08 万元计入 2020 年度  期初未分派利润。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）        China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP    由上表可见，假如按照评释期各年度同行业可比公司应收账款、合同财富减 值计提比例的中位值测算，2021 年度至 2023 年度，对各年度夙昔损益的税后影 响金额分别为-1，070.39 万元、-4，763.68 万元和-22，481.61 万元，占各年度夙昔扣 非前包摄于母公司股东的净利润比重分别为 3.98%、13.64%和 67.28%，占各年 度夙昔扣非后包摄于母公司股东的净利润比重分别为 4.09%、14.05%和 67.50%。    同期，经模拟测算疗养后最近三年的归母净利润及扣非后归母净利润均为正， 且疗养后最近三年平均加权平均净财富收益率（扣除非频繁损益前后孰低）为    （二）按照合同财富转入应收账款账龄一语气策动的方式，模拟测算按照同 行业可比公司的减值计提比例中位值对公司财务数据和刊行条件的影响    经查询山东路桥、鼎盛竖立、四川路桥等同行业可比上市公司年度评释及相 关公告，未裸露其合同财富转入应收账款账龄一语气策动；经查询其他行业上市公 司情况，存在合同财富转入应收账款账龄一语气策动和未一语气策动的情形： 公司简称及      账龄是否连                                         参考来源 证券代码        续策动                    IPO 问询回话：由于合同财富不属于无条件收款权益，在未结 欧 普 泰              转之前不存在落后问题，其减值风险与账龄的相关性较低，对             否 （836414）           于从合同财富转入的应收账款，公司以结转至应收账款的时点                    开端策动账龄 诺康达（暂              IPO 问询回话：谈判到合同财富均在信用期内，故合同财富转             否 缓审议）               入应收账款时，款项性质已发生改变，账龄未一语气策动。 浩 瀚 深 度            IPO 问询回话：公司的合同财富转为应收账款后，账龄一语气计             是 （688292）           算并根据信用风险特征相应计提坏账准备                    可转债问询回话：针对合同财富在达到合同商定的付款节点重 声 迅 股 份             是      分类为应收账款，公司按照账龄一语气策动的原则统计应收账款 （003004）                    账龄。    鉴于公司合同财富转入应收账款未一语气策动账龄，基于严慎性的谈判，公司 按照合同财富转入应收账款账龄一语气策动的方式，模拟测算按照同行业可比公司 的减值计提比例中位值对公司财务数据和刊行条件的影响。    按照合同财富转入应收账款账龄一语气策动的方式，经疗养后的应收账款各期 末账龄具体情况如下：          中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                     China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                                                                            单元：万元          账龄                    金额            占比             金额               占比               金额              占比          系数       958，462.59     100.00%      601，091.68       100.00%          413，137.01      100.00%            按照同行业可比公司的应收账款各账龄组合的坏账计提比例中位值模拟测         算公司评释期各期末应收账款坏账准备；同期，根据合同财富转入应收账款账龄         一语气策动疗养后的应收账款账龄，按照同行业可比公司的应收账款各账龄组合的         坏账计提比例中位值模拟测算公司评释期各期末应收账款坏账准备。测算终结如         下：                                                                                            单元：万元 年度        神气      1 年以内          1-2 年        2-3 年          3-4 年           4-5 年         5 年以上              系数        同行业各账龄组合        平均坏账计提比例         应收账款金额     608，458.72   167，882.73    66，922.16      47，086.52       33，116.99      34，995.48       958，462.59        按照同行业各账龄        组合平均坏账计提        比例的中位值测算        应收账款坏账准备 年度     疗养后的应收账款    482，672.27   254，665.39    69，185.20      55，446.96       49，847.53      46，645.24       958，462.59           金额        假定账龄一语气计        算，按照同行业各        账龄组合平均坏账        计提比例的中位值        测算应收账款坏账           准备          中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                    China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 年度        神气      1 年以内         1-2 年        2-3 年          3-4 年           4-5 年         5 年以上              系数 年度     平均坏账计提比例         应收账款金额    354，232.74    95，275.34    60，009.22      48，897.07       20，056.48      22，620.83       601，091.68        按照同行业各账龄        组合平均坏账计提        比例的中位值测算        应收账款坏账准备        按照账龄一语气策动        疗养后的应收账款   319，308.13   109，804.77    70，633.03      54，540.28       21，209.38      25，596.08       601，091.68           金额        假定账龄一语气计        算，按照同行业各        账龄组合平均坏账        计提比例的中位值        测算应收账款坏账           准备        同行业各账龄组合        平均坏账计提比例         应收账款金额    212，123.05    82，874.50    62，682.22      24，788.53       12，052.60      18，616.12       413，137.01        按照同行业各账龄        组合平均坏账计提        比例的中位值测算        应收账款坏账准备 年度     疗养后的应收账款   166，350.56   113，643.31    68，675.57      26，296.53       12，601.51      25，569.52       413，137.01           金额        假定账龄一语气计        算，按照同行业各        账龄组合平均坏账        计提比例的中位值        测算应收账款坏账           准备            公司 2019 年度开端扩充新金融器具准则以及 2020 年度开端扩充新收入准则，         假定自 2019 年度开端按照可比公司应收账款坏账准备计提比例中位值模拟测算         应收账款-坏账准备，自 2020 年度开端按照可比公司合同财富减值计提比例中位         值模拟测算合同财富减值准备，按照账龄一语气策动以及同行业可比公司的减值计         提比例中位值模拟测算其对公司经营事迹及本次可转机公司债券刊行条件的影         响，测算具体情况如下：                                                                                           单元：万元   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）         China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP  科目          神气                          日/2023 年度              日/2022 年度               日/2021 年度        应收账款账面余额               958，462.59               601，091.68            413，137.01        应收账款坏账准备                21，052.91                 14，889.45             12，248.79        应收账款账面价值               937，409.69               586，202.23            400，888.22        按照账龄一语气策动情况下，        同行业可比公司各账龄组 应收账款   合平均坏账计提比例之中             79，561.28                 51，237.54             39，793.28        位值测算应收账款-坏账准        备金额        对期初未分派利润的影响                                           -                        -                     -        （税后）        对夙昔损益的影响金额（税                                -18，836.24                -7，483.06              2，301.66        后）        合同财富账面余额（A）            337，419.44               279，977.06            263，311.30        合同财富减值准备                  1，479.00                 1，210.79              1，075.89        合同财富账面价值               335，940.44               278，766.28            262，235.41 合同财富   行业中位值（B）                      2.30%                   1.71%                 1.17%        期末测算合同财富减值准        备（C=A*B）        对夙昔损益的影响金额（税                                 -2，303.82                -1，336.17              1，936.69        后）       系数影响损益（税后）               -21，140.06                -8，819.23              4，238.35    系数影响净财富（税后）                 -55，076.23               -33，936.17            -25，116.94 经疗养后的包摄于母公司股东的净利润     （扣除非频繁损益前） 经疗养后的包摄于母公司股东的净利润     （扣除非频繁损益后） 经疗养后的加权平均净财富收益率（扣      除非频繁损益前） 经疗养后的加权平均净财富收益率（扣      除非频繁损益后） 疗养后最近三年平均加权平均净财富收  益率（扣除非频繁损益前后孰低）  注：1、2019 年期末测算应收账款-坏账准备金额 29，451.23 万元，按照公司现存管帐政策 2019  年期末应收账款-坏账准备金额 11，632.10 万元，测算需补提坏账准备的税后损益影响金额  -15，146.26 万元计入 2020 年度期初未分派利润。       由上表可见，假定按照评释期各年度同行业可比公司应收账款、合同财富减  值计提比例的中位值模拟测算，同期谈判账龄一语气策动，2021 年度至 2023 年度，  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）        China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 其对各年度夙昔损益的税后影响金额分别为 4，238.35 万元、-8，819.23 万元和 -21，140.06 万元，经疗养后的归母净利润（扣除非频繁损益前后孰低）分别为 归母净利润及扣非后归母净利润均为正，且疗养后最近三年平均加权平均净财富 收益率（扣除非频繁损益前后孰低）为 10.10%，高于 6%，骄横向不特定对象发 行可转机公司债券的刊行条件。    