中信建投研报称，港股医疗器械公司合座改革性较强，多家企业行将步入扭亏为盈或功绩快速开释的阶段。本年以来，有改革居品上市、时候迫害完了license-out可能的催化，以及账上现款丰富、功绩快速开释、估值低位的部分18A器械公司，岁首于今有翻倍以上的涨幅；部分功绩高增长的低估值龙头器械公司岁首于今亦有较好阐扬。映射到A股医疗器械投资，中信建投亦看好器械集采策略优化、改革居品上市放量及国际业务高增长个股的投资契机，瞻望下半年多家企业将迎来功绩拐点，第三季度功绩有望完了高增长。

　　中信建投｜港股医疗器械：合座改革性较强，热心估值设置和国际化契机

　　港股医疗器械公司合座改革性较强，多家企业行将步入扭亏为盈或功绩快速开释的阶段。本年以来，有改革居品上市、时候迫害完了license-out可能的催化，以及账上现款丰富、功绩快速开释、估值低位的部分18A器械公司，岁首于今有翻倍以上的涨幅；部分功绩高增长的低估值龙头器械公司岁首于今亦有较好阐扬。映射到A股医疗器械投资，现货白银交易咱们亦看好器械集采策略优化、改革居品上市放量及国际业务高增长个股的投资契机，瞻望下半年多家企业将迎来功绩拐点，Q3功绩有望完了高增长。

　　港股器械行情复盘：器械板块合座估值设置，改革器械公司、利润高增长或拐点公司股价阐扬较好。从岁首于今港股医疗器械板块估值合座回升，主要呈现以下本性：1）改革居品上市/时候迫害的18A器械公司岁首于今有翻倍以上的涨幅。2）利润端快速增长、迎来功绩拐点的公司有较好阐扬。3）有一定利润体量，但功绩增速相对正经的公司岁首于今阐扬较为安靖。

　　港股器械投资逻辑：改革居品具备出海后劲，功绩迎来扭亏或高增长拐点，集采策略优化估值设置。1）港股器械合座改革属性较强，部分企业的改革居品具有license-out可能。2）港股部分龙头器械公司将于25-27年络续完了扭亏，步入利润快速开释的阶段，尤其是部分账上有现款的公司，低估值突显投资价值。3）集采策略优化和集采影响缓缓出清，功绩细则性提高和估值缓缓设置。

　　港股映射A股投资逻辑：看好改革居品上市放量、国际业务高增长、器械集采策略优化经营个股的投资契机。

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