A股三大指数本日集体高潮，截止收盘，沪指涨0.12%，收报3597.94点；深证成指涨0.44%，收报11217.58点；创业板指涨0.96%，收报2362.60点。沪深两市成交额达到17423亿，较上周五缩量450亿。

　　行业板块涨多跌少，电子元件、保障、航天航空、化学制药、电板、通讯诱导、塑料成品、消耗电子板块涨幅居前，煤炭行业、钢铁行业、能源金属板块跌幅居前。

　　个股方面，高潮股票数目接近2800只，逾60只股票涨停。PCB看法股大涨，芯碁微装、巨室数控、铜冠铜箔20cm涨停，兴森科技、骏亚科技、鹏鼎控股、合法科技、深南电路、宏和科技涨停。

　　本日要闻

　　好意思国与欧盟实现贸易合同 欧盟付出1.35万亿好意思元+15%关税

　　当地时代7月27日，好意思国总统特朗普暗意，好意思国已与欧盟实现贸易合同，对欧盟输好意思商品征收15%的关税。特朗普暗意，欧盟将比此前增多对好意思国投资6000亿好意思元，欧盟将购买好意思国军事装备，并将购买价值7500亿好意思元的好意思国能源居品。

　　2025年首只10倍股降生

　　7月28日早盘，上纬新材(688585)一度涨超11%，再创历史新高。舍弃早间10:30，该股收盘价冲破73元/股，年内累计涨幅已达到10倍以上，成为A股2025年以来首只10倍股。

　　突发！长和口岸往复 拟邀请内地投资者加入！

　　长和在港交所公告，公司证明，于2025年3月4日本公司发布之公告中所述，本集团与一财团之间的独家权术期已届满。尽管该期限已届满，本集团仍在与财团成员进行磋商，拟邀请来自中国内地之主要策略投资者加入成为财团的进攻成员。为使往复大要赢得通盘有关监管机构和部门的批准，财团的成员以及往复架构将需要进行变更。本集团瞎想预留充分的时代进行有关磋商，以实现新安排。本公司已屡次声明，在未赢得通盘有关监管机构和部门批准前，本公司将不会进行任何往复。

　　功绩大幅预增！券商股或迎多方利好共振

　　近日，至少有28家上市券商发布上半年功绩预报，营业收入和净利润纷纷报喜，归母净利润同比增长绝大多量当先了50%，其中也不乏预增当先100%的大型券商，如申万宏源、国泰海通等，国联民生、华西证券致使预增当先10倍。天然部分券生意绩因客岁同期基数较低，但现时本钱市集往复的火热进度有望带动券生意绩增长，二季度偏股型基金对非银金融的设立仓位也仍在低位，同期在政策相通下，券商更深爱ROE的耕种，这一板块的热度或将执续。

　　机构不雅点

　　中信证券：市集近期演绎出相比典型的水牛特征

　　市集近期也曾演绎出相比典型的水牛特征。近期的增量资金开始方面，最初不雅察到的是相比平素和渊博的机构资金净流入，跟着市集赢利效应运转积聚，散户的流入也在加快，而况行情热度升温、反内卷叙事逻辑加强，一些保守型资金可能也在被迫调仓。

　　基本面和流动性阶段性背离的水牛执续性方面，历史复盘炫耀，2010年以来，基本面和流动性背离的水牛，投资期货执续时代频频失当先4个月，本轮水牛行情能否演化为执续时代更久的全面牛市需要不雅察后续基本面（即使是结构性的）好转情况。

　　本轮反内卷行情中，节略复制2021年博弈上游加价的执续性可能有限，但市集还存在一些估值尚处低位且怜惜度不高的周期制造类品种。同期，2025世界东谈主工智能大会有望给多个细分限制带来催化，同期跟着科创板“1+6”政策、金融支撑科创有关政策的执续股东，自本年4月以来光显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。

　　冲破3600点后，策略莽撞想路上，可增配恒科、增配科创，同期行业层面不息围绕有色、通讯、更变药、军工、游戏等轮动。

　　国泰海通证券：合座估值核心上修

　　瞻望后市，预期变动的主要矛盾，也曾从经济周期的波动，转动为贴现率的下行，中国A/H股市合座估值核心上修。

　　进程三年出清和调换，投资东谈主对经济口头的意识已然充分，其对估值消弱的边缘影响减小。东谈主心中对改日预期的主要矛盾，已从经济周期波动，转动为贴现率变动，尤其是无风险利率的下行。

　　股市的无风险利率并弗成节略等同于国债收益率，而是投资东谈主投资股票的契机成本。往时三年表里部过高的契机成本负责了投资东谈主的入市意愿。2025年中国股市无风险利率下落的通谈也曾灵通，A/H股合座估值将得以提高。投资东谈主应转动对主要矛盾的意识，计策看多中国。

　　接下来，理财“转型牛”，无风险利率下行是2025年中国股市上升的关节能源。无风险利率下落对A/H股估值耕种将是广谱性的，蓝筹股估值核心将得以耕种；成长股估值空间得以灵通。

　　星河证券：仍有上动作能

　　接下来，在盈利信号尚未建设的环境下，本轮行情受到流动性和市集预期双重驱动，现在来看仍有上动作能。

　　但另一方面，沪深300的PE不及14倍，而中证2000的PE也曾140倍，很可能是某一个出现了波折订价。基于此，乐于看到市集结构发生变化，带量调换的同期，若是“权重+微盘股”组合逾额收益缓缓被抹平，市集可能会走得更稳。

　　操作层面，市集轮动较快的特质依然存在，但另一方面，越来越多的低估行业齐缓缓赢得更多资金的怜惜。比如有些资金运转买消耗龙头，医药也从更变药向医疗器械和CXO等更低估值标的切换，有关题材仍值多礼贴。

　　周末对于科技限制的音信较多，WAIC大会能否招引资金执续参加科技细分值多礼贴，上周五尾盘科创放量大涨相通需要怜惜执续性，但很可能仍是围绕低估的标的张开博弈。现时时点，有安全边缘的投资会让东谈主更快慰，左侧往复依然更值多礼贴。

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