总而言之，根据同行业应收账款、合同财富减值计提比例之中位值，并谈判 合同财富转入应收账款账龄一语气策动的影响后的模拟测算终结，疗养后公司最近 三年归母净利润（扣除非频繁损益前后孰低）为正且平均加权净财富收益率（扣 除非频繁损益前后孰低）高于 6%，骄横向不特定对象刊行可转机公司债券的发 行条件。    四、核查次序及核查意见    （一）核查次序    针对问题 6.2 相关事项，管帐师主要履行了如下核查次序：    （1）了解公司销售和收款相关的里面限定轨制，获取并查阅了主要客户的 合同、结算模式；    （2）获取应收账款明细表，禁闭结业收入变动情况分析应收账款余额变动 的合感性；    （3）结合信用期和应收账款发生时候，统计应收账款账龄漫步及落后应收 账款，了解落后应收账款的形成原因，是否存在回款风险；    （4）获取公司的应收账款坏账准备计提政策，并与同行业可比公司进行对 比，评价刊行东说念主的应收账款坏账准备的计提政策是否严慎合理；    （5）通过探望、函证等核查技能了解刊行东说念主主要客户的坐褥、经营和交易 情况，分析刊行东说念主应收账款是否存在减值风险；    （6）获取公司各期末应收账款期后回款金额偏执占比情况，结合期后回款 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 情况分析应收账款的坏账准备计提表率的合感性以及坏账计提的准确性；   （7）按照同行业可比公司应收账款坏账准备计提比例的中位值模拟测算对 公司财务数据和刊行条件的影响。   （1）获取刊行东说念主评释期各期末合同财富明细，登科样本，查验相关合同、 付款条件、验收票据等因循性文献；   （2）获取合同财富的明细，包括客户称号、金额、完工进程、是否按照合 同商定正常施工、合同商定的主要结算安排等情况；   （3）向刊行东说念主了解合同财富与应收账款的权益区别、风险各异，并分析合 感性；   （4）了解合同财富减值测试的管帐政策，获取合同财富减值测试的明细表， 审核并再行策动计提减值准备，并与同行业可比公司进行对比，评价合同财富减 值计提的充分性；   （5）按照同行业可比公司合同财富减值计提比例的中位值模拟测算对公司 财务数据和刊行条件的影响。   （二）核查意见   经核查，管帐师以为：   公司应收账款的坏账计提政策合适管帐准则要求，且与同行业可比公司不存 在权贵各异；公司应收账款坏账准备计提表率系笼统谈判客户质地偏执信用情况、 业务性质、回款周期、历史坏账准备计提比例以及一贯性原则等因素细目，具备 合感性，评释期内应收账款坏账准备计提的管帐政策未进行疗养，具有一致性， 不存在利用管帐政策、管帐揣度退换事迹的情况，坏账准备计提充分。   （1）合同财富并不是一项无条件收款权，该权益除了时候荏苒之外，还取  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）         China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 决于其他条件才能收取相应的合同对价；   （2）刊行东说念主合同财富减值测试的具体过程与同行业可比公司不存在紧要差 异，减值准备计提充分。 问题 7.其他 万元，公司其他权益器具投资金额为 12，670.76 万元。2）终结 2022 年 9 月末， 公司主要参股公司包括富锦市龙锦城市竖立投资有限公司、新疆高速公路发展 一号投资基金有限合资企业、黑龙江省当代农业基金（有限合资）等 17 家。      请刊行东说念主说明：（1）公司相关对外投资是否属于围绕产业链凹凸游以获取 技能、原料或渠说念为想法的产业投资等情形，是否属于财务性投资，波及产业 基金或私募基金的，请结合投资契约、最终投资标的、畴昔拟投资范围及后续 召募筹画等进行分析；（2）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新投 入的和拟参加的财务性投资情况，是否从本次召募资金总额中扣除，结合相关 投资情况分析公司是否骄横最近一期不存在金额较大财务性投资的要求。      请保荐机构及讲演管帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条进 行核查并发标明确意见。      回话：      一、公司相关对外投资是否属于围绕产业链凹凸游以获取技能、原料或渠 说念为想法的产业投资等情形，是否属于财务性投资，波及产业基金或私募基金 的，请结合投资契约、最终投资标的、畴昔拟投资范围及后续召募筹画等进行 分析        中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                                                  China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP         终结 2022 年 9 月末、2022 年末及 2023 年末，公司对外投资具体情况如下：                                                                                                                         单元：万元                                                                                                                     是否属于围                                                                                                    是否波及                                是否属于 序                                                     2022 年 9 月    2022 年 12     2023 年 12                         绕公司产业      报表神气      被投资企业称号            主营业务                                                             产业基金/                                财务性 号                                                        30 日        月 31 日        月 31 日                           链进行的产                                                                                                    私募基金                                  投资                                                                                                                      业投资                             股权投资、投良友理、投资商议。根据                             合资契约，合资想法主若是收拢丝绸之                                                                                                   是，私募基               新疆高速公路发展一号    路经济带中枢区竖立的政策机遇推动               投资基金有限合资企业    新疆高速公路神气竖立，主要投资于新                                                                                                    SJP676                             疆高速公路发展领域优质的非上市公                             司股权。               哈尔滨市龙胤管廊工程    工程料理就业、管廊工程、园林绿化工               有限公司          程、市政说念路工程施工。                             以自有资金对旅游神气投资及财富管                             理、游览景区开发料理、说念路运载业、               伊春龙建旅游有限包袱               公司                             育和体育业投资；国内旅游业务、会议                             及展览就业等。               佳木斯鹤大高速投资建    对高速公路投资；神气沿线区域内告白               设有限公司         经营；高速公路养护料理与就业。                             市政说念路工程建筑，说念路工程、桥梁工               灵宝市大师城市说念路路               网竖立发展有限公司                             运营、爱护。                             交通基础设施投资、竖立、运营、料理；               乌审旗北龙公路竖立发               展有限公司                             施工等。               七台河市建河投资竖立    水治理工程、环境笼统治理工程、路桥               料理有限公司        工程的竖立、运营爱护等。        中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                                                  China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                                                                                                     是否属于围                                                                                                    是否波及                                是否属于 序                                                     2022 年 9 月    2022 年 12     2023 年 12                         绕公司产业      报表神气      被投资企业称号            主营业务                                                             产业基金/                                财务性 号                                                        30 日        月 31 日        月 31 日                           链进行的产                                                                                                    私募基金                                  投资                                                                                                                      业投资               博尔塔拉蒙古自治州博                             公路与桥梁工程；房屋建筑工程；水利                             水电工程；电力工程；市政公用工程等。               司                             以自有资金对滨江大街及沿江景不雅带               富锦市龙锦城市竖立投               资有限公司                             爱护。               黑河市五汤公路投资建    公路基础设施的投资、开发、竖立、经               设有限公司         营；公路养护就业等。                             以自有资金从事投资行为；工程料理服               黑龙江丹阿公路聪惠交                             务；旅游开发神气操办商议；露营地服                             务；公园、景区袖珍设施文娱行为；游               司                             览景区料理等。                             以自有资金从事投资行为；工程料理服               黑龙江丹阿公路聪惠交                             务；旅游开发神气操办商议；露营地服                             务；公园、景区袖珍设施文娱行为；游               司                             览景区料理等。                             