星河证券研报称，天际算力正引颈天基计较体系从“天感地算”向“天数天算”升级，并迈向“寰宇协同”的终极口头，通过星载AI兑现数据在轨处理（反馈速率提高百倍）、惩处传统模式下90%数据蹧跶的痛点。其中枢上风在于：1）突破大地算力“能耗—密度—膨大性”三重矛盾，轨谈太阳能后果达大地5倍+旯旮老本镌汰20—80倍；2）真空环境自然惩处千兆瓦级散热困难；3）模块化部署阴事大地基建审批瓶颈。产业链已酿成“制造—辐射—运营—愚弄”闭环，辐射成今年降9.6%鼓舞经济可行性，下贱愚弄从遥感监测向车联网、无东谈主机集群等毫秒级反馈场景快速膨大，卫星脚色正从“感知端”向“智能结尾”跃迁，大开万亿级市集空间。

　　行业深度丨天际算力：冲突传统地天不雅，重构天基智能疆域

　　中枢不雅点

　　轨谈算力崛起突破大地瓶颈，重构天基智能腾达态，市集空间宏大：天际算力正引颈天基计较体系从"天感地算"向"天数天算"升级，并迈向"寰宇协同"的终极口头，通过星载AI兑现数据在轨处理（反馈速率提高百倍）、惩处传统模式下90%数据蹧跶的痛点。其中枢上风在于：1）突破大地算力"能耗-密度-膨大性"三重矛盾，轨谈太阳能后果达大地5倍+旯旮老本镌汰20-80倍；2）真空环境自然惩处千兆瓦级散热困难；3）模块化部署阴事大地基建审批瓶颈。产业链已酿成"制造-辐射-运营-愚弄"闭环，辐射成今年降9.6%鼓舞经济可行性，下贱愚弄从遥感监测向车联网、无东谈主机集群等毫秒级反馈场景快速膨大，卫星脚色正从"感知端"向"智能结尾"跃迁，大开万亿级市集空间。

　　天际算力国外案例分析——Starcloud，巨匠珍爱的初创公司。在巨匠AI基础模范动力瓶颈日益突显配景下，配资门户天际算力正成为重构算力供给体系的政策新解。好意思国初创公司Starcloud算计打算于2025年辐射巨匠首颗搭载NVIDIA H100的AI卫星，方针构建千兆瓦级轨谈数据中心，以轨谈太阳能驱动在轨AI模子锻练与推理劳动，全面解脱大地动力制约。比拟传统低轨通讯星座仅具路由才气，Starcloud等企业正鼓舞“算力上天”，打造低蔓延、高能效的天基边缘计较收集。除Starcloud外，Axiom Space、Relativity Space、蓝色发源等也正加快布局轨谈数据中心赛谈，受到前谷歌CEO、亚马逊创举东谈主等科技魁首及好意思国政策层面的高度珍爱。

　　天际算力国内案例分析——三体计较星座，置身巨匠第一梯队。2025年5月，之江履行室牵头的“三体计较星座”首发凯旋，记号着我国首个具备整轨互联才气的天际算力星座系统致密落地。首批12颗智能计较卫星具备744 TOPS单星算力和5 POPS总算力，搭载星间激光通讯系统与80亿参数天基AI模子，具备在轨数据处理与星间协同才气。当年将膨大至千星边界、总算力超1000 POPS，构建巨匠逾越的天基智算基础模范。中枢单元之江履行室、普天科技等在星载AI芯片、星间通讯、散布式操作系统等缺欠法子兑现自主突破，奠定我国天际算力在技能、产业链与营业化落地上的先发上风，鼓舞轨谈级算力从探索训练走向系统部署与场景落地。

　　天际算力大地通讯运营商揣度——普天科技：普天科技依托中电科配景与通讯全过程才气，正加快向空天信息基础模范提供商转型，围绕低轨卫星通讯、北斗交融愚弄与高可靠星载制造三大主义全面布局卫星业务。公司通过牵头结合研发中心、参与圭臬制定与产业定约，打造“卫星制造—激光通讯—芯片—数据运营”闭环生态，积极霸占卫星互联网与空寰宇一体化政策新赛谈。

　　风险教导

　　技能熟识度与产业化程度不足预期的风险；政策监管与国际环境变化的风险；辐射及在轨运转不褂讪的风险；营业模式尚未褂讪的风险等。

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