许可神气：公路料理与养护；路基路面                             养护功课；竖立工程施工；住宿就业；               黑龙江北漠高速五嫩段    餐饮就业。               工程竖立神气有限公司    一般神气：自有资金投资的财富料理服                             务；以自有资金从事投资行为；机械设                             备租借；专用拓荒修理等。                             一般神气：以自有资金从事投资行为许               黑龙江省鹤伊高速公路               投资竖立有限公司                             护。        中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                                                 China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                                                                                                    是否属于围                                                                                                   是否波及                                是否属于 序                                                     2022 年 9 月   2022 年 12     2023 年 12                         绕公司产业      报表神气      被投资企业称号            主营业务                                                            产业基金/                                财务性 号                                                        30 日       月 31 日        月 31 日                           链进行的产                                                                                                   私募基金                                  投资                                                                                                                     业投资                             许可神气：竖立工程施工；竖立工程质                             量检测；公路料理与养护；建筑劳务分                             包。                             一般神气：汽车拖车、乞助、清障就业；                             建筑工程机械与拓荒租借；工程料理服                             务等。                             许可神气:住宿就业;餐饮就业一般项                             目:以自有资金从事投资行为;工程料理                             就业;旅游开发神气操办商议;露营地服               黑龙江丹阿公路聪惠交                             务;公园、景区袖珍设施文娱行为;游览                             景区料理;会议及展览就业;货仓料理;               司                             餐饮料理;食物销售（仅销售预包装食                             品）;电动汽车充电基础设施运营;小微                             型客车租借经营就业。                             一般神气：以自有资金从事投资行为；                             自有资金投资的财富料理就业；工程管                             理就业；机械拓荒租借；非居住房地产                             租借；专用拓荒修理；通用拓荒修理；                             租借就业（不含许可类租借就业）；园               哈尔滨都市圈北部环线               投资有限公司                             行为；汽车拖车、乞助、清障就业；柜                             台、摊位出租。                             许可神气：公路料理与养护；路基路面                             养护功课；竖立工程施工；住宿就业；                             餐饮就业。         中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                                                  China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                                                                                                      是否属于围                                                                                                     是否波及                                是否属于 序                                                      2022 年 9 月    2022 年 12     2023 年 12                         绕公司产业       报表神气      被投资企业称号            主营业务                                                             产业基金/                                财务性 号                                                         30 日        月 31 日        月 31 日                           链进行的产                                                                                                     私募基金                                  投资                                                                                                                       业投资                              一般神气以自有资金从事投资行为；自                              有资金投资的财富料理就业；工程料理                              就业；机械拓荒租借；非居住房地产租                              赁；专用拓荒修理；通用拓荒修理；租                              赁就业（不含许可类租借就业）；告白                哈尔滨都市圈西南环线    制作；告鹤发布；园区料理就业；公园、                投资有限公司        景区袖珍设施文娱行为；汽车拖车、求                              援、清障就业；柜台、摊位出租；纯真                              车充电销售。                              许可神气公路料理与养护；路基路面养                              护功课；竖立工程施工；住宿就业；餐                              饮就业。                              以本合资企业一齐资金进行投资及相                                                                                                    是，私募基      其他权益器具投   黑龙江省当代农业基金    关投资商议就业。根据合资契约商定，         资      （有限合资）        主要投资于黑龙江省当代农业领域、绿                                                                                                     SN5553                              色食物领域的企业。                              公路基础设施的投资、开发、竖立、经      其他权益器具投   黑龙江省绥庆高速公路         资      投资竖立有限公司                              发布国内告白业务；机械拓荒租借。                              旅游业务；竖立工程想象；建筑智能化                              系统想象；竖立工程勘探；地质灾害治      其他权益器具投   新疆那巴高速公路发展         资      有限包袱公司                              智能化工程施工；竖立工程监理；竖立                              工程质地检测；公路料理与养护等。      其他权益器具投   黑龙江省铁方高速公路    许可神气:竖立工程施工;公路料理与养         资      投资竖立有限公司      护;住宿就业;餐饮就业一般神气:以自         中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                                                  China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                                                                                                      是否属于围                                                                                                     是否波及                                是否属于 序                                                       2022 年 9 月   2022 年 12     2023 年 12                         绕公司产业       报表神气      被投资企业称号            主营业务                                                             产业基金/                                财务性 号                                                          30 日       月 31 日        月 31 日                           链进行的产                                                                                                     私募基金                                  投资                                                                                                                       业投资                              有资金从事投资行为;自有资金投资的                              财富料理就业;专用拓荒修理;非居住房                              地产租借;租借就业（不含许可类租借                              就业）;交通及大师料理用金属标牌制                              造;公园、景区袖珍设施文娱行为等。                              一般神气:工程料理就业;水资源料理;                              水利相关商议就业;信息技能商议就业;                              工程造价商议业务;工程技能就业（规                              划料理、勘探、想象、监理除外）;专                              业想象就业;以自有资金从事投资行为;      其他权益器具投   黑龙江省水投林海水库    水混浊治理;企业料理商议;智能农业管         资      给水工程料理有限公司    理;普通机械拓荒安装就业;灌溉就业;                              太阳能发电技能就业;土石方工程施工;                              园林绿化工程施工;建筑工程机械与设                              备租借等。                              许可神气:竖立工程想象;竖立工程施                              工;公路工程监理;竖立工程监理等。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   新疆高速公路发展一号投资基金有限合资企业（以下简称“新疆高速公路发 展一号基金”） 成立于 2019 年 12 月 10 日，认缴出资总额为 107，422.00 万元， 公司认缴出资额 8，402.00 万元，公司为有限合资东说念主，2020 年 1 月公司完成实缴 出资。经营范围为股权投资、投良友理、投资商议。   （1）参与确立的配景 工程（黄花沟至乌鲁木都段）第 HW-4 标段。根据神气招标文献，必须按照要求 认购新疆高速公路发展一号投资基金有限合资企业份额，认缴出资额度不低于所 投标段最高投标限价的 15%。公司中标标段最高投标限价为 56，019.00 万元，即公 司拟认购基金份额为 8，402.00 万元。为承建该神气，公司参与投资确立了新疆高 速公路发展一号投资基金有限合资企业。   （2）投资契约   根据合资契约商定，合资想法主若是：收拢丝绸之路经济带中枢区竖立的战 略机遇推动新疆高速公路神气竖立，主要投资于新疆高速公路发展领域优质的非 上市公司股权，竣事精良的投资收益，为全体合资东说念主获取精良的投资答复。   根据合资契约商定的主要投资标的为新疆高速公路发展领域，与公司主营业 务具备协同性。   （3）最终投资标的   新疆高速公路发展一号基金主要对外投资为：1）新疆交投阿乌高速公路有 限包袱公司，主业为交通基础设施投资、竖立、养护等，系与公司主营业务产业 链相关的投资；2）乌鲁木都经开纺服中心产业投资基金合资企业（有限合资）， 该合资企业主要对外投资为乌鲁木都国际纺服中心投资开发有限公司偏执投资 的纺织产业、生意料理行业等相关企业，包括：新疆海睿纺服新材料有限公司、 新疆壹中心商贸发展有限公司、新疆丝路经纬纺服文化有限公司、乌鲁木都创服 投资有限包袱公司以及新疆壹中心复润生意料理有限公司，与公司主营业务不存  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 在协同性。   （4）畴昔拟投资范围及后续召募筹画   除已完成的对外投资，该基金畴昔将专注新疆高速公路发展领域优质的非上 市公司股权。该基金暂无召募资金的筹画。   终结本次可转机公司债券刊行完成前，公司承诺不合其进行任何款式投资 （包括但不限于增资、收购其他股东股权/出资份额等）。   总而言之，公司确立合资企业主若是由于承建公路竖立施工神气，且根据合 伙契约主要投资范围为新疆高速公路发展领域，然则最终投资标的波及纺织、商 业料理等行业企业，因此，根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》的相关法则， 同期基于严慎性的谈判，将对新疆高速公路发展一号基金的投资认定为财务性投 资。   哈尔滨市龙胤管廊工程有限公司的经营范围为工程料理就业、管廊工程、园 林绿化工程、市政说念路工程施工。   公司承建了哈尔滨市龙胤管廊工程有限公司发包的哈尔滨市地下笼统管廊 竖立二期工程（第一批）PPP 神气（一包），主要包括：水源路西工程神气，合 同金额 1.15 亿元；龙凤路工程神气，合同金额 0.51 亿元，因此，该项股权投资 与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   伊春龙建旅游有限包袱公司由伊春旅游发展集团股份有限公司与公司子公 司黑龙江龙建城镇竖立发展有限公司共同出资确立，其全资子公司包括伊春伊之 旅国际旅行社有限公司及伊春龙建旅旅客运有限公司。经营范围主要为以自有资 金对旅游神气投资及财富料理、游览景区开发料理、说念路运载业、餐饮和住宿业、 商务就业业、文化、体育和体育业投资；国内旅游业务、会议及展览就业等。   评释期内，公司投资、竖立、运营交旅 PPP 神气，对笼统交通旅游 PPP 项 想法投资、竖立、运营有意于促进神气沿线城市的旅游业发展，同期文化旅游产  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 业系公司其他业务的组成部分，然则由于公司与伊春龙建旅游有限包袱公司不存 在径直交易或者具体业务合作关系，基于严慎性的谈判，认定该项股权投资不属 于围绕公司产业链进行的产业投资，属于财务性投资。   佳木斯鹤大高速投资竖立有限公司由黑龙江省高速公路集团有限公司、中交 第一航务工程局有限公司、龙建路桥股份有限公司、中交公路策动想象院有限公 司共同出资确立，公司经营宗旨为投资、竖立及运营鹤大高速佳木斯过境段政府 和社会老本合作（PPP）神气。经营范围为对高速公路投资；神气沿线区域内广 告经营；高速公路养护料理与就业。   公司承建了佳木斯鹤大高速投资竖立有限公司发包的鹤大高速佳木斯过境 段政府和社会老本合作（PPP）神气（一标段）施工总承包神气，公司承建部分 合同金额 9.50 亿元，因此，该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于 财务性投资。   灵宝市大师城市说念路路网竖立发展有限公司由灵宝城投豫资城乡发展有限 公司、中国动力竖立股份有限公司、中国动力竖立集团朔方竖立投资有限公司、 龙建路桥股份有限公司共同出资确立，开展灵宝市城市说念路路网竖立神气政府和 社会老本合作（PPP）神气说念路桥梁工程等的投资、竖立、运营、爱护及叮属工 作。经营范围为市政说念路工程建筑，说念路工程、桥梁工程、给水工程、电力工程、 雨水工程、浑水工程、通信工程、燃气工程、热力工程、绿化工程、照明工程、 交通工程等的投资、勘探、想象、施工、料理、运营、爱护。   公司承建了灵宝市大师城市说念路路网竖立发展有限公司发包的灵宝市城市 说念路路网竖立神气政府和社会老本合作（PPP）神气，公司承建部分合同金额 15.09 亿元，因此，该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   乌审旗北龙公路竖立发展有限公司由乌审旗交通投资集团有限公司、中国能 源竖立集团朔方竖立投资有限公司、中能建路桥工程有限公司、龙建路桥股份有  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 限公司共同出资确立，投资、竖立、运营乌审旗省说念 215 线通史至海则畔（蒙 陕界） 段公路工程 PPP 神气。经营范围主要为交通基础设施投资、竖立、运 营、料理；公路料理与养护；公路工程、桥梁工程施工等。   公司承建了乌审旗北龙公路竖立发展有限公司发包的省说念 215 线通史至海 则畔（蒙陕界）段 A2 标段，公司承建部分合同金额 8.93 亿元，因此，该项股权 投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   七台河市建河投资竖立料理有限公司由七台河市城市竖立投资发展有限公 司、黑龙江省竖立投资集团有限公司、龙建路桥股份有限公司、黑龙江省水利水 电集团有限公司、中设想象集团股份有限公司、哈尔滨工业大学环境股份有限公 司共同出资确立，投资、竖立、运营七台河市桃山湖生态环保水利笼统治理 PPP 神气。经营范围为水治理工程、环境笼统治理工程、路桥工程的竖立、运营爱护 以及授权区域内的经营行为。   公司承建了七台河市建河投资竖立料理有限公司发包的七台河市桃山湖生 态环保水利笼统治理 PPP 神气，公司承建部分合同金额 6.86 亿元，因此，该项 股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   博尔塔拉蒙古自治州博聚凯洋竖立工程有限公司由博尔塔拉蒙古自治州博 运竖立工程有限公司、重庆巨能竖立集团路桥工程有限公司、苏辰竖立集团有限 公司、龙建路桥股份有限公司、博乐市汇互市贸有限公司共同出资确立，投资、 竖立、运营博州温泉县呼场至 G30 线及 S205 线 K31 博乐老火车站至 K89 敖包段公路竖立 PPP 神气。   经营范围主要为公路与桥梁工程；房屋建筑工程；水利水电工程；电力工程； 市政公用工程；园林绿化工程；机电工程；消防工程；防水防腐保温工程；城市 说念路照明工程；建筑劳务分包；公路考研检测；管说念工程建筑；机械拓荒租借； 城乡基础设施投资；公路料理与养护；交通安全设施安装；公路客运运载；土石 方工程施工；交通工程想象与就业；工程监理就业。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   公司承建了博尔塔拉蒙古自治州博聚凯洋竖立工程有限公司发包的 S205 线 K31 博乐老火车站至 K89 敖包段公路改扩建工程，公司承建部分合同金额 1.22 亿元，因此，该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   富锦市龙锦城市竖立投资有限公司由龙建路桥股份有限公司、黑龙江省建筑 安装集团有限公司与富锦市锦程城市基础设施竖立投资有限公司共同出资确立， 投资、竖立、运营黑龙江省富锦市滨江大街及沿江景不雅带工程 PPP 神气。经营 范围为以自有资金对滨江大街及沿江景不雅带工程神气的投资、竖立、运营、料理、 爱护。   公司承建了富锦市龙锦城市竖立投资有限公司发包的富锦沿江景不雅带 PPP 神气，公司承建部分合同金额 1.91 亿元，因此，该项股权投资与公司主营业务 具备协同性，不属于财务性投资。   黑河市五汤公路投资竖立有限公司由黑龙江省交投公路竖立投资有限公司、 黑河市国有投资控股集团有限公司、黑龙江省八达路桥竖立有限公司及公司子公 司黑龙江龙捷市政轨说念交通工程有限公司共同出资确立，投资、竖立、运营黑河 市五大连池至伊春汤旺河公路沾河林业局至大平台段改扩建工程 PPP 神气。经 营范围为公路基础设施的投资、开发、竖立、经营（不含金融、期货、证券）； 公路养护就业；想象、制作、代理、发布国内告白业务；机械拓荒租借。   公司承建了黑河市五汤公路投资竖立有限公司发包的黑河市五大连池至伊 春汤旺河公路沾河林业局至大平台段改扩建工程 PPP 神气，公司承建部分合同 金额 1.80 亿元，因此，该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务 性投资。   黑龙江丹阿公路聪惠交旅一批投资发展有限公司由黑龙江省交投峰悦投资 有限公司、龙建路桥股份有限公司、黑龙江省八达路桥竖立有限公司、黑龙江省 鼎捷路桥工程有限公司、黑龙江省峰悦工程竖立有限公司共同出资确立，投资、  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 竖立、运营醉好意思龙江 331 边防路一期（一批）交旅设施 PPP 神气。   经营范围为许可神气：住宿就业；餐饮就业。一般神气：以自有资金从事投 资行为；工程料理就业；旅游开发神气操办商议；露营地就业；公园、景区袖珍 设施文娱行为；游览景区料理；会议及展览就业；货仓料理；餐饮料理；食物销 售（仅销售预包装食物）；电动汽车充电基础设施运营；小微型客车租借经营服 务。   公司承建了黑龙江丹阿公路聪惠交旅一批投资发展有限公司发包的醉好意思龙 江 331 边防路一期（一批）交旅设施 PPP 神气，公司承建部分合同金额 8.95 亿 元，因此，该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   黑龙江丹阿公路聪惠交旅二批投资发展有限公司由黑龙江省峰悦工程竖立 有限公司、龙建路桥股份有限公司、黑龙江省八达路桥竖立有限公司、黑龙江省 鼎捷路桥工程有限公司、哈尔滨交研交通工程有限包袱公司、黑龙江省交投峰悦 投资有限公司、黑河市峰悦瑷珲旅游有限公司共同出资确立，投资、竖立、运营 醉好意思龙江 331 边防路一期（二批）交旅设施 PPP 神气。   经营范围为许可神气：住宿就业；餐饮就业。一般神气：以自有资金从事投 资行为；工程料理就业；旅游开发神气操办商议；露营地就业；公园、景区袖珍 设施文娱行为；游览景区料理；会议及展览就业；货仓料理；餐饮料理；食物销 售（仅销售预包装食物）；电动汽车充电基础设施运营；小微型客车租借经营服 务。   公司承建了黑龙江丹阿公路聪惠交旅二批投资发展有限公司发包的醉好意思龙 江 331 边防路一期（二批）交旅设施 PPP 神气，公司承建部分合同金额 7.81 亿 元，因此，该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   黑龙江北漠高速五嫩段工程竖立神气有限公司由黑龙江省金融控股集团有 限公司、龙建路桥股份有限公司、黑龙江农垦建工路桥有限公司、中国铁建大桥 工程局集团有限公司共同出资确立的有限包袱公司共同出资确立，投资、竖立、  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 运营北漠高速五大连池至嫩江段工程政府和社会老本合作（PPP）神气。   经营范围为许可神气：公路料理与养护；路基路面养护功课；竖立工程施工； 住宿就业；餐饮就业。一般神气：自有资金投资的财富料理就业；以自有资金从 事投资行为；机械拓荒租借；专用拓荒修理；非居住房地产租借；建筑工程机械 与拓荒租借；租借就业（不含许可类租借就业）；交通及大师料理用金属标牌制 造；公园、景区袖珍设施文娱行为；普通货品仓储就业（不含危急化学品等需许 可审批的神气）；汽车拖车、乞助、清障就业；园区料理就业；通用拓荒修理； 柜台、摊位出租。   公司承建了黑龙江北漠高速五嫩段工程竖立神气有限公司发包的北漠高速 五大连池至嫩江段工程竖立神气施工总承包（A1 合同段），公司承建部分合同金 额 18.31 亿元，因此，该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性 投资。   黑龙江省鹤伊高速公路投资竖立有限公司由黑龙江省金融控股集团有限公 司、黑龙江省交通投资集团有限公司、黑龙江省交投公路竖立投资有限公司、黑 龙江省八达路桥竖立有限公司、黑龙江省八达建筑安装工程有限公司、黑龙江省 鼎捷路桥工程有限公司、黑龙江龙航工程总承包有限包袱公司、黑龙江龙高公路 养护工程有限公司、黑龙江省峰悦工程竖立有限公司、哈尔滨交研交通工程有限 包袱公司、龙建路桥股份有限公司、黑龙江省龙建路桥第一工程有限公司、黑龙 江省龙建路桥第四工程有限公司、黑龙江省龙建路桥第五工程有限公司、黑龙江 省北龙交通工程有限公司、黑龙江农垦建工路桥有限公司共同出资确立，投资、 竖立、运营 G1111 鹤哈高速苔青至伊春段工程政府和社会老本合作（PPP）神气。 经营范围为一般神气：以自有资金从事投资行为。许可神气：竖立工程施工；公 路料理与养护。   公司承建了黑龙江省鹤伊高速公路投资竖立有限公司发包的 G1111 鹤哈高 速苔青至伊春段工程竖立神气施工第 A6 合同段，公司承建部分合同金额 3.61 亿 元，因此，该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   龙建玉溪工程有限公司的经营范围为：   “许可神气：竖立工程施工；竖立工程质地检测；公路料理与养护；建筑劳 务分包（照章须经批准的神气，经相关部门批准后方可开展经营行为，具体经营 神气以相关部门批准文献简略可证件为准）   一般神气：汽车拖车、乞助、清障就业；建筑工程机械与拓荒租借；工程管 理就业；化工家具销售（不含许可类化工家具）；建筑材料销售；金属材料销售； 办公拓荒销售；日用百货销售；工程技能就业（策动料理、勘探、想象、监理除 外）；地盘整治就业；环境卫生大师设施安装就业；水利相关商议就业；土石方 工程施工；园林绿化工程施工；通顺时势设施工程施工；物业料理；国内货品运 输代理；水泥成品制造；建筑砌块制造；建筑工程用机械销售；新式建筑材料制 造（不含危急化学品）。”   根据公司公告，为推动落实“走出去”、“北企南移”市集开发政策，公司看成 政策投资者，以全资子公司玉溪北境公路桥梁竖立工程有限包袱公司 100%股权 摘牌玉溪交通发展投资有限公司捏有的龙建玉溪工程有限公司（曾用名：云南玉 溪市公路竖立开发有限公司）的增资神气。摘牌增资完成后，玉溪交通发展投资 有限公司和刊行东说念主分别捏有龙建玉溪工程有限公司 51%、49%的股权。玉溪北境 公路桥梁竖立工程有限包袱公司 100%股权以“中联黑评报字【2022】第 050 号” 《评估评释》的评估价值 3，910.0655 万元为作价依据。2022 年 10 月 11 日，龙 建玉溪工程有限公司完成工商登记手续。   一方面，公司捏有的龙建玉溪工程有限公司 49%股权系以全资子公司的 100% 股权作价出资，交易价钱为 3，910.0655 万元，公司与龙建玉溪工程有限公司签署 了增资相关契约。另一方面，公司对龙建玉溪工程有限公司提供天禀、技能，龙 建玉溪工程有限公司的中枢业务天禀（公路工程施工总承包壹级天禀）由刊行东说念主 用于增资的玉溪北境公路桥梁竖立工程有限包袱公司所领有。同期，通过业务资 质换市集的市集开发政策，有意于拓宽市集渠说念，开发云南玉溪市集，积极参与 云南玉溪当地基础设施投资竖立。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   综上，该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   黑龙江丹阿公路聪惠交旅三批投资发展有限公司由黑龙江省龙建路桥第四 工程有限公司、黑龙江省鼎捷路桥工程有限公司、黑龙江省峰悦工程竖立有限公 司、黑龙江省八达路桥竖立有限公司、黑龙江省交投峰悦投资有限公司和黑龙江 龙航工程总承包有限包袱公司共同出资确立，投资、竖立、运营醉好意思龙江 331 边防路二期一批交旅设施 PPP 神气。   经营范围是：许可神气:住宿就业；餐饮就业。一般神气:以自有资金从事投 资行为；工程料理就业；旅游开发神气操办商议；露营地就业；公园、景区袖珍 设施文娱行为；游览景区料理等。   黑龙江丹阿公路聪惠交旅三批投资发展有限公司系为承建醉好意思龙江 331 边 防路二期一批交旅设施 PPP 神气确立，承担该神气的投融资、竖立、运营爱护 及叮属等具体实施，神气总投资约 5.41 亿元，已缔结 PPP 神气投资契约。综上， 该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   哈尔滨都市圈北部环线投资有限公司由黑龙江省金融控股集团有限公司与 黑龙江省竖立投资集团有限公司、龙建路桥股份有限公司、黑龙江省龙建路桥第 四工程有限公司、黑龙江省龙建路桥第五工程有限公司、黑龙江省龙建路桥第一 工程有限公司、中交路桥竖立有限公司、中交第二航务工程局有限公司、黑龙江 省一恒竖立有限公司（联合体）、农发基础设施基金有限公司（政策性金融器具） 共同出资确立，投资、竖立、运营哈尔滨都市圈环线北环双井至里木店段政府和 社会老本合作（PPP）神气。   经营范围：许可神气：公路料理与养护；路基路面养护功课；竖立工程施工； 住宿就业；餐饮就业。   哈尔滨都市圈北部环线投资有限公司系为承建哈尔滨都市圈环线北环双井 至里木店段政府和社会老本合作（PPP）神气确立，承担该神气的投融资、竖立、 运营爱护及叮属等具体实施，神气总投资约 51.02 亿元，已缔结 PPP 神气投资协  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 议。综上，该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   哈尔滨都市圈西南环线投资有限公司由黑龙江省金融控股集团有限公司与 黑龙江省竖立投资集团有限公司、龙建路桥股份有限公司、黑龙江省龙建路桥第 一工程有限公司、黑龙江省龙建路桥第五工程有限公司、股东六黑龙江省一恒建 设有限公司、中国铁建大桥工程局集团有限公司、中铁建大桥工程局集团第四工 程有限公司、黑龙江省龙建路桥第四工程有限公司(联合体)、农发基础设施基金 有限公司(政策性金融器具)共同出资确立，投资、竖立、运营哈尔滨都市圈环线 西南环段政府和社会老本合作(PPP)神气。   经营范围中许可神气：公路料理与养护；路基路面养护功课；竖立工程施工； 住宿就业；餐饮就业等。   哈尔滨都市圈西南环线投资有限公司系为承建哈尔滨都市圈环线西南环段 政府和社会老本合作(PPP)神气确立，承担该神气的投融资、竖立、运营爱护及 叮属等具体实施，神气总投资约 103.09 亿元，已缔结 PPP 神气投资契约。综上， 该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   黑龙江省当代农业基金（有限合资）成立于 2016 年 8 月 11 日，认缴出资总 额为 20，200.00 万元，经营范围为以合资企业一齐资金进行投资及相关投资商议 就业。公司认缴出资额 3，000.00 万元，公司为有限合资东说念主，分别于 2016 年及 2017 年累计实缴出资 1，588.24 万元；根据合资契约商定，剩余认缴出资于 2026 年 8 月 10 日前缴付。经营范围为以合资企业一齐资金进行投资及相关投资商议就业。   （1）参与确立的配景 都哈尔东北沃野生态农业科技股份有限公司，公司捏股 70%。都都哈尔东北沃野 生态农业科技股份有限公司主要从事农业技能膨大就业，农学联系就业，网上贸 易代理，食物、食粮、蔬菜、生果批发、零卖。 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   为加速农业板块的发展速率，公司拟通过参与出财富业基金的方式，通过专 业的投资机构更快发掘和培育优秀的农业企业标的，因此参与出资确立黑龙江省 当代农业基金（有限合资）。   （2）投资契约   根据合资契约商定，合资企业的主要投资领域主要为在黑龙江省注册确立、 有不低于 60%的老本投向黑龙江省当代农业领域的私募股权投资基金；主要投资 于黑龙江省当代农业领域、绿色食物领域的企业。   根据合资契约商定，投资领域主要当代农业以及绿色食物领域，与公司主营 业务不具有协同性。   （3）最终投资标的   黑龙江省当代农业基金（有限合资）主要对外投资为：1） 黑龙江越邦食物 有限公司，主业为从事货品出进口、技能出进口；坐褥销售饮料；2）黑龙江省 大正泽霖投资企业（有限合资）偏执投资的黑龙江中农兴和生物科技股份有限公 司、黑龙江兴和牧业有限公司，主业均为坐褥销售农副家具；3）以偏执他行业 企业，包括食粮机械拓荒制造、文旅产业及科技膨大和应用就业业等，主要对外 投资企业为哈尔滨北仓食粮仓储工程拓荒有限公司、黑龙江雪乡故里文化发展有 限公司、哈尔滨几口科技有限公司等。   黑龙江省当代农业基金（有限合资）的最终投资标的主要为当代农业及绿色 食物等领域企业，均与公司主营业务不具有协同性。   （4）畴昔拟投资范围及后续召募筹画   除已完成的对外投资，该基金畴昔仍将专注投资黑龙江省当代农业领域、绿 色食物领域的企业。该基金暂无召募资金的筹画。   由于距合资契约商定的剩余认缴出资期限较久，终结本次可转机公司债券发 行完成前，公司承诺不合其进行任何款式投资（包括但不限于增资、收购其他股 东股权/出资份额等）。   总而言之，黑龙江省当代农业基金（有限合资）投资领域主要为黑龙江省现  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 代农业领域、绿色食物领域，与公司主营业务不具有协同性，根据《证券期货法 律适宅心见第 18 号》的相关法则，对黑龙江省当代农业基金（有限合资）的投 资属于财务性投资。   黑龙江省绥庆高速公路投资竖立有限公司由黑龙江省交投公路竖立投资有 限公司、龙建路桥股份有限公司及公司子公司黑龙江省龙建路桥第五工程有限公 司、黑龙江省鼎捷路桥工程有限公司、黑龙江省公路勘探想象院、哈尔滨交研交 通工程有限包袱公司、绥化市鑫源城市竖立投资发展有限公司共同出资确立。经 营范围为公路基础设施的投资、开发、竖立、经营；公路养护就业；想象、制作、 代理、发布国内告白业务；机械拓荒租借。   公司承建了黑龙江省绥庆高速公路投资竖立有限公司发包的黑龙江省绥化 至大庆高速公路（S18）神气土建工程施工（D3 标段），公司承建部分合同金额 公司承建部分合同金额 22.27 亿元，因此，该项股权投资与公司主营业务具备协 同性，不属于财务性投资。   新疆那巴高速公路发展有限包袱公司由新疆维吾尔自治区政府出资东说念主代表 新疆维吾尔自治区交通竖立料理局与包含公司在内的多家社会老本方共同出资 确立，投资、竖立、运营国说念 218 线那拉提至巴仑台公路政府和社会老本合作（PPP） 神气。   经营范围主要为许可神气：旅游业务；竖立工程想象；建筑智能化系统想象； 竖立工程勘探；地质灾害治理工程勘查；各种工程竖立行为；建筑智能化工程施 工；竖立工程监理；竖立工程质地检测；公路料理与养护等。一般神气：工程造 价商议业务；工程技能就业（策动料理、勘探、想象、监理除外）；安全技能防 范系统想象施工就业；专科想象就业；地盘整治就业；软件开发；工程和技能研 究和考研发展等。   公司承建了新疆那巴高速公路发展有限包袱公司发包的国说念 218 线那拉提  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 至巴仑台公路神气 4 标段，公司承建部分合同金额 19.75 亿元，因此，该项股权 投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   黑龙江省铁方高速公路投资竖立有限公司由黑龙江省金融控股集团有限公 司、黑龙江省交通投资集团有限公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、中国葛洲 坝集团市政工程有限公司、黑龙江省八达路桥竖立有限公司、黑龙江省鼎捷路桥 工程有限公司、哈尔滨交研交通工程有限包袱公司、黑龙江省龙建路桥第一工程 有限公司、黑龙江龙航工程总承包有限包袱公司、黑龙江省交投公路竖立投资有 限公司和黑龙江省八达建筑安装工程有限公司共同出资确立，投资、竖立、运营 G1015 铁科高速公路铁力至凤阳段工程政府和社会老本合作（PPP）神气。   经营范围为：许可神气:竖立工程施工;公路料理与养护;住宿就业;餐饮就业一 般神气:以自有资金从事投资行为;自有资金投资的财富料理就业;专用拓荒修理; 非居住房地产租借;租借就业（不含许可类租借就业）;交通及大师料理用金属标 牌制造;公园、景区袖珍设施文娱行为等。   黑龙江省铁方高速公路投资竖立有限公司系为承建 G1015 铁科高速公路铁 力至凤阳段工程政府和社会老本合作（PPP）神气确立，承担该神气的投融资、 竖立、运营爱护及叮属等具体实施，神气总投资约 56.01 亿元，已缔结 PPP 神气 投资契约，且主业为竖立工程施工、公路料理与养护等，与主营业务相关。综上， 该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性投资。   黑龙江省水投林海水库给水工程料理有限公司由黑龙江省水利投资集团有 限公司、牡丹江水务竖立投资有限包袱公司、黑龙江省隆业水利水电工程竖立有 限公司、   龙建路桥股份有限公司、黑龙江省庆达水利水电工程有限公司和黑 龙江省水利水电集团有限公司共同出资确立。   经营范围主要为：一般神气:工程料理就业；水资源料理；水利相关商议服 务；信息技能商议就业；工程造价商议业务；工程技能就业（策动料理、勘探、 想象、监理除外）；专科想象就业;以自有资金从事投资行为；水混浊治理等。许  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 可神气:竖立工程想象；竖立工程施工；公路工程监理；竖立工程监理；自来水 坐褥与供应；发电业务、输电业务、供（配）电业务；旅游业务。   黑龙江省水投林海水库给水工程料理有限公司系为承建黑龙江省牡丹江市 林海水库工程特准经营神气确立，承担该神气的投融资、勘探想象、竖立、运营 爱护及叮属，神气投资总额约 39.29 亿元，已缔结《PPP 神气投资合作契约》， 且主业为工程料理就业、水资源料理、水利相关商议就业、工程技能就业等，与 主营业务相关。综上，该项股权投资与公司主营业务具备协同性，不属于财务性 投资。   二、   本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加的和拟参加的 财务性投资情况，是否从本次召募资金总额中扣除，结合相关投资情况分析公 司是否骄横最近一期不存在金额较大财务性投资的要求   （一）联系财务性投资和类金融业务的认定依据   证监会《证券期货法律适宅心见第 18 号》                       （证监会公告[2023]15 号）对于财 务性投资的主要法则如下：   “（1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业 务（不包括投资前后捏股比例未增多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业 务无关的股权投资；投财富业基金、并购基金；拆借资金；交付贷款；购买收益 波动大且风险较高的金融家具等。   （2）围绕产业链凹凸游以获取技能、原料或者渠说念为想法的产业投资，以 收 购或者整合为想法的并购投资，以拓展客户、渠说念为想法的拆借资金、交付贷款， 如合适公司主营业务及政策发展标的，不界定为财务性投资。   （3）上市公司偏执子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融 业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。   （4）基于历史原因，通过发起确立、政策性重组等形成且短期难以清退的 财务性投资，不纳入财务性投资策动口径。   （5）金额较大是指，公司已捏有和拟捏有的财务性投资金额超越公司合并 报表包摄于母公司净财富的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 的投资金额）。   （6）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财务 性投资金额应当从本次召募资金总额中扣除。 参加是指支付投资资金、 裸露投 资意向或者缔结投资契约等。”   根据中国证监会发布的《监管法则适用指导——刊行类第 7 号》的联系法则， 除东说念主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的捏牌机构为金融机构外，其 他从事金融行为的机构均为类金融机构；类金融业务包括但不限于:融资租借、 融资担保、生意保理、典当及小额贷款等业务；与公司主营业务发展密切相关， 合适业态所需、行业发展成例及产业政策的融资租借、生意保理及供应链金融， 暂不纳入类金融业务策动口径。   （二）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加的和拟参加的 财务性投资情况，是否从本次召募资金总额中扣除 本次向不特定对象刊行可转机公司债券的相关议案。本次董事会决议日前六个月 （2022 年 4 月 28 日）起至 2023 年 12 月 31 日，公司实施或拟实施的财务性投 资（包括类金融投资，下同）具体情况如下：   自本次刊行相关董事会决议日前六个月至 2023 年 12 月 31 日，公司不存在 从事融资租借、融资担保、生意保理、典当及小额贷款等类金融业务的情况。   自本次刊行相关董事会决议日前六个月至 2023 年 12 月 31 日，公司不存在 投资金融业务的情况。   自本次刊行相关董事会决议日前六个月至 2023 年 12 月 31 日，公司实施的 对外股权投资情况如下：                                                                     单元：万元    中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                                                 是否属于与公司主营业 报表神气      被投资单元称号       投资金额               出资时候                                                                  务无关的股权投资          黑龙江北漠高速五嫩段                  2022 年 10 月 14 日、 系 PPP 神气公司，与主 耐久股权投资                  17，388.00          工程竖立神气有限公司                  2023 年 11 月 27 日      营业务相关          黑龙江省鹤伊高速公路                                    系 PPP 神气公司，与主 耐久股权投资                  14，397.19    2023 年 3 月 23 日、          投资竖立有限公司                                          营业务相关                                                                公司以全资子公司股权                                                                作价出资，以天禀、技能                                                                换市集，拓宽市集渠说念，                                                                具体情况与分析参见本                                                                问题回话之“一、公司相 耐久股权投资   龙建玉溪工程有限公司      3，910.07     2022 年 9 月 19 日                                                                关对外投资是否属于围                                                                绕产业链凹凸游……等                                                                进行分析”，且主业为建                                                                设工程施工等，与主营业                                                                    务相关          黑龙江丹阿公路聪惠交 耐久股权投资   旅二批投资发展有限公      1，655.79          司          黑龙江丹阿公路聪惠交                                                                 系 PPP 神气公司，与主 耐久股权投资   旅一批投资发展有限公      1，490.67     2022 年 11 月 1 日                                                                     营业务相关          司          灵宝市大师城市说念路路                  2023 年 5 月 26 日、 系 PPP 神气公司，与主 耐久股权投资                  10，410.99          网竖立发展有限公司                   2023 年 11 月 22 日、    营业务相关                                                        主业为对滨江大街及沿          富锦市龙锦城市竖立投 耐久股权投资                     660.00    2023 年 8 月 18 日、 的投资、竖立、运营、管          资有限公司                                                              关                                                                 系为承建黑龙江省牡丹                                                                 江市林海水库工程特准                                                                经营神气参与确立，承担          黑龙江省水投林海水库                                            该神气的投融资、勘探设 耐久股权投资                      21.06     2023 年 1 月 11 日          给水工程料理有限公司                                            计、竖立、运营爱护及移                                                                 交，神气投资总额约                                                                资合作契约》   ，且主业为    中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                                                 是否属于与公司主营业 报表神气       被投资单元称号      投资金额               出资时候                                                                  务无关的股权投资                                                                工程料理就业、水资源管                                                                理、水利相关商议就业、                                                                工程技能就业等，与主营                                                                   业务相关 其他权益器具   新疆那巴高速公路发展                  2022 年 9 月 14 日、 系 PPP 神气公司，与主   投资     有限包袱公司                      2023 年 10 月 16 日     营业务相关                                                                主业为公路基础设施的 其他权益器具   黑龙江省绥庆高速公路                                            投资、开发、竖立、经营、   投资     投资竖立有限公司                                              公路养护就业等，与主营                                                                    业务相关 其他权益器具   黑龙江省铁方高速公路                                             系 PPP 神气公司，与主   投资     投资竖立有限公司                                                   营业务相关          黑龙江丹阿公路聪惠交 耐久股权投资   旅三批投资发展有限公        411.67          司          乌审旗北龙公路竖立发                  2023 年 10 月 8 日、 系 PPP 神气公司，与主 耐久股权投资                   7，402.00          展有限公司                       2023 年 12 月 22 日     营业务相关          哈尔滨都市圈北部环线                                             系 PPP 神气公司，与主 耐久股权投资                     160.00    2023 年 8 月 8 日、          投资有限公司                                                     营业务相关          哈尔滨都市圈西南环线                                   系 PPP 神气公司，与主 耐久股权投资                   4，742.00    2023 年 8 月 17 日、          投资有限公司                                           营业务相关          系数             78，625.53               -                             -        由上表可知，公司实施的对外股权投资主要为对 PPP 神气公司的股权投资，   以及对公路投资竖立、竖立工程施工等行业企业的股权投资，均与公司主营业务   相关，具体情况与分析参见本问题回话之“一、公司相关对外投资是否属于围绕   产业链凹凸游……等进行分析”。        因此，自本次刊行相关董事会决议日前六个月至 2023 年 12 月 31 日，公司   不存在从事与公司主营业务无关的股权投资的情况。        自本次刊行相关董事会决议日前六个月至 2023 年 12 月 31 日，公司不存在   确立或投财富业基金、并购基金的情形。  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   自本次刊行相关董事会决议日前六个月至 2023 年 12 月 31 日，公司不存在 新增对外拆借资金的情形。   自本次刊行相关董事会决议日前六个月至 2023 年 12 月 31 日，公司不存在 交付贷款的情况。   自本次刊行相关董事会决议日前六个月至 2023 年 12 月 31 日，公司不存在 购买收益波动大且风险较高的金融家具的情况。   终结 2023 年 12 月 31 日，公司不存在已通过投资决策会但尚未投出的财务 性投资。   综上，自本次刊行相关董事会决议日（即 2022 年 10 月 28 日）前六个月（即 宅心见第 18 号》认定的财务性投资；同期，公司不存在拟实施合适《证券期货 法律适宅心见第 18 号》认定的财务性投资。   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》的联系法则，本次刊行董事会决议 日（即 2022 年 10 月 28 日）前六个月至本次刊行前不存在新参加和拟参加的财 务性投资，不波及相关投资金额从本次召募资金总额中扣除的情况。   （三）结合相关投资情况分析公司是否骄横最近一期不存在金额较大财务 性投资的要求   终结 2022 年 9 月 30 日，公司可能波及财务性投资的管帐科目列示如下：                                                                     单元：万元                       其中：主营业务  报表神气         账面价值                         其中：财务性投资                    其中：其他                       相关股权投资   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）            China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                              其中：主营业务    报表神气        账面价值                               其中：财务性投资                    其中：其他                              相关股权投资 交易性金融财富           8，402.00                    -                8，402.00 其他应收款            72，315.95                    -                         -          72，315.95 一年内到期的非流动财富      23，383.22                    -                         -          23，383.22 其他流动财富           83，895.39                    -                         -          83，895.39 耐久股权投资           60，749.34         54，530.45                   6，218.89                     - 其他权益器具投资         12，670.76          11，082.52                  1，588.24                     - 其他非流动财富         944，428.56                    -                         -         944，428.56     （1）交易性金融财富     终结 2022 年 9 月 30 日，公司交易性金融财富余额为 8，402.00 万元，系对投  资新疆高速公路发展一号投资基金有限合资企业，根据《证券期货法律适宅心见  第 18 号》的相关法则，同期基于严慎性的谈判，将对新疆高速公路发展一号基  金的投资认定为财务性投资，具体情况与分析参见本问题回话之“一、公司相关  对外投资是否属于围绕产业链凹凸游……等进行分析”。     （2）其他应收款     终结 2022 年 9 月 30 日，公司其他应收款金额为 72，315.95 万元，主要为  应收押金、保证金、备用金等，不属于财务性投资。     （3）一年内到期的非流动财富     终结 2022 年 9 月 30 日，公司一年内到期的非流动财富金额为 23，383.22  万元，系分期收款模式承建神气形成的耐久应收款中瞻望一年内收回的部分，不  属于财务性投资。     （4）其他流动财富     终结 2022 年 9 月 30 日，公司其他流动财富金额为 83，895.39 万元，主要  为待抵扣待认证进项税、预缴企业所得税等，不属于财务性投资。     （5）耐久股权投资     终结 2022 年 9 月 30 日，公司耐久股权投资金额为 60，749.34 万元，具体如  下表所示： 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）           China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP                                                                         单元：万元 序号            被投资单元称号                   账面价值                是否属于财务性投资         灵宝市大师城市说念路路网竖立发展有         限公司         博尔塔拉蒙古自治州博聚凯洋竖立工         程有限公司         黑龙江丹阿公路聪惠交旅一批投资发         展有限公司         黑龙江丹阿公路聪惠交旅二批投资发         展有限公司               系数                             60，749.34                  -       除伊春龙建旅游有限包袱公司主业为旅游开发，属于《证券期货法律适宅心 见第 18 号》界定的财务性投资除外，公司捏有的其余耐久股权投资均属于与公 司主营业务相关、围绕产业链凹凸游的投资，合适公司主营业务及政策发展标的， 不属于《证券期货法律适宅心见第 18 号》界定的财务性投资边界，具体情况与 分析参见本问题回话之“一、公司相关对外投资是否属于围绕产业链凹凸游…… 等进行分析”。       （6）其他权益器具投资       终结 2022 年 9 月 30 日，公司其他权益器具投资金额为 12，670.76 万元， 具体如下表所示：                                                                         单元：万元                                                                   是否属于财务性  序号             被投资单元称号                        账面价值                                                                     投资                 系数                                 12，670.76                -   中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）             China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP     其中，黑龙江省当代农业基金（有限合资）的投资领域主要为黑龙江省当代  农业领域、绿色食物领域，与公司主营业务不具有协同性，根据《证券期货法律  适宅心见第 18 号》的相关法则，对黑龙江省当代农业基金（有限合资）的投资  属于财务性投资，对黑龙江省绥庆高速公路投资竖立有限公司、新疆那巴高速公  路发展有限包袱公司的股权投资均属于与公司主营业务相关、围绕产业链凹凸游  的投资，合适公司主营业务及政策发展标的，不属于《证券期货法律适宅心见第  关对外投资是否属于围绕产业链凹凸游……等进行分析”。     （7）其他非流动财富     终结 2022 年 9 月 30 日，公司其他非流动财富金额为 944，428.56 万元，主  要为以金融财富模式承建的 PPP 神气，不属于财务性投资。     总而言之，终结 2022 年 9 月 30 日，公司捏有合适《证券期货法律适宅心见  第 18 号》认定财务性投资系数 16，209.13 万元，占 2022 年 9 月 30 日合并报表  包摄于母公司净财富的比重为 6.51%，占比较小，未超越 30%。因此，公司不存  在最近一期末捏有金额较大、期限较长的交易性金融财富和可供出售的金融财富、  借予他东说念主款项、交付应允等财务性投资的情形。     终结 2022 年 12 月 31 日，公司可能波及财务性投资的管帐科目列示如下：                                                                             单元：万元                               其中：主营业务    报表神气         账面价值                                其中：财务性投资                    其中：其他                               相关股权投资 交易性金融财富            8，402.00                    -                  8，402.00 其他应收款             64，395.17                    -                           -        64，395.17 一年内到期的非流动财富       24，475.39                    -                           -        24，475.39 其他流动财富            91，018.48                    -                           -        91，018.48 耐久股权投资            86，139.89         80，567.35                     5，572.54                   - 其他权益器具投资          12，670.76          11，082.52                    1，588.24                   - 其他非流动财富          921，234.42                    -                           -       921，234.42     （1）交易性金融财富     中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP      终结 2022 年 12 月 31 日，公司交易性金融财富余额为 8，402.00 万元，系对 投资新疆高速公路发展一号投资基金有限合资企业，根据《证券期货法律适宅心 见第 18 号》的相关法则，同期基于严慎性的谈判，将对新疆高速公路发展一号 基金的投资认定为财务性投资，具体情况与分析参见本问题回话之“一、公司相 关对外投资是否属于围绕产业链凹凸游……等进行分析”。      （2）其他应收款      终结 2022 年 12 月 31 日，公司其他应收款金额为 64，395.17 万元，主要为应 收押金、保证金、备用金等，不属于财务性投资。      （3）一年内到期的非流动财富      终结 2022 年 12 月 31 日，公司一年内到期的非流动财富金额为 24，475.39 万元，系分期收款模式承建神气形成的耐久应收款中瞻望一年内收回的部分，不 属于财务性投资。      （4）其他流动财富      终结 2022 年 12 月 31 日，公司其他流动财富金额为 91，018.48 万元，主要为 待抵扣待认证进项税、预缴企业所得税等，不属于财务性投资。      （5）耐久股权投资      终结 2022 年 12 月 31 日，公司耐久股权投资金额为 86，139.89 万元，具体如 下表所示：                                                                        单元：万元 序号             被投资单元称号                          账面价值             是否属于财务性投资      中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 序号               被投资单元称号                          账面价值             是否属于财务性投资                  系数                                 86，139.89                   -       除伊春龙建旅游有限包袱公司主业为旅游开发，属于《证券期货法律适宅心 见第 18 号》界定的财务性投资除外，公司捏有的其余耐久股权投资均属于与公 司主营业务相关、围绕产业链凹凸游的投资，合适公司主营业务及政策发展标的， 不属于《证券期货法律适宅心见第 18 号》界定的财务性投资边界，具体情况与 分析参见本问题回话之“一、公司相关对外投资是否属于围绕产业链凹凸游…… 等进行分析”。       （6）其他权益器具投资       终结 2022 年 12 月 31 日，公司其他权益器具投资金额为 12，670.76 万元，具 体如下表所示：                                                                          单元：万元                                                                    是否属于财务性      序号          被投资单元称号                        账面价值                                                                      投资                  系数                                 12，670.76               -       其中，黑龙江省当代农业基金（有限合资）的投资领域主要为黑龙江省当代 农业领域、绿色食物领域，与公司主营业务不具有协同性，根据《证券期货法律 适宅心见第 18 号》的相关法则，对黑龙江省当代农业基金（有限合资）的投资 属于财务性投资；对黑龙江省绥庆高速公路投资竖立有限公司、新疆那巴高速公 路发展有限包袱公司的股权投资均属于与公司主营业务相关、围绕产业链凹凸游 的投资，合适公司主营业务及政策发展标的，不属于《证券期货法律适宅心见第    中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                 China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   关对外投资是否属于围绕产业链凹凸游……等进行分析”。         （7）其他非流动财富         终结 2022 年 12 月 31 日，公司其他非流动财富金额为 921，234.42 万元，主   要为以金融财富模式承建的 PPP 神气，不属于财务性投资。         总而言之，终结 2022 年 12 月 31 日，公司捏有合适《证券期货法律适宅心   见第 18 号》认定财务性投资系数 15，562.78 万元，占 2022 年 12 月 31 日合并报   表包摄于母公司净财富的比重为 5.83%，占比较小，未超越 30%。因此，公司不   存在最近一期末捏有金额较大、期限较长的交易性金融财富和可供出售的金融资   产、借予他东说念主款项、交付应允等财务性投资的情形。         终结 2023 年 12 月 31 日，公司可能波及财务性投资的管帐科目列示如下：                                                                                  单元：万元                                    其中：主营业务    报表神气             账面价值                                 其中：财务性投资                     其中：其他                                     相关股权投资 交易性金融财富                 8，402.00                    -                  8，402.00                    - 其他应收款                 60，837.98                     -                           -          60，837.98 一年内到期的非流动财富           10，914.95                     -                           -          10，914.95 其他流动财富               106，291.14                     -                           -         106，291.14 耐久股权投资               122，443.71          117，437.43                    5，006.28                    - 其他权益器具投资              18，370.39           16，782.15                    1，588.24                    - 其他非流动财富             1，159，692.69                    -                           -       1，159，692.69         （1）交易性金融财富         终结 2023 年 12 月 31 日，公司交易性金融财富余额为 8，402.00 万元，系对   投资新疆高速公路发展一号投资基金有限合资企业，根据《证券期货法律适宅心   见第 18 号》的相关法则，同期基于严慎性的谈判，将对新疆高速公路发展一号   基金的投资认定为财务性投资，具体情况与分析参见本问题回话之“一、公司相   关对外投资是否属于围绕产业链凹凸游……等进行分析”。      中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP       （2）其他应收款       终结 2023 年 12 月 31 日，公司其他应收款金额为 60，837.98 万元，主要为应 收押金、保证金、备用金等，不属于财务性投资。       （3）一年内到期的非流动财富       终结 2023 年 12 月 31 日，公司一年内到期的非流动财富金额为 10，914.95 万元，系分期收款模式承建神气形成的耐久应收款中瞻望一年内收回的部分，不 属于财务性投资。       （4）其他流动财富       终结 2023 年 12 月 31 日，公司其他流动财富金额为 106，291.14 万元，主要 为待抵扣待认证进项税、预缴企业所得税等，不属于财务性投资。       （5）耐久股权投资       终结 2023 年 12 月 31 日，公司耐久股权投资金额为 122，443.71 万元，具体 如下表所示：                                                                          单元：万元 序号               被投资单元称号                           账面价值            是否属于财务性投资      中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 序号               被投资单元称号                           账面价值            是否属于财务性投资                  系数                                122，443.71                   -       除伊春龙建旅游有限包袱公司主业为旅游开发，属于《证券期货法律适宅心 见第 18 号》界定的财务性投资除外，公司捏有的其余耐久股权投资均属于与公 司主营业务相关、围绕产业链凹凸游的投资，合适公司主营业务及政策发展标的， 不属于《证券期货法律适宅心见第 18 号》界定的财务性投资边界，具体情况与 分析参见本问题回话之“一、公司相关对外投资是否属于围绕产业链凹凸游…… 等进行分析”。       （6）其他权益器具投资       终结 2023 年 12 月 31 日，公司其他权益器具投资金额为 18，370.39 万元，具 体如下表所示：                                                                          单元：万元                                                                    是否属于财务性      序号          被投资单元称号                        账面价值                                                                      投资            黑龙江省水投林海水库给水工程料理有限            公司                  系数                                 18，370.39               -       其中，黑龙江省当代农业基金（有限合资）的投资领域主要为黑龙江省当代 农业领域、绿色食物领域，与公司主营业务不具有协同性，根据《证券期货法律 适宅心见第 18 号》的相关法则，对黑龙江省当代农业基金（有限合资）的投资 属于财务性投资；对黑龙江省绥庆高速公路投资竖立有限公司、新疆那巴高速公 路发展有限包袱公司、黑龙江省水投林海水库给水工程料理有限公司的股权投资 均属于与公司主营业务相关、围绕产业链凹凸游的投资，合适公司主营业务及战 略发展标的，不属于《证券期货法律适宅心见第 18 号》界定的财务性投资边界，  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）       China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 具体情况与分析参见本问题回话之“一、公司相关对外投资是否属于围绕产业链 凹凸游……等进行分析”。    （7）其他非流动财富    终结 2023 年 12 月 31 日，公司其他非流动财富金额为 1，159，692.69 万元， 主要为以金融财富模式承建的 PPP 神气，不属于财务性投资。    总而言之，终结 2023 年 12 月 31 日，公司捏有合适《证券期货法律适宅心 见第 18 号》认定财务性投资系数 14，996.52 万元，占 2023 年 12 月 31 日合并报 表包摄于母公司净财富的比重为 5.48%，占比较小，未超越 30%。因此，公司不 存在最近一期末捏有金额较大、期限较长的交易性金融财富和可供出售的金融资 产、借予他东说念主款项、交付应允等财务性投资的情形。    三、 核查次序及核查意见    （一）核查次序    管帐师主要履行了以下核查次序： 资的最终投资标的、畴昔拟投资范围及后续召募筹画等相关信息，核查相关投资 是否属于围绕产业链凹凸游以获取技能、原料或渠说念为想法的产业投资； 项对照核查刊行东说念主对外投资情况，了解并判断自本次刊行相关董事会决议日 （2022 年 4 月 28 日）前六个月起至本次刊行前，以及最近一期末，刊行东说念主是否 实施或拟实施财务性投资（包括类金融业务）； 伙契约、投资款银行回单等汉典对公司财务性投资情况进行核查； 本情况；  中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   （二）核查意见   经核查，管帐师以为： 宅心见第 18 号》认定的财务性投资，同期，公司不存在拟实施合适《证券期货 法律适宅心见第 18 号》认定的财务性投资。因此，本次刊行董事会决议日（即 资，不波及相关投资金额从本次召募资金总额中扣除的情况。 在拟实施财务性投资，占 2022 年 9 月末合并报表包摄于母公司净财富的比例为 （包括类金融业务）情形，合适《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条的相 关法则。 实施财务性投资，占 2022 年末合并报表包摄于母公司净财富的比例为 5.83%， 未超越 30%。因此，公司最近一期末不存在捏有金额较大的财务性投资（包括类 金融业务）情形，合适《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条的相关法则。 实施财务性投资，占 2023 年末合并报表包摄于母公司净财富的比例为 5.48%， 未超越 30%。因此，公司最近一期末不存在捏有金额较大的财务性投资（包括类 金融业务）情形，合适《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条的相关法则。 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP   （本页无正文，为《中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）对于龙建路桥 股份有限公司向不特定对象刊行可转机公司债券的审核问询函的回话》之签章页）   署名注册管帐师：               冯建江                                  栾洋                        中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）                                                   二〇二四年               月       日 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 中审亚太管帐师事务所（特殊普通合资）      China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP

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